Die Bank of America (BofA) erwartet in den nächsten drei Monaten Gold unter 4.000 USD. Die Bank rechnet im vierten Quartal mit einem Durchschnittspreis von 4.000 USD pro Unze.
Gold wurde am Mittwoch bei etwa 4.100 USD gehandelt, nachdem die US-Inflationsdaten höher als erwartet ausgefallen waren. Das Edelmetall liegt damit ungefähr 27% unter seinem Allzeithoch von 5.598 USD Ende Januar.
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Warum die Bank of America Gold unter 4.000 USD sieht
Der BofA-Nachfrage-Indikator zeigt, dass die Käufe der wichtigsten Käufer um 16,6% im Jahresvergleich gefallen sind. Die Importe in Indien sanken um 77,8%, während die Importe in China um 39,3% gestiegen sind.
Auch die Nachfrage nach Schmuck war im zweiten Quartal schwächer. Daten des World Gold Council zeigen Rückgänge von 25% in den USA, 15% in Indien und 28% in China.
Gleichzeitig halten Gold-ETFs mit 4.256 Tonnen einen Rekordbestand. Die BofA warnt davor, dass diese Positionen zu weiterem Verkaufsdruck führen könnten, falls Investoren verkaufen möchten.
Zentralbanken sind ein weiteres Risiko. Die Bank hat dies in ihrer Mitteilung vom 12. Oktober direkt angesprochen.
„Da der Konflikt im Nahen Osten wieder eskaliert, besteht das Risiko, dass Zentralbanken wieder mit Verkäufen beginnen.
Analysten der Bank of America
Laut WGC hat die Türkei bis August netto 82 Tonnen und Russland 56 Tonnen verkauft. Dennoch haben Zentralbanken allein im August netto 39 Tonnen hinzugefügt.
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Die Fed ist entscheidend für den Gold-Tiefpunkt
Die Verbraucherpreise im September sind gegenüber dem Vorjahr um 3,7% gestiegen und lagen damit über der Prognose von 3,6%. Die Kern-Inflation lag bei 2,6% und damit ebenfalls über den Erwartungen.
Die US-Notenbank hat die Leitzinsen im September auf 3,75% bis 4% angehoben. Die Verantwortlichen haben signalisiert, dass dieses Jahr noch eine weitere Erhöhung möglich ist.
Laut BofA könnte Gold erst dann seinen Tiefpunkt erreichen, wenn die Fed ihren Straffungskurs beendet. Auch eine Pause bei der USD-Rallye und weniger Sorgen über den Iran-Krieg würden Gold helfen.
Wachsende Ängste vor einer weiteren Abwertung von Währungen bieten einen weiteren möglichen Kursanstieg. Einige Trader deuten die Vorsicht der Bank bereits als Signal für einen umgekehrten Handel.
BofA sieht Gold im Jahr 2027 weiterhin bei 5.000 USD
Die Prognose der Bank zeigt im nächsten Jahr wieder nach oben. Die Bank rechnet mit 4.750 USD im ersten Quartal 2027 und mit 5.000 USD im zweiten und dritten Quartal.
Auch Goldman Sachs teilt diese Einschätzung. Die Bank hat ihr Ziel für Ende 2026 im September auf 4.650 USD gesenkt, hält aber an 5.400 USD für 2027 fest.
Gold-Prognose sieht Unterstützung bei 3.950 USD
Der Tages-Chart bestätigt die kurzfristige Vorsicht der BofA. Gold hat seit Januar überwiegend unter einem bärischen Supertrend notiert, abgesehen von einer kurzen positiven Phase im August.
Zwischen August und September hat sich ein Kopf-Schulter-Muster gebildet. Die Nackenlinie bei etwa 4.330 USD wurde Mitte September unterschritten und weist auf ein Ziel von etwa 3.950 USD hin.
Dieses Ziel stimmt mit dem 0,5-Fibonacci-Retracement bei 3.943 USD überein. Die Zone von 3.900 bis 4.000 USD diente bereits im Juni und Juli als Unterstützung – trotz früherer Verkäufe.
Der Widerstand liegt bei 4.300 bis 4.400 USD. Dort befinden sich das 0,382-Fibonacci-Level bei 4.333 USD, der 50-Tage-Durchschnitt und der Supertrend.
Ein Kursrückgang unter 3.900 USD könnte einen stärkeren Bärenmarkt eröffnen. Die BofA hatte bereits ein mögliches Tief im vierten Quartal bei 3.750 USD genannt.
XAU Tages-Chart Quelle: Tradingview
Der Relative Strength Index (RSI) zeigt 39 und fällt weiter. Allerdings könnte sich eine bullische Divergenz ergeben, wenn der Kurs 3.950 USD testet und der RSI dabei höher bleibt.
Eine Erholung würde zuerst auf die Zone zwischen 4.750 und 4.800 USD treffen, also nahe der Prognose der BofA für das erste Quartal 2027. Die Erzeugerpreisdaten am Donnerstag könnten entscheiden, in welche Richtung der Goldkurs ausbricht.