Pantera Capital最近的一份报告称，债券市场的走势和美联储货币政策的转变可能会推动比特币的下一次大幅上涨。
过去一两年，随着新冠肺炎大流行开始以来印出的数万亿美元创下历史新高，股市和加密货币市场的表现受到了很多关注，但分析师现在越来越多地对来自债券市场的警告信号发出警告。
市场分析师迪伦·勒克莱尔(Dylan LeClair)表示，尽管利率保持在创纪录的低水平，但随着美国国债收益率“大幅上升”，金融体系的裂缝已经变得更加明显。他发布了如下图表，显示了收益率的上升。
LeClair说,“自去年11月以来，债券收益率一直在大幅上升——债券投资者开始意识到，在通胀处于40年高点的情况下，他们所坐的合约将导致购买力下降。”
正如Pantera Capital在2月份致投资者的信中所指出的那样，这标志着美国债券市场的首次发展。信中称，“历史上从未出现过年通胀率为7.5%，而联邦基金利率为零的情况。”
当观察实际利率时，情况就更糟了。Panteral Capital指出，实际利率是“负5.52%，50年来的最低水平”。
Pantera资本说,“美联储对美国国债和抵押贷款债券市场的操纵是如此极端，以至于它现在被高估了15万亿美元(相对于50年平均实际利率)。”
与此同时，国债收益率一直在上升，比特币(BTC)和替代币的价格一直在稳步下跌，自11月10日以来，BTC现在下跌了45%以上。
加密的下跌市场迄今为止与传统市场高度相关Pantera资本注意到的,但这可能很快就会改变“加密往往是与他们一段约70天,所以两个月多一点,然后它开始打破它的相关性。”
根据Pantera的报告，
“所以我们认为，在接下来的几周内，加密货币基本上将与传统市场脱钩，重新开始自主交易。”
利率上升对比特币有利
尽管自利率上升的传言开始以来，BTC表现疲软，但Pantera Capital表示，情况可能很快会改善，该公司警告称，“10年期利率将增长两倍——从1.34%到大约4%-5%。”
基于“别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪”这句名言，这可能是积累比特币的最佳时机，因为Pantera Capital的首席执行官丹•莫尔黑德(Dan Morehead)表示，比特币“四年的回报率处于历史区间的最低端”，他发布了以下图表，表示比特币“看起来很便宜”，“看起来没有被高估”。
摩尔黑德说,“一旦人们确实有一点时间来思考这个问题，他们就会意识到，如果你看看所有不同的资产类别，区块链是利率上升环境下最好的相对资产类别。”
当谈到经济复苏的时间表时，Morehead表示，复苏可能会比许多人预期的更早到来，只需要“几周或几个月的时间，我们就会非常强劲地反弹。”
摩尔黑德说,“我们非常看好这个市场，我们认为价格相对便宜。”
加密货币的总市值目前为1.722万亿美元，比特币的主导率为41.6%。