超级周期理论是一种大胆但模糊的想法，即加密货币即将被大规模采用。以下是它的工作原理和含义。
“超级周期”的论点是一个大胆但模糊的想法，即由于一系列技术和外生因素，加密货币正处于大规模采用的边缘。然而，对一些人来说，“超级周期”只是做市商的一个营销术语。对其他人来说，市场“只会上涨”(也就是说，直到交易员投降)是一个梦想。
现在2021年加密货币就是2014年的FANG。自2014年以来，Facebook、苹果(Apple)、Netflix和谷歌(现在的Alphabet)的FANG股票表现出色，投资它们是一种“愚蠢的投资策略”，实际上起了作用。如果宏观经济能带来可观的回报，就没有必要形成微观论题。
在某一时刻，当每个人都过于宏观，魔法就会停止发挥作用。但在此之前，我们可以这样定义这个投资论点:“随大流”是“新的反向投资”。模仿胡作非为。
加密货币超级周期欢迎并邀请所有人加入并参与竞争。任何人都可以成为一个有竞争力的竞争者。任何人都可以把激光眼睛放在自己的推特头像上，然后成为千万富翁。
彼得·蒂尔(Peter Thiel)曾表示，比特币是新的FANG，因为数字资产将在未来几年受到宏观(和大多数事情一样)的驱动。我将把这一论点延伸到作为一种资产类别的加密货币。
和人工智能一样，加密也是一种抽象。现在没人知道这意味着什么了。在构建产品时，隐藏在抽象之后被认为是不好的。当你试图让人们讨论产品时，模糊现实可能是有用的。
加密货币是一种强大的meme ，局外人将其视为一种神秘现象，内部人士试图向他们兜售这种神秘现象。它被简化为触发词和短语，如“未来”和“数字上升”。
在某种程度上，加密货币就像上帝。人们对它了解的越少，它在未来就会有更多的形式和形状。你的上帝越模糊，就越容易把它推给别人。只有这样，你才会开始解开戒律的所有细微差别，形成一个宗教。然后其他人就会不同意这种细微差别，并将其扩大。
加密货币并不是一个庞然大物。2021年，它包含了许多不同的生态系统、模因、技术和信仰。近几个月来，去中心化金融(DeFi)已经成为加密货币领域的主导运动之一，并有望成为主流。
机构投资者对DeFi持怀疑态度，就像10年前对FANG股票一样。当风险投资公司说“用户才是最重要的”时，华尔街的权力掮客们对收入的减少表示怀疑:“Facebook有用户固然不错，但你怎么赚钱呢？”真是婴儿潮时期出生的人说的话。
当广告产生的收入开始堆积时，许多以前的批评者纷纷加入进来。对于一些人来说，想要达到那虚幻的10倍已经太晚了。投资者不想再犯同样的错误。
在某种程度上，DeFi可能遵循FANG模式。DeFi的总价值锁定(Total value locked, TVL)可能会成为互联网增长阶段的用户，这一指标后来被证明是未来产生现金流的机器。事实上，DeFi应用确实产生了费用和收入。这里能容纳数以亿计的现金吗？
DeFi是一个完美的产品市场，适合以无限金钱为基础的经济。DeFi收入的本质是自私自利，但现代货币政策的本质也是如此。只要利率很低，就没有什么限制。通胀预测可能推动金融领域的政权过渡，新经济成为旧经济的退出策略。
欢迎来到2021年
许多人将关于超级周期的讨论视为市场兴奋的征兆。但可能还有其他原因。
加密货币市场可能会保持周期性。在未来10年甚至更长的时间里，波动将持续不断。如果一个产品市场适合某个特定的应用程序或加密货币，那么围绕它的猜测将成为一种压力测试机制，尤其是如果该产品的目标是取代一项旧技术。
2016-2017年的牛市催生了大量加密领域的初创公司。从那以后的四年里，模糊的白皮书已经变成了我们可以部署、测试和使用的产品。有用户和产品，产品市场契合正在形成。
2017年，我们只有一个产品;全球无许可融资机制(也称为首次代币发行，或ICO)。到2021年，将有更多机会，包括无需许可的交易和贷款、创造衍生品的能力，以及更普遍的，在卧室里就能部署金融工具和成为一名银行家的能力。
宏观和微观因素都对加密货币有利。投机正在吞噬这个世界，Gamestop vs.华尔街的传奇向我们展示了金融民主化的新维度。人们需要资本，他们正在寻找获得资本的新途径。
旧经济把人们推向像大学或银行这样的实体。这些机构是一种通过分配获得财富的方式。另一方面是无许可融资。哲学家Roberto Mangabeira Unger曾经告诉Peter Thiel，前进的道路是“创新经济分权的手段，让更多的人能够以更多的方式进入更多的市场，”
人们不讨厌资本。许多记者、学者和政客追逐阶级仇恨的虚假叙述。相反的情况才是正确的——人们只是想要更多。他们只是想要tendies。
下一个伟大的拆分
有两种方法可以在市场中获取价值——捆绑销售和分开销售。汤普森的“伟大的分离”解释了互联网如何通过创造一个新的整合点来扰乱媒体内容的分发。互联网让我们在创新的基础上构建新的价值链，创造新的整合点。每个人都有一个新的焦点。胜者将其捆绑，而其他人将其捆绑。
互联网将媒体发行成本降至零。旧媒体在发布内容和广告方面的垄断被打破了。这是一个打破创新、维持现状的组织如何优化低转移成本的例子。创新释放出的市场力量创造了新的捆绑产品。
通过整合消费者和广告，Facebook打破了“基于分销的客户注意力垄断”，在注意力上建立了新的捆绑和垄断。
Crypto，特别是DeFi，也创造了一个新的集成点。以太坊等区块链使消费者能够直接参与新的货币制度。没有必要让一家银行独享与中央银行的联系。
dapps可以做银行所做的一切。其中一些服务将不是去中心化的，而是在去中心化的金融堆栈上运行。
对于revolution和robinhood来说，利用去中心化的金融只是一个整合的问题。他们的后端将从旧的经济升级到DeFi堆栈。这就是金融机构适应新模式的方式。这就是超级周期。
无限利用
海军拉维肯特提供了一个技术杠杆的简洁解释:
“最有趣和最重要的杠杆形式是这种没有边际复制成本的产品理念。这是新的杠杆形式。”
一个可以通过一个麦克风和网络连接接触到数百万人。大多数现代杠杆都可以归结为互联网和代码——没有边际成本。
科技初创公司是杠杆机器，正如纳瓦尔·拉维康特(Naval Ravikant)所写的那样，因为它们结合了“工程师、设计师和产品开发人员这类你能得到的最少但产出最高的劳动力”。然后再加上资金。
这种组合可以带来巨大的回报，同时伴有极端的波动性和长尾分布。新形式的杠杆是无需许可的。关于现代杠杆，我想谈三件事。
杠杆的作用是双向的;巨大的文明有好的一面也有坏的一面
随着杠杆的可用性，延展性增加(或者，潜在的脆弱性)
无许可融资是互联网杠杆的顶峰，因为资本变得更具流动性，可以被广泛拥有
切割两种方式
互联网时代是一个拥有无限影响力的时代，一个人可以在几个月内加入三个逗号俱乐部。另一方面，你可以通过订阅YouTube上讨论前沿阴谋论的频道，然后掉进兔子洞，轻易地让自己陷入绝对的认知衰退。可用的杠杆越大，潜在的不平等差距就越大。
可锻性
延展性是自反性的函数。世界的可塑性越强，它的生命力就越弱。自反性本身是由技术和财务杠杆推动的。通过杠杆来建设我们的世界会带来固有的脆弱性。
无许可金融
无许可融资是一种终极杠杆，因为它使几乎所有人都能随心所欲地进入市场并创造金融工具。这就迫使知识经济升级。因此，随着金融变得游戏化，创新循环可能会迅速缩短。
我们已经看到青少年开发者积极参与DeFi。新银行家基本上都是游戏玩家。就像媒体被互联网拆散一样，未经许可的金融将扰乱金融。
这就是“非银行化”的含义。职业选手和业余选手之间虚幻的证书屏障将会融化。
结果
这并不一定会带来好的结果。机会越平等，结果越不平等。从你妈妈的地下室变成亿万富翁，必然会增加相对不平等。
这个超级周期超出了我们最疯狂的梦想。一切都将是“超级的”:赢家、输家、波动性，以及潜在的输家和赢家之间的区别。超级周期的结局是不可预测的，要么是一个反乌托邦，要么是一个乌托邦。
新农业革命的乌托邦
加密货币成为新的FANG是一个真正的选择。一种新的资产类别的诞生，意味着向新经济转型的机会。今天在crypto或DeFi中发生的事情并非完全没有先例。
19世纪中后期的美国农业革命是一个繁荣的时代，导致了美国的崛起。这段繁荣时期始于土地的分配，创造了一种新的资产类别——农田和新的股份。
随后，又建立了专门教授实用农业、科学、军事科学和工程的赠地学院。这使知识共享成为可能，并扩大了合格参与者的数量。新的法律和金融手段，如农作物保险被发明出来。
这场革命是技术创新与制度创新相结合的结果。问题是，数字资产能否提供类似的刺激。
数字资产就是资本。一些资产可以被定义为具有实际收入和收益的生产性资本。如果采用这些新的资本资产与教育相结合，那么金融的整体拆分就会随之而来。
一个反乌托邦式的选择
事物变化越多，它们就越保持不变。无许可金融继承了旧经济的缺陷。在这一版本的未来中，我们将面临同样的老问题，但有了新的名称。
加密货币通常被解释为一场“小人物”蓬勃发展的革命。这个小个子男人可能会，呃，保持矮小。加密货币可能只是一场政权更迭，而不是一场全面的革命。
从表面上看，DeFi是不允许的，但玩这个游戏需要技巧——一种许可。拥有特定技能的人可以在这个体系中茁壮成长，即使是在父母的地下室里。但它会导致更平等的结果吗？
一些人将DeFi或crypto概括地描述为一种将解放人类的工具。这种观点认为，它只会使政权过渡和形成新的金融精英，而对其他人的改善微乎其微。由旧的金融精英加入的内部人士将预示着一场革命。
Coinbase的上市是新经济试图在旧经济群体中站稳脚跟的标志。加密货币试图使自己合法化可能比作为一种旁门而入的颠覆力量更危险。加密货币是否会面临与谷歌类似的意识形态逆转？记住，世界上最伟大的广告公司曾经反对广告。
祭祀结束
就像过去十年的科技股一样，加密货币可能会吸引大量金融资本。鉴于这一信号如今传播得更快，零售企业的参与将具有重要意义。这种模糊的新资产类别的流动性本质是一种诱人的财富召唤，令人难以抗拒。
从一开始，加密货币就像内部的乐土和外部的诅咒俱乐部。这种情况正在慢慢改变。以颠覆性思想形式出现的动能，以创建DeFi和crypto的密码朋克初创公司的形式被转化为潜在能量。
新经济正在旧经济的下面冒泡，准备重塑世界。这个超级周期也可以被称为超级周期。信息技术革命最终将使数字时代在当前蓬勃发展的20年代实现全面转型，在试图合法化和确立自身地位的过程中失去其颠覆性根源。
