周四，SK 海力士股价大跌 7.74%，收于 1,288,000 韩元。美国国会由民主党掌控后，引发市场对人工智能（AI）监管趋严的担忧，韩国芯片股由此遭遇抛售潮。
尽管周三道琼斯指数上涨 3%，但费城半导体指数却下跌 3.1%，创下六个月新低。这让韩国两大内存芯片制造商的投资者，面临美国 AI 政策风险的直接冲击。
首尔市场如何定价 SK 海力士的调整？
截至早上 9:15，韩国综合股价指数（KOSPI）下跌 1.98%，报 5,570.99 点。
SK 海力士早盘一度重挫近 8%。来源：Trading View
TradingView 数据显示，三星电子盘中跌幅高达 5.50%，至 206,000 韩元（截至上午 10:01）。
芯片板块的回调，主要源于市场担忧由民主党主导的新一届美国国会将收紧 AI 数据中心监管。SK 海力士与三星供应的高带宽内存（HBM）芯片，正是数据中心扩张的关键组件。
部分市场观点认为，交易员已对数据中心建设放缓进行了定价反应。
南加州大学安纳伯格学院（USC Annenberg）的一项调研显示，在 2,980 位受访者中，有 78% 认为政府对数据中心监管不力，其中包括 69% 的共和党支持者。
道琼斯指数一度大涨 1,500 点，因市场预期美国将进入分裂政府时期。巴克莱银行（Barclays）指出，这意味着立法僵局概率上升，据 LBC 报道。
据 WBUR 报道，民主党将在 1 月 3 日新一届议员宣誓就职后正式掌控国会。相比之下，韩联社指出，目前尚无具体法案直接导致芯片板块大跌。
利空消息在多大程度上已被市场消化？
根据 TradingView 最新数据，SK 海力士近一个月跌幅为 29.86%，三星电子下跌 26.39%。不过，SK 海力士年初至今仍累计上涨 97.70%。
SK 海力士（SK Hynix）于 10 月 28 日收盘报 148.7 万韩元，彼时公司刚刚创下季度销售历史新高，单季营收达 104.6 万亿韩元。然而，目前该股价较上述收盘价已下跌约 13%。
10 月 25 日，高盛（Goldman Sachs）将 KOSPI 指数目标从 12,000 下调至 9,000。高盛认为，芯片板块当前的估值已暗示该行业 2027 年盈利将暴跌 65%，并指出当前市场定价过于悲观。
韩国存储芯片企业的盈利高度依赖于 AI 数据中心的需求。因此，美国相关政策或将对韩国芯片估值形成压力。如果明年 1 月 3 日后美国国会未推进更多新规，近期抛售趋势则有望被视为过度反应。