يتخذ تشارلز شواب موقفًا محايدًا تجاه الأسهم. تفضل الشركة السلع على الأسهم والسندات، بحسب كبيرة استراتيجيي الاستثمار ليز آن سوندرز.
أوضحت سوندرز هذه التصريحات في مقابلة حديثة، مؤكدة رفضها لما وصفته بنصائح المحفظة “النمطية”. قالت إن التوزيع يجب أن يعتمد على أفق الاستثمار لدى كل مستثمر، وتحمله للمخاطر، واحتياجه للدخل، وأهدافه العامة.
لا توجد محفظة شاملة للجميع
قالت سوندرز أنه “يُصيبني بعض الجنون عندما يُعطي الناس إجابة نمطية على ذلك”. أوضحت أنه “لا يوجد توزيع واحد للأصول يكون منطقيًا في الوقت الحالي”.
ممول
ممول
يدير شواب أصول عملاء بقيمة 13,4 تريليون دولار، وأشارت سوندرز إلى أن هذا الحجم دليل على عدم وجود إجابة واحدة صحيحة لكل عميل.
جاء ردها على سؤال حول محفظة 60/40 الكلاسيكية، وهي مزيج قياسي من 60 % أسهم و40 % سندات. اقترح استراتيجيون آخرون تخصيص حصة أكبر للسلع بدلاً من ذلك.
تفضيل السلع على السندات
ذكرت سوندرز أن شواب أقل تفضيلًا للدخل الثابت. تفضل الشركة السلع أكثر، وهو توجه يعكس تحولًا أوسع بعيدًا عن المزيج التقليدي 60/40.
أضافت سوندرز أن شواب “محايدة بشأن الأسهم، وهذا ليس موقفًا هبوطيًا”. أشارت إلى أن ذلك يعكس فقط التوزيع الاستراتيجي طويل الأجل لشركة شواب، وليس توصية ببيع الأسهم.
أشار تقرير إلى أن الصناديق المدعومة بالذهب اجتذبت 18 مليار دولار في أغسطس وحده. مثل ذلك ثاني أكبر تدفق شهري في السجلات، ورفع إجمالي الحيازات لأعلى مستوى تاريخيًا.
ذكرت هذا الرقم مجلس الذهب العالمي، وهي مجموعة صناعية تراقب الطلب العالمي على الذهب، كما ورد في تقرير متعلق بارتفاع صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.
اقترح بعض الاستراتيجيين تقسيمًا محددًا يدعو إلى مزيج بنسبة 60/20/20، مع تخصيص خُمس المحفظة للسلع. رفضت سوندرز تأييد أي نسبة ثابتة.
مع ذلك، أشارت إلى أن النسب الصحيحة تعتمد على أهداف كل مستثمر، وأفقه الزمني، واحتياجاته من الدخل. أضاف المحاور أن العمر وملف المستثمر لهما نفس الأهمية.
تابع النقاش حول تنويع الأسهم والسندات دون حسم. قد يعتمد ما إذا كان توجه شواب نحو السلع سيثبت توقعاته الصحيحة على الدورة الحالية للذهب وغيرها من الأصول الحقيقية، وستستمر هذه الدورة في الأشهر المقبلة.