但人们仍然担心，由于美联储(Federal Reserve)日益强硬的语调，这种加密货币在2022年的跌幅可能会比传统竞争对手更大。
比特币(BTC)可能已从创纪录的6.9万美元下跌逾30%，但它已成为2021年表现最佳的金融资产之一。比特币已经超越了美国基准指数标准普尔500和黄金。
Arcane Research在其最新报告中指出，比特币今年迄今的表现接近73%。相比之下，同期标准普尔500指数飙升28%，黄金下跌7%，这标志着比特币连续第三年表现优于这两者。
比特币极度看涨表现的核心是较高的通胀。今年11月，美国消费者价格指数(CPI)创下40年来最大的12个月增幅。
“多数分析师并未预见到高通胀的到来，而未来一年的消费者通胀预期则见证了这一点，” Arcane报告称，并补充道:
“比特币在高通胀的2021年上涨了73%，证明了自己是一个很好的通胀对冲工具。”
机构投资机构的比特币持有量有所增加
宽松的货币政策和对更高通胀的持续担忧也促使主流金融机构在2021年为其富有客户推出加密货币投资工具。
据Arcane报告，今年比特币现货和期货交易所交易基金(ETF)以及实物支持的交易所交易产品共流入了140,000 BTC(约65.6亿美元)。
这促使更多比特币单位被投资工具吸收，突显出机构对这种加密货币的需求更大。
相比之下，根据世界黄金协会(World Gold Council)今年12月发布的报告，黄金支持的etf在2021年见证了88亿美元的外流。
卓越表现背后的波动性？
尽管如此，比特币在2021年的相对优越表现包括了高波动性时期。
许多分析师认为，极端的价格波动使比特币无法成为理想的通胀对冲工具。其中包括波士顿学院(Boston College)金融学教授莱昂纳德•科斯托维茨基(Leonard Kostovetsky)，他在博客中回忆称，2021年有13天比特币价格的走势超过了10%。他写道:
“一个人因为过去一年损失了7%的价值而担心持有美元，但却愿意持有比特币，这似乎很奇怪，因为比特币可能(而且经常)在一天内损失这么多价值。”
Arcane也承认比特币在2021年比标准普尔500指数波动更大，并指出这种加密货币“表现得像一种风险资产”，它只是放大了最重要的股市波动。
这位研究人员引用了VIX来说明比特币和股市之间的关系。VIX是一种衡量基于标准普尔500指数期权的波动预期的指标。它指出，每当波动率指数(VIX)近期飙升时，比特币的价格就会大幅下跌，这突显出机构交易员将比特币视为一种风险资产。
其结果是，比特币在股市回调后跌幅更大的可能性也变得更高。Arcane还指出，2022年标准普尔500指数的熊市可能最终会抹去比特币的大部分收益。
“因此，要意识到明年的股市逆风及其对比特币短期价格轨迹的可能影响，”它补充说。
但阿里斯蒂德资本(Aristides Capital)的管理成员克里斯•布朗(Chris Brown)预测，比特币将在2022年彻底毁灭。他表示，随着美联储结束每月1200亿美元的资产购买计划，明年将有三次加息，加密货币可能面临大规模抛售。
“如果美联储真的升息到足够程度，使货币宽松程度大大降低，或者如果市场相信他们会这样做，你将看到某些领域的投机活动嘎然而止，” Brown称。
“这种资产投机的主要例子是加密货币;这里有2.64万亿美元的‘财富’，没有任何支撑，也不会产生现金流。”