Coinbase, Kalshi và bốn công ty khác hôm thứ Hai đã đề nghị tòa án liên bang chấp nhận bản đệ trình ủng hộ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) trong vụ kiện về các hợp đồng tương lai vĩnh viễn gắn với từng cổ phiếu Mỹ.
Theo bản amicus brief được đại diện pháp lý của Coinbase, Molly Abraham, chia sẻ hôm thứ Hai, nhóm này còn gồm Payward, công ty mẹ của Kraken; các công ty giao dịch DRW Holdings và Jump Trading; cùng công ty đầu tư crypto Paradigm Operations. Các công ty lập luận rằng hợp đồng tương lai vĩnh viễn gắn với cổ phiếu thuộc phạm vi điều chỉnh của các luật hiện hành về hợp đồng tương lai tại Mỹ.
Vụ đệ trình diễn ra vài ngày sau khi một thẩm phán liên bang nhận định rằng CFTC nhiều khả năng đã “vượt quá thẩm quyền theo luật định” khi cho phép các hợp đồng vĩnh viễn đơn cổ phiếu được giao dịch dưới dạng hợp đồng tương lai chứng khoán.
Vụ kiện có thể quyết định liệu các sàn giao dịch Mỹ có thể cung cấp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ các hợp đồng theo dõi từng cổ phiếu mà không có ngày đáo hạn hay không.
Vì sao hợp đồng vĩnh viễn gắn với cổ phiếu bị xem xét
Ngày 3 tháng 11, CFTC thông báo rằng các hợp đồng tương lai vĩnh viễn đơn cổ phiếu, hay hợp đồng vĩnh viễn gắn với cổ phiếu, có thể bắt đầu được giao dịch trên các sàn giao dịch được quản lý tại Mỹ lần đầu tiên.
Capital Markets Alliance Association (CMAA), một nhóm thương mại và vận động mới thành lập đại diện cho các bên tham gia thị trường tài chính truyền thống, với các thành viên gồm Cboe và Citadel Securities, đã kiện CFTC vào tuần trước, thách thức thẩm quyền của CFTC trong việc cho phép các hợp đồng này được giao dịch.
Hợp đồng vĩnh viễn gắn với cổ phiếu cho phép nhà giao dịch đầu cơ vào biến động giá của từng cổ phiếu mà không cần sở hữu cổ phiếu. Không giống hợp đồng tương lai truyền thống, các hợp đồng này không có ngày đáo hạn cố định.
CMAA lập luận rằng do các hợp đồng này không có ngày đáo hạn cố định, chúng nên được quản lý như các giao dịch hoán đổi dựa trên chứng khoán, một loại công cụ phái sinh gắn với cổ phiếu hoặc các chứng khoán khác, chủ yếu chịu sự giám sát của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và bị áp dụng các hạn chế nghiêm ngặt hơn đối với giao dịch bán lẻ.
Sáu công ty ủng hộ CFTC không đồng tình, lập luận rằng hợp đồng không cần có ngày đáo hạn cố định để được xếp vào loại hợp đồng tương lai chứng khoán, vốn chịu sự giám sát chung của CFTC và SEC.
Liên quan: Điều lệ ngân hàng ủy thác quốc gia tại Mỹ của Coinbase có hiệu lực
Thẩm phán đặt câu hỏi về thẩm quyền của CFTC nhưng không đình chỉ giao dịch
Sau đơn khiếu nại của CMAA, Thẩm phán Tòa án Quận Mỹ Valerie Caproni cho biết nguyên đơn nhiều khả năng sẽ thắng trong yêu cầu cho rằng CFTC đã vượt quá thẩm quyền theo luật định khi cho phép các hợp đồng vĩnh viễn gắn với cổ phiếu được giao dịch dưới dạng hợp đồng tương lai chứng khoán.
Caproni nhận định các hợp đồng này có vẻ đủ điều kiện được xem là giao dịch hoán đổi thay vì hợp đồng tương lai chứng khoán, qua đó làm dấy lên nghi ngờ về cách diễn giải pháp lý của cơ quan này.
Tuy nhiên, bà bác yêu cầu của CMAA về lệnh hạn chế tạm thời, nhận định nhóm này đã không chứng minh được thiệt hại sắp xảy ra và không thể khắc phục. Quyết định này duy trì hiệu lực các phê duyệt giao dịch của CFTC trong khi vụ kiện tiếp tục.
CMAA dự kiến nộp bản phúc đáp đối với phản đối của CFTC về lệnh cấm sơ bộ vào thứ Ba.