比特币或将开启新一轮牛市

儘管過去一週市場下跌並出現清算，比特幣似乎已進入牛市，根據其50週移動平均線的分析。

BloFin Research 認為 ，比特幣傳統的四年繁榮與蕭條週期正逐漸減弱。未來的漲勢可能會帶來較小的漲幅，接著是較短且較輕微的下跌。

為什麼比特幣的熊市可能已經結束

最有力的證據來自 比特幣反彈 至50週移動平均線以上，該技術指標曾在2015、2019及2023年預示牛市轉變。

比特幣在九月時於約78,800美元回升至此位。隨後在十月初交易超過86,000美元。

同時，比特幣的MVRV比率（將其市值與投資人平均購買幣價比較）也高於年平均值。

截至10月11日，MVRV徘徊在1.54附近，高於其365天平均值1.44。這顯示長期反彈仍在持續，儘管近期有拋售。

這代表比特幣的市場實力正在改善，這一訊號過去在牛市初期就已出現。

比特幣 MVRV 比率。資料來源：Glassnode比特幣歷史性的崩盤正在縮小

BloFin 最重要的發現是比特幣市場週期的嚴峻性下降。

比特幣從2025年10月的高點124,824美元下跌約53%，降至2026年6月的58,525美元。

過去的熊市情況明顯更糟：

牛市漲幅也有所收窄。比特幣的低谷到高峰報酬率從早期週期約530倍下降到最近週期的8倍。

若六月仍為底點，最新的熊市約持續八個月，較歷史上的12至13個月為短。

比特幣牛市報酬如何縮小。資料來源：BloFin Research機構投資者正在改變比特幣的週期

BloFin Research 將此變化多半歸因於長期持有。截至九月，約 有 1,664 萬 BTC，約佔流通供應量的 83%，已至少保持 155 天未動。

同時，美國現貨比特幣ETF於10月2日持有約130萬BTC。上市公司另有129萬BTC。

ETF與企業公債合計控制約13%的流通比特幣。

然而，上週 6.79 億美元的 ETF 外流顯示，在市場壓力下，機構需求仍可能大幅減弱。

比特幣的新牛市會發生什麼事？

比特幣在10月11日的交易價格約為83,000美元，仍高於9月移動平均突破位，且遠高於6月低點。

四年週期依然可見。比特幣在2024年4月減半後約18個月達到高峰，與歷史趨勢一致。

比特幣價格與其實際價格的比較。資料來源：BloFin Research

對交易者而言，持續跌破當前50週移動平均線將削弱多頭訊號。若跌破58,525美元，將挑戰擬議的週期底線。

目前，比特幣的長期復甦指標仍保持正面。近期的ETF撤退顯示，為何向更穩定市場轉型仍可能伴隨劇烈調整。