أكدت إفصاحات الربع الثاني لشركة بيركشاير هاثاواي عن شراء أسهم بقيمة 23,5 مليار دولار، وهو أول صافي شراء للمجموعة منذ 14 ربعاً. ومع ذلك، كشفت الوثائق عن مركز جديد واحد فقط، وهو حصة بقيمة 10 مليارات دولار في ألفابت (GOOGL).
يبقى حوالي 13,5 مليار دولار من عمليات الشراء الجديدة بدون كشف عن اسمها. يصل الجواب بحلول 14 أغسطس، عندما تقدم بيركشاير بيان 13F، وهو الإفصاح الربع سنوي الذي يسرد كل حصة أسهم أمريكية يمتلكها المستثمرون الكبار.
الصفقة التي لم تكشف بيركشاير هاثاواي عن اسمها بعد
تحولت بيركشاير إلى صافي مشتري للمرة الأولى منذ 2022، وتقلصت أخيراً الكمية الشهيرة من السيولة المتاحة لديها.
مع ذلك، خبأ الحساب الأكثر كشفاً في إفصاحين. يظهر تقرير 10-Q عمليات شراء أسهم بقيمة 39,4 مليار دولار في النصف الأول. ومع ذلك، سجل تقرير الربع الأول 15,9 مليار دولار فقط من هذا الإجمالي.
ممول
ممول
اشترت بيركشاير إذاً أسهماً بقيمة 23,5 مليار دولار بين أبريل ويونيو بمقابل بيع بـ3,7 مليار دولار فقط. أفاد موقع BeInCrypto عن استثمار ألفابت بقيمة 10 مليارات دولار في يونيو. إذا طرحناه، يبقى حوالي 13,5 مليار دولار من الشراء الربع سنوي لم يتم تحديده علناً بعد.
يقدم الإفصاح دليلاً واحداً. قفزت التكلفة الدفترية لفئة الأسهم التجارية والصناعية وغيرها بـ21,1 مليار دولار خلال الربع. من المرجح أن تشمل هذه الفئة ألفابت، ما يشير إلى أن الأموال الغامضة تستهدف شركات مماثلة.
في هذه الأثناء، أدى دخول ألفابت إلى إخراج شيفرون من قائمة أكبر خمس حيازات، وهو تحول هادئ من قطاع النفط إلى التكنولوجيا. كان وارن بافيت قد قدم بالفعل تزكية سابقة لـألفابت، لذا لم يكن المسار مفاجئاً بقدر ما كانت قيمته الضخمة.
بصمات آبل تظهر في كل أجزاء الإفصاح
يحمل قسم إعادة الشراء تفصيلاً تجاهله معظم التقارير. أصبح قرار إعادة شراء الأسهم حالياً بيد الرئيس التنفيذي، الذي يتشاور مع رئيس مجلس الإدارة، وهو الدور الذي يحتفظ به بافيت.
استخدم غريغ آبل هذه السلطة فوراً. أعادت بيركشاير شراء أسهمها بقيمة 4,5 مليار دولار في الربع، ارتفاعاً من 235 مليون دولار في الأشهر الثلاثة السابقة. عملياً، أعلن الرئيس التنفيذي الجديد أن سهمه مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية.
تمت عمليات الشراء من موقع قوة وليس استغاثة. ارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 16% إلى 13 مليار دولار، بينما وصلت سيولة التأمين إلى 177,5 مليار دولار.
استنزفت عمليات الاستحواذ الخزينة أيضاً. أغلقت شركة بيركشاير صفقة شراء شركة أوكسيتشيم الكيميائية بقيمة 9,4 مليار دولار في يناير، وأتمت صفقة الاستحواذ على شركة البناء تايلور موريسون بقيمة 6,8 مليار دولار في 24 يوليو. نتيجة لذلك، انخفضت السيولة وحيازات سندات الخزانة من الرقم القياسي البالغ 397,4 مليار دولار إلى 365,5 مليار دولار.
يواصل هذا الاحتياطي الضخم تفوقه على معظم الأسواق. يتجاوز كل الأصول الرقمية باستثناء القيمة السوقية لبيتكوين (btc)، والتي تبلغ حالياً نحو 1,31 تريليون دولار. ينظر المتداولون منذ فترة طويلة إلى سيولة بيركشاير كمؤشر على الخوف، لذلك يعتبر أول انخفاض لها منذ سنوات إشارة على تحول المستثمرين نحو المخاطرة.
لم يظهر آيبل أي اهتمام بالأصول الرقمية حتى الآن، مما يترك التساؤلات حول مستقبل بيركشاير في العملات الرقمية بدون إجابة.
ستكشف إفصاحات 14 أغسطس ما إذا كانت المليارات غير المعلنة ستزيد من توجه الشركة نحو التكنولوجيا أو ستتوزع عبر أسماء الشركات التقليدية. في كلتا الحالتين، يتحرك أخيراً احتياطي السيولة الأكثر مراقبة في وول ستريت، والاهتمام الآن بالتفاصيل الدقيقة أكثر من العناوين الرئيسية.