اقترحت الجهة التنظيمية الأمريكية للأوراق المالية تخفيف القواعد المنظمة لكيفية احتفاظ مستشاري الاستثمار والصناديق بالعملات المشفرة، ما قد يزيل عقبة تنظيمية أعاقت بعض الشركات عن تقديم استثمارات الأصول الرقمية للعملاء.
وسيسمح الاقتراح، المنشور يوم الخميس، لمستشاري الاستثمار بالاحتفاظ بأصول العملات المشفرة الخاصة بالعملاء بأنفسهم عندما لا يتوافر أمين حفظ مؤهل للعملات المشفرة، وذلك بشروط. كما سيسمح لشركات الائتمان الحكومية بأن تعمل أمناءَ حفظ للعملات المشفرة.
«نما سوق الأصول المشفرة من فضول هامشي إلى فئة أصول تبلغ قيمتها عدة تريليونات، يسعى المستثمرون بنشاط إلى التعرض لها. وللأسف، لم تواكب قواعدنا ولوائحنا ذلك»، قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بول أتكينز في بيان.
يستهدف الاقتراح عائقًا عمليًا أمام الاستثمار في العملات المشفرة: فقد يجد مستشارو الاستثمار صعوبة في العثور على أمين حفظ مؤهل لرمز معين، ما يحد من الاستثمارات التي يمكنهم تقديمها للعملاء.
وكانت غرفة التجارة الرقمية قد أثارت في السابق مخاوف بشأن نقص أمناء الحفظ المؤهلين للعملات المشفرة. وفي مذكرة قدمتها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في مايو 2025، قالت غرفة التجارة الرقمية إن بعض المستشارين رفضوا مخصصات الرموز أو طلبوا من شركات محافظهم الاحتفاظ بها إلى أن يتوافر الحفظ.
وفي بيان يوم الخميس، شبّهت مفوضة الهيئة هيستر بيرس حالة عدم اليقين بـ«أفعوانية» تنظيمية، قائلة إن المستشارين ظلوا «يعضّون على أسنانهم ويتشبثون بالحياة» ريثما ينتظرون قواعد قابلة للتطبيق لحفظ الأصول.
سيأتي الحفظ الذاتي مصحوبًا بضمانات
بموجب اقتراح الهيئة، سيتعين على المستشارين الساعين إلى الاحتفاظ بالعملات المشفرة الخاصة بالعملاء بأنفسهم إثبات عدم توافر أمين حفظ مسموح به لكل أصل، وإعادة تقييم هذا التحديد كل ثلاثة أشهر. وإذا أصبح أمين حفظ متاحًا، فسيتعين نقل الأصول في أقرب وقت ممكن عمليًا.
وسيتطلب الحفظ الذاتي أيضًا ضمانات تتعلق بالمفاتيح الخاصة والأمن السيبراني وفصل ممتلكات كل عميل. وسيتعين على شخصين مخولين على الأقل الموافقة على أي تحويل لأصل مشفر محفوظ ذاتيًا.
ذات صلة: هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تتبع هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) في إرشادات الموظفين بشأن العملات المشفرة
مفوض هيئة الأوراق المالية والبورصات، مارك أويدا، قال إن المقترح أقرّ بأن حفظ الأصول لدى المستشار ينشئ «تضاربًا متأصلًا في المصالح»، وأن الواجبات الائتمانية للمستشارين ستظل سارية عندما يحتفظون بالعملات المشفرة الخاصة بعملائهم.
وسيسمح الاقتراح أيضًا للصناديق المنظمة بالاحتفاظ بأصول العملات المشفرة في حفظ ذاتي لدى مستشار الاستثمار التابع لها، شريطة أن يستوفي المستشار متطلبات الحفظ الذاتي وأن يشرف مجلس إدارة الصندوق على الترتيب.
خيار شركة الائتمان الحكومية
سيخضع استخدام شركة ائتمان حكومية — وهي شركة مالية مخولة من ولاية أمريكية لرعاية أصول نيابة عن أشخاص آخرين — لشروط منفصلة.
وتشمل هذه الشروط التأكد من أن شركة الائتمان الحكومية مخولة من السلطة المعنية في الولاية بتوفير حفظ العملات المشفرة، وأن لديها إجراءات معقولة لحماية أصول العملات المشفرة من الفقدان أو السرقة أو الاختلاس، وأن لديها بيانات مالية مدققة وتقارير عن الضوابط الداخلية، فضلًا عن ضمان فصل ممتلكات العملاء عن أصول الشركة الخاصة.
تقترح الحزمة أيضًا تغييرات في متطلبات التدقيق وحفظ السجلات والإفصاح. وستقبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية التعليقات العامة لمدة 60 يومًا بعد نشر الاقتراح في السجل الفيدرالي.
ويضاف الاقتراح الأحدث إلى مساعي هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) لوضع قواعد أوضح للعملات المشفرة ضمن صلاحياتهما الحالية، بعد إخفاق قانون CLARITY في التقدم بمجلس الشيوخ الشهر الماضي. وقدمت هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) اقتراحًا بشأن سوق العملات المشفرة لمراجعة البيت الأبيض، في حين أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قد فتحت مسارًا لتداول الأسهم المرمّزة.