比特币价格在3月3日重新测试基础支撑，但衍生品数据暗示，随着3月4日期权到期，看涨者可能对4.5万美元发起攻击。
比特币(BTC)期权在2月28日上涨14%后，于3月4日到期，看涨比特币的人倒地。将金价维持在4.3万美元以上，证实了金价与传统市场的脱钩。例如，摩根士丹利资本国际新兴市场股票指数(MSCI Emerging Markets Equities Index)在五天内下跌了3.5%，而美国罗素2000小盘股指数(Russell 2000 small - capital Index)则上涨了0.9%。
投资者越来越担心美国联邦储备委员会(Federal Reserve)预计在2022年全年加息的后果。因此，在过去30天里，一些大公司受到了打击。例如，Paypal PYPL下跌了38%，META修正了34%，Shopify SHOP下跌了31.5%。
美国消费者物价指数(cpi) 7.5%的通胀数据创下40年新高，投资者在高风险资产上获利了结，美元指数(DXY)达到20个月来的最高水平97.6。美元指数衡量美元对一篮子主要外币的强势，当交易商寻求北美货币避险时，美元指数就会上升。
比特币风险很高，但它的价格看起来打折扣了
比特币最近的强势让大多数投资者感到意外，因为比特币与纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite index)的相关性在2月20日达到了73%，接近了2020年74%的五年高点。
3月4日到期的看涨(买)和看跌(卖)期权工具势均力同，但本周比特币价格稳定在43,000美元上方后，空头感到意外。
从看涨/看跌期权比率来看，4.5亿美元的看涨(买入)未平仓期权与4.4亿美元的看跌(卖出)期权之间的差额。然而，1.02看涨/看跌指标具有欺骗性，因为大多数看跌押注将变得毫无价值。
例如，如果比特币的价格在UTC时间2月11日上午8点保持在43000美元以上，那么只有价值1.55亿美元的看跌(卖出)期权可用。之所以会出现这种差异，是因为如果到期时比特币的交易价格高于4万美元，那么以这个价格出售比特币的权利就没有任何用处。
看涨者可能获得3.2亿美元的利润
以下是基于当前价格走势最可能出现的三种情况。3月4日可供多头(看涨)和看跌(看跌)期权合约的数量取决于到期日的价格。对双方都有利的不平衡构成了理论上的利益:
在42,000 - 44,000美元之间:买入560个看涨期权，卖出150个看跌期权。净收益为1.75亿美元，支持看涨(看涨)工具。
44,000 - 46,000美元:760个看涨期权，40个看跌期权。最终结果对多头有利3.2亿美元。
在46,000 - 47,000美元之间:840个看涨期权，5个看跌期权。看涨者将其收益提升至3.8亿美元。
这个粗略的估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权，以及只在中性至看涨交易中使用的看涨期权。即便如此，这种过于简单化的做法忽略了更复杂的投资策略。
例如，交易员可以卖出看跌期权，从而有效地获得高于特定价格的比特币正面敞口。但是，不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。
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空头可能会认输
3月3日，比特币多头需要在44,000美元上方有1%的涨幅，才能获得2.5亿美元的利润。另一方面，看空者最好的情况是股价从目前的44,800美元下跌4.5%，他们的损失才会减少到1.1亿美元。
看空比特币的人最近清偿了3亿美元的杠杆空头头寸，所以他们不太可能在短期内获得压低比特币价格所需的支持。
在此情况下，看涨者可能会继续显示实力，在3月4日期权到期时将价格推至4.5万美元或更高。