以下是一些领先的行业分析师--来自Kaiko、IntoTheBlock、skew.com和Arcane Crypto--所给出的深刻洞察。
Kaiko业务发展和战略部Clara Medalie
2020年3月的市场崩盘将被载入史册，这成为有史以来席卷加密货币市场的最陡峭、最迅速的抛售之一。在一个小时内，比特币的价格暴跌了数千美元，下单簿上的流动性几乎全部蒸发。这张图显示了Coinbase的BTC-USD下单簿在第一次价格暴跌前、暴跌期间和暴跌后的所有买入和卖出之和。我们可以观察到，当暴跌在上午10:30左右开始时，围绕中间价的订单数量急剧下降，迫使流动性危机延续，价格急剧下降。
这张图展示了做市商在创造和维持加密货币市场流动性方面的重要作用。最终，3月的暴跌证明，资产的价格往往不是 “通过基于市场的价格发现过程分配的某一时间点的真实价值 ”的反映，更多的是由自动清算和订单深度衰减引发的无情反馈循环的产物。随着加密货币市场的成熟和订单簿流动性的改善，我们可以预期这种价格崩溃的幅度和频率会降低。
IntoTheBlock高级分析师Lucas Outumuro
IntoTheBlock将超过10万美元的链上转账归为 “大额交易”。大额交易中的总交易量可以作为机构投资者和高净值个人交易活动的代表。
2020年，比特币的大额交易量随着机构的兴趣而大幅增长。对比2020年12月比特币区块链上的平均大额交易量相对于2019年12月的交易量，可以观察到它已经从平均每天70亿美元增加到超过300亿美元，翻了四倍多。
Skew.com的首席执行官Emmanuel Goh
2020年，机构终于接受了比特币，但并不总是按照人们期望的方式。例如，对冲基金等成熟的投资者一直在关注这个新生市场的低效率，以获取价差。这尤其转化为杠杆基金定位的CME比特币期货在2020年最后一个季度几乎每周都有新的空头记录。
Arcane Crypto研究主管Bendik Norheim Schei
上半年，DeFi领域的采用率不高，以借贷协议为主。当时，DeFi锁定的总价值相对稳定，大部分在7亿美元到10亿美元之间。随后，6月16日，Compound推出了其治理代币。随后，人们对该领域的兴趣爆发了，因为流动性挖矿吸引了许多新的参与者进入该领域。
DeFi锁定的总价值从6.7亿美元增加到2020年的145亿美元，增长了2100%。
截至12月，有100万个独特的地址隶属于DeFi，比1月增长了10倍。今年借贷平台和去中心化交易所（DEXes）的增长都特别强劲，而衍生品平台的增长则比较温和。
2021年的预测。DeFi衍生品平台将有更大幅度的增长，对集中式衍生品市场的监管更加严格，导致交易者转向替代市场。
2020年各类资产业绩表现图
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Anthony Scaramucci的SkyBridge Capital已经在比特币上投资了1.82亿美元。
启示：该比特币基金的宣传册中列出越来越多的应用、较低的风险、低利率和 “史无前例的印钞 ”是比特币越来越受欢迎的一些主要原因。其宣传册中提到“比特币是数字黄金，且币黄金更擅长做黄金。”
BlackRock正在寻求招聘一名副总裁，以帮助建立该公司加密相关产品的需求。
启示：BlackRock正在计划推出加密产品！这无疑是主流机构接受的信号--除非已经看到了一些需求，否则BlackRock不太可能迈出这一步。
基金管理公司VanEck已经向美国证券交易委员会（SEC）提交了比特币交易所交易基金的申请。
启示：VanEck此前曾提出过ETF，但没有成功，最近一次申请是在2019年9月撤回的。这次最新的尝试表明，该公司认为现在的环境比近期更有利，我们很可能会看到其他ETF管理公司在未来几个月内提交进一步的提案。
本周早些时候，芝加哥商业交易所(CME)按未平仓合约计算短暂成为最大的比特币期货交易所，达到16.6亿美元。
启示：在我看来，这是机构对比特币兴趣增长的最明确信号。在2020年初，CME比特币期货未平仓利息排名第五，远远落后于BitMEX、OKEx和Huobi。不过，CME比特币期货的日成交量远低于该交易所的亚洲同行，这意味着与美国以外的加密衍生品交易所相比，交易量更少，战略定位更多。
俄罗斯天然气巨头Gazpromneft的石油子公司Gazpromneft已经在其位于西伯利亚的一个石油钻井现场开设了加密货币挖矿的场地。
启示：
1）石油和天然气生产商将加密货币挖矿视为多元化来源；
2）加密挖矿活动的地理分布；
3）俄罗斯天然气工业股份公司是一家国有企业，涉足加密货币挖矿（尽管是间接的）。
加拿大AR公司NexTech AR(NTAR)计划使用其财政资金购买价值200万美元的比特币，用于 “资本多元化”。
启示：这并不像MicroStrategy(MSTR)今年下的赌注那么大，因为这个金额只占第三季度末手头可用现金的15%左右。该公司CEO表示，他认为比特币的长期升值潜力比单纯持有现金更大。未来几个月，我们很可能会看到更多类似的公告。
美国国家橄榄球联盟球员Russell Okung将通过加密初创公司Zap获得1300万美元年薪的一半，其Strike产品可以将传统的工资支票转换为比特币。
启示：除了这给比特币带来的高调宣传外（未来几个月我们可能会看到更多的运动员宣布与加密相关的消息），这也是机构之外的市场产品广度不断扩大的一个标志。据Zap的CEO表示，通过与两家尚未命名的银行合作，Strike现在可以作为支票账户使用。更重要的是，Okung对比特币的倡导并不是新闻--他发起了bitcoinis项目，该项目撰写并举办了关于加密货币的见面会--因此我们可以期待明年看到更多引起公众热议的评论。
瑞波诉讼案
因美国证券交易委员会的诉讼而放弃XRP的加密平台名单不断增加，Coinbase、Binance US、Genesis、OKCoin、Crypto.com和eToro USA都加入了这一行列。本周带来了一个转折，Coinbase的一位客户对该交易所提起诉讼，称其明知XRP是未注册证券而进行销售，并将佣金收入囊中。
注：原文来源于coindesk，由Lexie编译，英文版权归原作者所有。