对于美国交易量最大的加密货币交易所 Coinbase 来说，为客户提供衍生品交易是必要的一步，因为它试图在巨大且利润丰厚的市场上赶上竞争对手的交易所。
周三，Coinbase 宣布收购 FairX，这是一家受商品期货交易委员会监管的衍生品交易所。Coinbase 表示，“深度和流动性的衍生品市场对于传统资本市场的运作至关重要”，并指出“这些产品对寻求有效管理风险、执行复杂交易策略并在现有加密货币之外获得敞口的投资者的需求量很大”现货市场。
币安、FTX 和 OKEx 等 Coinbase 的竞争对手已经受益于它们在提供衍生品交易方面的早期起步，以及它们位于美国以外的事实，因为国外的法规通常不那么严格，税收也较低。
加拿大 Ninepoint Partners 数字资产集团董事总经理 Alex Tapscott 在接受采访时告诉 CoinDesk：“Coinbase 有点被排除在外，这在很大程度上与它们位于美国有关。” 他说，“所有这些其他交易所都从衍生品相关产品中获得了巨大的经济回报”。
根据CoinMarketCap 的数据，总部不在美国的币安在最近 24 小时内的衍生品交易量约为 540 亿美元，而现货交易量约为 168 亿美元。总部位于塞舌尔的 OKEx 的衍生品交易量约为 155 亿美元，现货交易量为 55 亿美元，总部位于巴哈马的 FTX 的衍生品交易量约为 54 亿美元，现货交易量为 20 亿美元。CoinMarketCap 的数据显示，同期 Coinbase 的现货交易量约为 33 亿美元。
10 月，FTX.US 收购了受监管的期货交易所 LedgerX，该交易所现在被称为 FTX US Derivatives，因为它开始向其美国客户提供衍生品交易。上个月，母公司 FTX成为国际掉期和衍生品协会 (ISDA) 的成员。
根据 Oppenheimer 的研究分析师 Owen Lau 的说法，衍生品市场 CME 集团最终可能会成为 Coinbase 的加密衍生品业务在美国的竞争对手。芝商所在财报电话会议上告诉奥本海默，鉴于其跨多种资产类别的产品、风险管理经验和高度监管的平台，它在比特币衍生品方面具有优势。尽管如此，Coinbase 的客户群仍然可以帮助交易所“吸引交易量并创建 [a] 深度流动性池，”Lau 指出，他对 Coinbase 的股票给予了跑赢大盘的评级。
同时，Cboe Global Markets 也可能代表竞争：它在 10 月收购了加密现货和衍生品市场 ErisX。除了现货加密交易外，这笔交易还通过 ErisX 的比特币和以太期货产品为 Cboe 提供了一套新的加密衍生品产品。
Tapscott 说，Coinbase 可以成为美国零售衍生品交易的主要参与者，尽管它的成功取决于是否通过了有利的监管。尽管如此，作为一家上市公司，Coinbase 需要新的增长领域，而收购 FairX 是一个“非常好的起点”，他说。