Bumagsak ng hanggang 3% ang Hang Seng Index ng Hong Kong nitong Biyernes — pinaka-malaking intraday drop nito simula March 23. Dahil naka-peg ang Hong Kong dollar sa US dollar, automatic na sumasabay sa US yield surge ang market sa lungsod.
Usually, nakakatulong ang mas mataas na interest rates sa kita ng mga bangko, pero ngayon, pinangunahan ng financial sector ang pagbagsak. Lumagapak ng hanggang 5.7% ang shares ng HSBC Holdings.
Bakit Mas Ramdam ng Hong Kong ang US Yield Surge？
Tinamaan ng 10-year Treasury yield ang pinakamataas nitong level simula 2002 nitong Huwebes.
Nagte-trade sa sobrang sikip na band ang Hong Kong dollar (HKD) kontra US dollar. Kaya tuwing tumataas ang US yields, lumiliit rin ang galaw ng pera sa Hong Kong market, kahit anong pangangailangan pa ng economy nila.
“Ang Hang Seng index universe, may dagdag na headwind dahil sa US rate cycle na dumadaan sa peg ng HKD.”
Sabi ni Homin Lee, senior macro strategist ng Lombard Odier Singapore, ayon sa Bloomberg.
So far, nakakatulong pa rin ang mas malawak na margin para protektahan ang mga bangko sa Asia. Pero sabi ni Leonid Mironov, portfolio manager ng Gavekal Capital, kahit ang financial sector puwedeng mahila rin ng risk-off na galawan. Kapag lumalakas ang kaba tungkol sa credit risk, mas malaki ang chance na tamaan din sila, dagdag niya.
Umaga pa lang, bagsak na ng 5% ang Standard Chartered at halos 6% ang insurer na AIA Group, ayon sa show ng Bloomberg sa China.
Pwede Bang Makahanap ng Support ang Hong Kong Mula sa Iba？
Hindi muna ngayong linggo. Sarado ang mga mainland China market hanggang October 8 dahil sa Golden Week holiday nila.
Ibig sabihin, wala munang southbound flows — o yung pagbili ng mga mainland investors ng Hong Kong shares — kaya mas manipis ang liquidity sa market.
Matinding pagbaba mula sa ibabaw ng 24,600 ang naramdaman ng index. Image Source: Trading View
Pero kahit may stimulus package na galing sa Beijing na in-announce ngayong linggo, bitin pa rin ang tingin ng mga investors. Samantala, bagsak din ng hanggang 4.3% ang index ng Chinese property developers base sa Bloomberg gauge.
Samantala, matatag pa rin ang tech sector sa Taiwan at Japan, pero nilubog naman ng Alibaba Group at Tencent Holdings ang Hang Seng.
Babalik pag-Oct. 8 ang mga mainland traders. Doon malalaman kung normal lang yung paggalaw nitong Biyernes dahil holiday o talagang nagbabago na ang risk level ng Hong Kong.
Habang tuloy-tuloy pa ang rate hike cycle ng Fed, ibig sabihin, wala pa ring sariling galaw ang interest rate policy ng Hong Kong dahil naka-peg sila sa US dollar.