Las opciones call aún representan el 60.7% del interés abierto total, lo que demuestra que el mercado de opciones en general sigue inclinado hacia las calls, incluso cuando las operaciones recientes se centran en las puts a la baja.
La protección también es barata. El de DeribitÍndice DVOL, que rastrea la volatilidad esperada de bitcoin a 30 días, está cerca de 35, bajando desde un máximo de 90 a principios de este año. Esa volatilidad implícita refleja la valoración del mercado sobre los movimientos futuros, lo que implica que no se espera que ocurra mucho en el futuro cercano.
Luke Deans, investigador senior en Bitwise, dijo a CoinDesk que la compresión se extiende a lo largo de los rangos de negociación de 30, 60 y 90 días y desde opciones de una semana hasta tres meses.
“El mercado se está volviendo efectivamente saturado ante la expectativa de que muy poco sucederá,” dijo.
Los datos macroeconómicos de Estados Unidos pondrán a prueba esa suposición. Los economistas prevén que las nóminas hayan aumentado aproximadamente en 97,500 en julio después de un incremento de 57,000 en junio, con una tasa de desempleo que se mantendría en 4.2%, según FactSet.
Una lectura sólida podría elevar los rendimientos de los bonos y reforzar las expectativas de un aumento de la tasa por parte de la Reserva Federal. Un resultado inferior podría hacer bajar los rendimientos, aunque también reavivaría las preocupaciones sobre un debilitamiento del crecimiento.