Bitmine Immersion Technologies 是目前最大的企業級以太坊持有者，其質押的以太幣數量已超過 500 萬枚，預計將產生年化 2.57 億美元的收入。該公司於週一發布的公告顯示，截至目前，其持有的 ETH 數量已達 581 萬枚。
Bitmine 的以太坊（ETH）質押正逐漸成為重要收入來源。Bitfinex 交易所分析師向 Cointelegraph 表示，在截至 5 月 31 日的財季中，質押收入約占 Bitmine 總收入的 98%，即公司 4,650 萬美元收入中有 4,570 萬美元來自質押。分析師補充道：
「這筆收入可為營運及股票回購計畫提供資金：自 7 月以來，公司已回購 1,910 萬股股票，回購授權額度為 40 億美元，而且 Bitmine 無需出售任何以太幣。」
隨著以太幣現貨價格下跌，以太坊財庫公司正面臨日益增加的未實現虧損，利潤率也承受壓力。以太幣現貨價格在 2026 年第二季度下跌約 23%。
第二大以太坊財庫公司 SharpLink 公布2026 年第二季度淨虧損 3.94 億美元，其中很大一部分來自 3.91 億美元的未實現加密資產虧損。
根據 StrategicEthReserve 的數據，Bitmine 以 554 萬枚 ETH 位居企業級以太坊持有量之首，目前持倉價值約 94 億美元。SharpLink 位居第二，持有 86.3 萬枚以太幣，目前價值約 14.6 億美元。
儘管存在質押收入風險，以太坊仍成為新的財庫資產
Bitget Wallet 首席營運官 Alvin Kan 表示，Bitmine 的質押里程碑展示了以太坊作為財庫資產如何產生原生收益，而比特幣（BTC）則主要被視為一種資產負債表增值資產。
Kan 告訴 Cointelegraph，儘管 Bitmine 的質押收入可能鼓勵更多加密原生公司採用以太坊作為財庫資產，但這並非無風險收入。他補充道：
「這筆收入是年化收入，取決於 ETH 價格和質押收益率，並伴隨著營運、流動性、驗證者以及監管方面的考量。」
Kan 解釋稱，這使以太坊質押更接近於財庫策略中的一種收益增強手段，而不是對嚴謹資本管理的「替代方案」。
不過，Seeking Alpha 撰稿人 Yiannis Zourmpanos 在 7 月 28 日的一篇報告中寫道，持續性的質押收入可以充當對沖以太幣價格波動的「緩衝墊」，並提供「不考慮 ETH 現貨價格也能進行估值的營收可預測性」。
以太幣質押供應量歷史圖表。來源：Validatorqueue.com
目前，以太坊質押的年化百分比收益率（APR）為 2.61%。根據 Validatorqueue 儀表板的數據，以太幣總供應量中已有超過 34% 處於質押狀態，由 897,064 名驗證者共同質押。
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