富士胶片控股（Fujifilm Holdings）周五股价创下历史最大单日跌幅，此前其第一季度财报大幅低于市场预期。
公司股价一度暴跌 18%，创下公司上市以来最大跌幅。目前，富士胶片正在考虑对其贡献超 1/3 销售额的核心业务进行部分拆分。
业绩表现不及预期的原因
截至 6 月底的本财季，富士胶片实现运营利润 512 亿日元（约合 3.23 亿美元），远低于分析师平均预期的 771 亿日元。相关数据来自 彭博社。
原材料成本上升以及一次性费用增加，拖累了整体业绩。Jefferies Japan 分析师在研报中指出，医疗健康与商业创新两大板块的基本利润出现下滑。
富士胶片股价创纪录暴跌。图片来源：Trading View
Jefferies 分析师（包括中之苗雅弘）在接受彭博社采访时表示，这一业绩预示公司实现盈利的复苏之路将会更为漫长。
“第一季度盈利进一步恶化，富士胶片开发与制造相关业务的盈利能力持续下滑，使得公司在 2028 财年结束前难以出现快速反弹。”
富士胶片拟拆分业务方案
富士胶片已确认，正评估旗下富士胶片商业创新（原 Fuji Xerox）业务的部分剥离方案。该板块贡献公司约 35% 的合并营收。公告与财报同步发布。
根据初步方案，富士胶片将保留略低于 20% 的股份，其余股份将作为实物分红派发给股东，业务主体未来将在东京证券交易所上市。
公司计划在未来 2 至 3 年内推进行动，具体执行仍需股东批准并符合日本的税收合规分拆规定。若项目最终落地，富士胶片将继续允许该业务使用“富士胶片”品牌。
该计划隶属于富士胶片（Fujifilm）“VISION2030”战略框架，其核心目标是提升盈利能力与资本效率，而非单纯追求营收增长。在本轮财报季，面临业绩压力的不止富士胶片一家。铠侠（Kioxia）股价上月因业绩指引不及预期大幅下挫，但部分分析师依然看好其后市复苏。
目前，日本股市正处于波动加剧的财报季，市场相关疑问持续发酵。投资者是否会支持这一重组举措，目前同样尚难定论。