تُظهر الأسواق المرمّزة أنماطًا مختلفة للتداول والاستثمار عن الأسواق التقليدية، وفقًا لتقرير جديد من Dune يقارن النشاط على السلسلة وخارجها عبر الأسهم والائتمان والسلع والمنتجات المعادلة للنقد.
وجدت Dune أن الفارق كان واضحًا في الأسهم، إذ شكّلت الأسهم الفردية 81% من المعروض الفوري للأسهم المرمّزة، بينما شكّلت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) نسبة 19%.
قال أرماند ختري، رئيس منظومة Ondo Finance، إن الترميز يمنح المستثمرين مزيدًا من التحكم في اختيار الأصول عبر تقليل اعتمادهم على عروض الوسطاء المحليين.
وقال، في إشارة إلى الاختيار بين التعرض لشركة واحدة والتعرض لمؤشر: «يقرر المستثمر أيًّا منهما يريد».
قدّرت Dune قيمة الأصول الواقعية المرمّزة بـ34.5 مليار دولار حتى 31 أغسطس، بزيادة تزيد على 140% مقارنة بالعام السابق، مع استمرار المنتجات المعادلة للنقد في الهيمنة على المعروض، في حين كانت الأسهم القطاع الأكثر نشاطًا في التداول.
ذات صلة: تُكمل Base ترقية Cobalt وتضيف أدوات جديدة للأصول المُرمَّزة
تظل الأسهم المُرمَّزة تمثل جزءًا صغيرًا من الأسواق العالمية
بيانات منفصلة من Binance Research استشهد بها ريتشارد تنغ، الرئيس التنفيذي المشارك في Binance، قدّرت قيمة سوق الأسهم المُرمَّزة عند 4.43 مليار دولار حتى 15 سبتمبر، بزيادة قدرها 390% في عام 2026، لكنها لا تعادل سوى 0.0029% من سوق الأسهم العالمية المدرجة البالغة قيمته 151.9 تريليون دولار.
وتوقعت Binance Research أن تصل قيمة الأسهم المُرمَّزة إلى نحو 349 مليار دولار بحلول عام 2030 في سيناريو الحالة الأساسية. وقال تنغ إن ترميز الأصول قد يغيّر طريقة وصول المستثمرين إلى أسواق الأسهم، لكن هذا التحول «لن يحدث بين عشية وضحاها».
اتخذت الجهات التنظيمية والبورصات الأمريكية أيضًا خطوات لتوسيع نطاق التداول المُرمَّز. ففي 17 سبتمبر، منحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاءً مؤقتًا يسمح بتداول محدود على السلسلة لأسهم أمريكية مدرجة ومُرمَّزة.
كما أعلنت بورصة نيويورك وBlockchain.com خططًا لطرح أسهم أمريكية مدرجة مُرمَّزة وصناديق مؤشرات متداولة عبر منصة التداول الرقمية المخطط لها التابعة لبورصة نيويورك، وذلك رهناً بالموافقة التنظيمية.