市场下跌和UST/LUNA的惨败可能会让一些散户新手望而却步，但年轻投资者仍然对加密技术着迷。对于加密货币持有者来说，这可能是一个焦虑的时期，尤其是那些在2021年底价格飙升时进入市场的人。比特币(BTC)、以太币(ETH)，尤其是其他替代币现在似乎正在经历一次重大重置，较11月的高点下跌了50%或更多。
一些人担心，如果情况进一步恶化，可能会失去整整一代加密货币采用者。Toews资产管理公司总裁Eben Burr本月稍早对路透表示，“如果市场继续下跌，将会变得太痛苦，散户投资者将会逃离。”“每个人都有崩溃的时候。”
但是，所有的悲观和厄运都可能过头了。
eToro的美国投资分析师凯丽·考克斯(Callie Cox)承认，这“令人不安”，但对于一个十年前几乎不存在的市场来说，这只是意料中的事。她告诉Cointelegraph，比特币可以说是最“制度化”的数字货币，“在过去10年里实际上经历了16次下跌，跌幅超过50%。”
考克斯说，目前的调整并没有吓退年轻投资者。“我们在3月份调查了1000名不同年龄段的投资者，18-34岁的投资者中有58%认为比特币将在未来三个月提供加密货币的最佳买入机会。”
然而，在最近的5月初，Glassnode报告称，当比特币价值为33,800美元时，40%的比特币持有者的投资缩水;在5月28日刚刚过去的这个周末，它的价格为2.9万美元。年轻投资者还像3月份那样乐观吗？
Bitstamp美国首席执行官兼Bitstamp全球首席商务官Bobby Zagotta告诉Cointelegraph:“在过去几周的市场波动中，35-45岁的零售交易员减少了他们的加密货币余额。”相比之下，“我们的年轻用户似乎更乐观，选择不卖。”他补充道:
“鉴于宏观经济的逆风，目前每种资产类别都在规避风险。也就是说，加密货币和比特币表现出了惊人的韧性。”
LUNA的崩溃动摇了新来者吗？
然而，并非所有人都如此乐观。加密交易所OKX的金融市场主管Lennix Lai告诉Cointelegraph，在上一轮牛市中，散户投资者越来越多地被最具投机性的投资所吸引，也许是希望复制加密货币最早用户的惊人收益。以太币和比特币较2021年底的峰值下跌了约50%，但许多替代币的跌幅更大。同时，5月中旬Terra (LUNA)和TerraUSD (UST)的崩溃动摇了整个加密行业，Lai补充道:
“LUNA崩盘的毁灭性影响肯定会让不太成熟的投资者对加密货币的看法变差——对散户情绪造成的损害需要时间来恢复。”
尽管如此，Lai并不认为散户投资者对加密货币的信任已经消失。相反，我们吸取了教训。“熊市告诉所有人，加密货币——以及其他资产类别——的本质是不稳定的。”
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年轻人天生乐观吗？
在2021年的一篇论文中，两名研究人员探讨了投资者的信念对加密货币需求和价格的影响。他们主要关注2017-2018年的牛市，发现“收入较低的年轻个人对加密货币的未来价值更乐观，后期投资者也是如此。”特别是，“‘害怕错过’和传染性的社会动态可能是导致加密货币价格飙升的原因。”
在2021年底的油价上涨中，是否也会出现同样的情况？“我推测，就普通加密货币投资者的受教育程度/老练程度而言，没有太大变化。”该论文的合著者之一、芝加哥大学布斯商学院(University of Chicago Booth School of Business)助理教授乔瓦尼·康皮亚尼(Giovanni Compiani)告诉Cointelegraph:“据我所知，目前还没有任何重大的教育活动或政策变化会让不老练的投资者更难交易。”
如果是这样的话，那么人们可能会认为这些后来者或年轻的加密货币爱好者现在会出手救市，但这并不一定会发生。当被问及首次散户投资者时，未来完美规划公司的财务顾问兼总裁克里斯蒂娜·古格列梅蒂告诉Cointelegraph:
“从去年到今年，我拥有加密货币的客户并没有真正卖出他们的股票。他们更多地将其视为一种教育体验，而不是分配预期回报。他们认为这是投机性的，波动性很大。”
新客户很难找到吗？
即使后来者没有集体逃离，考虑到一些人遭受的损失，吸引新的零售客户不是仍然很困难吗？
“我们以前也见过加密货币的熊市，”Zagotta说，“就像我们看到过反弹一样。我们是一个每时每刻都在发展的新金融生态系统的一部分，由我们这个时代一些最聪明的头脑领导，所以我打赌创新与停滞永远是对立的。”此外，他还告诉Cointelegraph:
“头条新闻可能会让你相信，市场波动比实际情况要大，价格波动时投资者正在逃离。但是，这并没有真正发生。”
“加密货币的问题不一定是价格，而是教育，”考克斯说。在3月份接受eToro调查的投资者中，42%的人表示，他们不购买加密货币，只是因为他们对它了解不够:“但是，对去中心化和数字转型的兴趣仍然存在，尤其是在年轻投资者中。”
考克斯不接受一些人的假设，即年轻投资者是轻浮的，一遇到阻力就会迅速逃跑。相反，“年轻投资者自然有更高的风险偏好，他们似乎愿意承受这些波动，因为他们对这项技术的长期乐观态度。”
“尽管一些投资者会永远失去，但每个市场周期都会看到新投资者变得相信这项技术，”Lai补充说。“2018年放弃加密货币并在2021年回归的投资者更有可能继续投资，因为他们现在意识到，该行业不会在市场低迷期间死亡，历史上，在低点进行的投资是最有利可图的。”
与此同时，“在OKX的未平仓头寸持续增加，即使在市场看空的时候，这表明用户并没有离开市场，”Lai说。“不过，我们确实预计投资者会降低杠杆率，并保持头寸。”
还需要零售客户吗？
也许我们对个人投资者担心得太多了。上周，据报道，银行业巨头摩根大通(JPMorgan Chase)正在试验区块链技术用于抵押结算。如果像这样的大型机构投资者都看好这项技术，那么散户投资者做什么可能就不重要了？
“对于数字资产的持续采用，零售和机构都至关重要，”Zagotta说。“机构投资者的兴趣肯定会为其他所有投资者阶层建立成熟和信心。”
“对这个行业来说，真正重要的是好的产品能给用户带来真正的价值，”Lai补充道。制度只是生态系统的一部分，但也是至关重要的一部分。“机构玩家在该领域的存在促进了加密资产的公平定价和更好的流动性。”
如果有的话，赖昌星会给新加密货币投资者提供什么建议？“DYOR”，或者自己做研究。“与传统金融市场相比，加密货币仍然是一个历史相对较短的新兴资产类别。一些符号经济学尽管很有前景，但仍处于试验阶段。”
“知道你在投资什么，”考克斯补充道。投资者的目标、需求和风险承受能力各不相同。“所以，最终，加密货币目前可能不适合你的钱。投资新兴资产类别是有风险的。”
总的来说，加密的故事是引人注目的，她继续说。世界总体上正在走向一个去中心化的未来，与传统金融工具相比，加密货币更具包容性和易用性。Cox总结道:“关注你所投资的每一枚硬币的效用，并始终拥有适当的退出策略。”
大多数人同意需要更多的教育。Zagotta说:“我们的数据显示，76%的散户投资者很高兴看到加密货币在十年内成为主流。”“这意味着我们看到了通过教育来支持收养的巨大机会。教育和知识将在监管机构和投资者之间建立信任。”
总而言之，“我们还没有看到投资者集体放弃加密领域，”考克斯说，“但我们看到他们在购买加密货币时变得更加挑剔。”