يكشف تحليل أن مستثمري بيتكوين (BTC) الذين يسجلون خسائر غير محققة يحدّون من مكاسب السعر عند 87,700 دولار، بينما تعزّز تدفقات صناديق ETF الواردة الدعم عند 80 ألف دولار.
النقاط الرئيسية:
- يمتلك مستثمرو بيتكوين الذين اشتروا BTC في المراحل الأخيرة من عام 2025 أساس تكلفة إجماليًا يبلغ نحو 87,700 دولار، وهو ما يعمل الآن كمستوى مقاومة وفقًا لتحليل Glassnode.
- تضم المنطقة الواقعة مباشرة فوق 87 ألف دولار عدة مستويات مقاومة، منها افتتاح عام 2026 عند 87,490 دولارًا والمتوسط المتحرك لـ20 شهرًا عند 87,165 دولارًا.
- يتعزز دعم سعر بيتكوين عند 80 ألف دولار مع تركّز سيولة طلبات الشراء عند هذا المستوى النفسي.
مشترو بيتكوين في 2025 يضيفون إلى منطقة المقاومة عند 87 ألف دولار
يكشف بحث جديد من منصة تحليلات البيانات على السلسلة Glassnode أن نقطة التعادل لمجموعة من حاملي بيتكوين الجدد تعمل حاليًا كمستوى مقاومة.
منذ بداية العام، منعت مجموعتان من حاملي الأصول زوج BTC/USD من الارتفاع عندما لامس أساس تكلفة استحواذهما.
في نوفمبر 2025، فقد السعر أساس تكلفة المستثمرين الذين دخلوا قبل ستة إلى 12 شهرًا، وكان يبلغ حينها 94 ألف دولار. وعندما حاول السعر اختراق خط الاتجاه عند 97,100 دولار في يناير 2026، تحول إلى مقاومة، ما أدى إلى رفض وأرسل السعر إلى الانخفاض.
يظهر خط اتجاه مقاومة مماثل من خلال أساس تكلفة المستثمرين الذين اشتروا BTC قبل عام إلى عامين. ودخلت هذه المجموعة في خسارة إجمالية في فبراير من هذا العام بعدما فقد السعر أساس تكلفتها البالغ 76,900 دولار. وفي مايو، أوقف أساس التكلفة ارتدادًا في السعر عند أعلى بقليل من 82 ألف دولار.
في كلتا الحالتين، شكّل المشترون الخاسرون الذين سعوا إلى الخروج من مراكزهم عند نقطة التعادل جدارًا من ضغوط البيع لم يتمكن الطلب الجديد من مجاراته. وفي تعليق، أشارت Glassnode إلى مدى تراجعات سعر BTC بعد الرفض من أي من أساسَي التكلفة.
«ارتفعت بيتكوين إلى أساس تكلفة حامليها لمدة 6-12 شهرًا في يناير، ثم تراجعت بأكثر من الثلث. ولامست أساس تكلفة حامليها لمدة عام إلى عامين في مايو، ثم تراجعت بنحو الربع»، حسبما قالت. وأضافت: «كما زاد حاملو الأصول لمدة عام إلى عامين من عمليات البيع أثناء الارتفاع في بداية أكتوبر».
يبلغ أساسا التكلفة لمجموعة الستة إلى 12 شهرًا ولمجموعة العام إلى العامين حاليًا 87,700 دولار و99,500 دولار على التوالي.
مخطط BTC/USD مع مستويات التعادل بحسب الشرائح (لقطة شاشة). المصدر: Glassnode
تتضمن المنطقة الواقعة فوق 87,000 دولار أيضًا سعر الافتتاح لعام 2026 عند 87,490 دولارًا، والمتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ20 شهرًا لزوج BTC/USD عند 87,165 دولارًا، وهو مستوى سبق تاريخيًا تسجيل قمم قياسية جديدة عند استعادته كدعم.
أساس تكلفة صناديق ETF يوفر دعمًا سعريًا جديدًا لعملة BTC
دون السعر الفوري الحالي، يحدد أساس تكلفة صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) الفورية الأمريكية أحد مستويات الدعم العديدة محل الاهتمام حول مستوى 80,000 دولار.
ذو صلة: تجاوزت التدفقات الداخلة إلى منصات التداول لـ XRP خلال 30 يومًا 6 مليارات رمز مع إحجام الحيتان عن المشاركة
تحسب Glassnode أساس تكلفة صناديق ETF الفورية عند 81,500 دولار، في حين أن متوسط السوق الحقيقي لبيتكوين — أي أساس تكلفة جميع عملات BTC المكتسبة في الأسواق الثانوية — يبلغ 77,500 دولار. ودون ذلك، تقع نقطة التعادل لحاملي بيتكوين على المدى القصير — وهم كيانات المحافظ التي تحتفظ بكمية معينة من BTC لمدة تصل إلى ستة أشهر دون بيعها — عند 74,600 دولار.
وباعتباره مستوى نفسيًا مهمًا، يشكل 80,000 دولار الآن نقطة جذب للسيولة المخصصة للشراء عبر دفاتر أوامر منصات التداول.
وعلّقت Glassnode: «تقع الكتلة أسفل أساس تكلفة صناديق ETF الفورية الأمريكية مباشرةً، لذا فإن المنطقة بين 80 ألف دولار و81.5 ألف دولار هي المكان الذي يتداخل فيه دعم دفتر الأوامر مع الدعم على السلسلة. وسيؤدي كسرها هبوطًا إلى دخول عنقود التصفية الواقع أسفل 80 ألف دولار مباشرةً، ثم متوسط السوق الحقيقي قرب 78 ألف دولار، إلى دائرة الاهتمام».
مخطط BTC/USD مع بيانات أساس التكلفة، ومتوسط السوق الحقيقي (لقطة شاشة). المصدر: Glassnode