Fundstrat 董事总经理 Tom Lee 表示，近期人工智能（AI）相关板块的抛售行情即将触底。他分析称，市场利率重新回落至 5% 以下，并且科技股空头仓位过于拥挤，尽管纳斯达克指数仍处下行趋势。
根据 CNBC 的最新报道，道琼斯指数目前较本月早些时候创下的历史新高，已回调超 6%。
Lee 如何看待 AI 板块抛售之后的市场走势？
Lee 现任华尔街研究机构 Fundstrat 的管理合伙人兼研究主管。他在接受 CNBC《Closing Bell》采访时指出，推动市场下行的两大不利因素已经明显缓解。
Lee 提到，美联储（Fed）正从偏鹰的货币政策转向宽松态度。同时，市场此前担忧利率会升至 6%，目前却已跌回 5% 之下。
Lee 重点看好 $NVDA、存储芯片、美股七巨头、美股软件板块以及加密货币赛道。此外，他对金融股等周期板块持乐观预期，理由是相关股票在利率回落后仍有补涨空间。
上周他也曾发表类似观点，认为周五市场下挫正是加密币与半导体芯片的布局良机。另一方面，Lee 兼任 BitMine 董事长，BitMine 持有以太坊（$ETH）等资产。
债券市场能否在下一轮下跌前重启？
不过，Lee 也直言市场仍面临两大阻力——一是部分债券市场尚未完全开放，二是地缘冲突带来的不确定性依旧存在。
与此同时，Lee 认为短期融资降温是一种健康信号，有助于遏制市场投机泡沫。Fundstrat 近期报告预计，未来 25 年 AI 相关投资有望达到 30 万亿美元。Lee 强调，市场资金充足，完全有能力为这一赛道提供融资支持。
“AI 的基础设施建设，或许比移动互联网更具深远意义。”
—— Fundstrat 董事总经理 Tom Lee，via CNBC
然而，Gartner 资深总监分析师 Will Sommer 持不同观点。他认为，当前 AI 赛道的营收规模，并不足以覆盖相关投资，短期难以实现盈利回报。
Sommer 指出，仅 2026 年 AI 相关支出就接近 1 万亿美元，预计到 2030 年，累计投资额将高达 6 万亿美元。
Lee 认为 AI 当前正处于 1997 年的阶段，他提到当年思科股价曾下跌 50%。但据 Sherwood 报道，从历史走势来看，思科实际上在 2000 年 3 月见顶，随后股价累计下跌近 90%。
风险已不仅局限于科技行业。据 The Kobeissi Letter 数据，市值排名前 15 的美股公司目前合计占据标普 500 指数权重达 46.7%，而 2000 年仅为 27.2%。未来债券市场能否随着利率回落而重新活跃，将成为 Lee 看涨底部逻辑能否成立的关键。