阿根廷政府迟迟未能恢复平静

摘要:在本地和国际金融领域动荡的两周之后,政府的经济团队(来自阿根廷)推出了一系列旨在恢复平静的措施。

在本地和国际金融领域动荡的两周之后,政府的经济团队(来自阿根廷)推出了一系列旨在恢复平静的措施。但不幸的是,这些答案都晚了,一旦美元在不到十天的时间里已经上涨了 10% 以上,主权债券的平价跌至 25%,国家风险攀升至 2125 个基点,他们逃离了固定资产的共同投资基金。以当地货币计算的收入约为 2377 亿比索。

采取的主要措施之一是签署了更新 2022 年预算的法令,该法令于去年 12 月被否决。其中重申了在年底前实现 2.5% 的基本财政赤字的目标,保持与国际货币基金组织签署的协议已经在进行的工作。

然而,与观察到和预计的经济活动增长相比,对今年头几个月支出的动态及其预期演变的分析清楚地表明,实现这一目标将是最少的具有挑战性的。

一季度累计赤字同比增长近3.5倍,基本支出连续七个月以远高于通胀的速度增长。再加上经济增长已经出现放缓迹象,今年将勉强接近3%。2021年财政赤字达到GDP的3%,很难再提高。

在能源方面,一项期待已久且期待已久的措施公布了:提议的减少补贴可以带来可观的财政救济,因为这个概念与交通补贴一起涉及到今年前四个月基本支出的 14%。年。同样,鉴于迄今为止发布的信息模糊不清,很难估计该措施将对国库产生的影响。目前尚不清楚哪些用户会减少国家援助,但众所周知,除了 6 月份之前受灾的用户之外,大约 90% 的人在今年剩余时间里的费率不会大幅增加。

在货币层面,央行决定将货币政策利率上调 300 个基点,这是迫于形势和市场所迫的新的延迟反应,在上周事件之后,货币当局几乎没有回旋余地。考虑到这一调整,目前莱利克斯的有效年利率为 66%,如果通胀不低于平均每月 4.5%,实际很容易陷入负值,目前很难实现。

此外,货币当局的行动也转向了私人利率,对 30 天的固定期限和最高 1000 万比索设置 53% 的年度名义利率下限,其余为 50%。再一次,这种上升,以及今年早些时候发生的那些上升,在增加比索储蓄方面几乎没有效果,因为这几乎完全是由与通货膨胀相关的工具推动的。

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