Nhà Trắng vừa thông báo hôm nay rằng số lượng người đăng ký Trump Account đã đạt mốc 70 triệu người dùng. Điều này có nghĩa là hầu như tất cả trẻ em dưới 18 tuổi tại Mỹ, có số An sinh xã hội (Social Security number), đều đã có một Trump Account đứng tên mình.
Nói một cách dễ hiểu, 70 triệu trẻ em này hiện có khoản tiền 1,000 USD được gửi vào tài khoản dưới tên mình, và khoản tiền này sẽ được đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ cho đến khi các em đủ 18 tuổi.
Vậy chương trình này có thể tác động như thế nào đến nền kinh tế Mỹ và thị trường chứng khoán Mỹ trong 10 năm tới？
THE FUTURE IS FUNDED. ????????
Trump Accounts are giving America's next generation a real stake in the American dream, & auto enrollment makes it happen.
70M accounts. $4.5B+ already deposited since July 4th. Claim your Trump Account to unlock the one-time $1,000 contribution. ???? pic.twitter.com/t9tOXdKTh3
— The White House (@WhiteHouse) October 7, 2026
Tìm hiểu về Trump Account: Cơ hội kinh tế độc đáo cho người Mỹ
Một Trump Account là tài khoản đầu tư do chính phủ Mỹ tạo ra cho trẻ em, giống như một tài khoản đầu tư hoặc để dành hưu trí, nhưng khởi đầu cho các bé ngay từ nhỏ, và tiền sẽ được đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ.
Chương trình này thực chất gồm hai phần riêng biệt: việc được tạo tài khoản, và việc được nhận khoản tiền 1,000 USD từ chính phủ.
Kể từ tháng 10/2026, tất cả trẻ em đủ điều kiện dưới 18 tuổi và có số An sinh xã hội Mỹ đều được Bộ Tài chính tự động mở một Trump Account đứng tên.
Phụ huynh không cần phải tự mình đăng ký tài khoản này từ đầu, nhưng nếu muốn quản lý hay nạp thêm tiền vào tài khoản của con thì cần xác nhận để nhận quyền truy cập.
Tuy nhiên, không phải trẻ em nào cũng được nhận luôn 1,000 USD. Khoản tiền này chỉ dành cho các bé đáp ứng đủ các điều kiện sau:
- Là công dân Mỹ,
- Có số An sinh xã hội, và
- Sinh trong khoảng thời gian từ 01/01/2025 đến 31/12/2028.
Mục đích của Trump Account là gì và ảnh hưởng thế nào đến thị trường chứng khoán？
Mục tiêu chính của chương trình là tạo thói quen đầu tư từ sớm cho trẻ em, với sự khởi đầu được chính phủ tạo động lực. Số tiền trong mỗi Trump Account sẽ được tự động đầu tư (bắt đầu với khoản 1,000 USD ban đầu), chủ yếu thông qua các quỹ chỉ số như S&P 500.
Cách này khá giống chiến lược đầu tư trung bình giá (dollar-cost averaging) và hướng tới lợi ích dài hạn. Số tiền này được kỳ vọng sẽ sinh lời theo lãi kép trong nhiều năm liền.
Về cơ bản, tiền trong Trump Account sẽ được đầu tư vào các quỹ chỉ số chi phí thấp theo dõi thị trường chứng khoán Mỹ như S&P 500, để khoản đầu tư này có cơ hội tăng trưởng hiệu quả trong thời gian dài.
Ví dụ, một em bé sơ sinh nhận 1,000 USD và không có ai nạp thêm đồng nào, khoản tiền này mỗi năm giả sử sinh lời trung bình 7%.
Đến khi bé đủ 18 tuổi, khoản đầu tư này có thể trị giá gần 29,000 USD – nếu lợi suất thị trường S&P 500 vẫn duy trì như trung bình trong lịch sử.
Dĩ nhiên, đây chỉ là phép tính áng chừng để minh họa. Trên thực tế, thị trường chứng khoán đôi khi cũng biến động mạnh, không khác gì crypto trong một số thời điểm.
Cách hoạt động của Trump AccountNhững điểm cần lưu ý
Nhược điểm lớn nhất mà Trump Account gặp phải là có nguy cơ nới rộng thêm khoảng cách giàu nghèo giữa trẻ em có xuất phát điểm khác nhau.
Mỗi bé đều nhận khoản tiền khởi đầu giống nhau từ chính phủ, nhưng sau đó việc số tiền trong tài khoản nhiều hay ít lại phụ thuộc rất lớn vào việc phụ huynh, nhà tài trợ hoặc chủ lao động có tự nạp thêm tiền vào hay không. Gia đình khá giả có thể nạp hàng ngàn USD mỗi năm cho con, giúp tài khoản đầu tư tăng lên đáng kể.
Bên cạnh đó, cũng còn nhiều ý kiến lo ngại khá hợp lý:
- Các con số “con bạn có thể trở thành triệu phú” đôi khi gây hiểu nhầm.Ông Trump từng phát biểu rằng tài khoản này có thể tăng thành hàng trăm ngàn USD, nhưng thực tế con số đó chỉ có thể đạt được nếu phụ huynh liên tục nạp thêm khoản tiền lớn mỗi năm và thị trường thuận lợi suốt thời gian dài. Riêng khoản 1,000 USD ban đầu khó có thể tăng thành hàng trăm ngàn USD chỉ sau 18 năm.
- Quyền lợi về thuế chưa thực sự hấp dẫn.Viện Cato nhận định rằng khi tự đóng góp thêm vào Trump Account, bạn có thể phải chịu thuế cao hơn so với khi gửi tiền vào các loại tài khoản tiết kiệm lâu nay như IRA hay 529.
- Mỹ vốn đã có quá nhiều loại tài khoản tiết kiệm khác nhau.Nhiều ý kiến cho rằng Trump Account chỉ khiến hệ thống trở nên rối rắm hơn, vì hiện tại đã có nhiều loại tài khoản như 529, IRA, 401(k) v.v…
- Rủi ro từ thị trường vẫn tồn tại.Khoản tiết kiệm này được đầu tư vào cổ phiếu nên không được đảm bảo an toàn giống như gửi tiết kiệm ngân hàng. Trong vòng 15–18 năm, giá trị có thể tăng trưởng mạnh nhưng cũng có thể giảm do thị trường biến động.
- Quy trình tự động mở tài khoản cũng gặp một số ý kiến trái chiều.Bộ Tài chính hiện đang tạo tài khoản cho hàng chục triệu trẻ em ngay lập tức và luật mới còn cho phép một số nhà tài trợ tặng cổ phiếu riêng lẻ, yêu cầu chủ tài khoản phải giữ ít nhất 5 năm trước khi bán. Một số người lo ngại rằng các gia đình có thể phải giữ những khoản đầu tư mà họ không chủ động chọn và cũng không thể bán nhanh chóng.
Ted Cruz tells American children to rudely reject gifts from their family members.
“Your next birthday party, you know, your Aunt Susie might get you an ugly sweater. And you might say to Aunt Susie, instead of the ugly sweater, how about put 50 bucks in my Trump account？” pic.twitter.com/sN0HJhcJh9
— Ed Krassenstein (@EdKrassen) October 7, 2026
Trump Account có thể đem lại lợi ích lớn cho thị trường chứng khoán Mỹ
Nếu chúng ta đánh giá các Trump Account một cách riêng biệt, tách khỏi các chính sách kinh tế khác của Tổng thống như chiến tranh với Iran hay thuế quan, thì có lý do khá thuyết phục để tin rằng các Trump Account sẽ tác động tích cực lên thị trường chứng khoán.
Đối với nền kinh tế, tác động hợp lý nhất sẽ là tích cực nhẹ trong nhiều thập kỷ tới.
Cơ chế tiết kiệm tự động đã chứng minh hiệu quả. Các nghiên cứu về 401(k) cho thấy việc đăng ký tự động giúp tăng tỷ lệ tham gia đáng kể, mặc dù lượng tài sản thực tế của các hộ gia đình tăng thêm không nhiều như vậy vì một số người sẽ vay tiền hoặc chỉ chuyển tiền tiết kiệm từ chỗ khác sang.
Trump Account có nhiều đặc điểm hữu ích cho kinh tế:
- Tiền sẽ bị khóa trong nhiều năm, được đầu tư với chi phí thấp vào các doanh nghiệp Mỹ có hiệu quả.
- IRS hiện chỉ cho phép các khoản đầu tư cho trẻ em là vào quỹ chi phí thấp theo dõi chủ yếu cổ phiếu Mỹ, với phí thường chỉ tối đa 0.1%.
Qua một thế hệ, điều này có thể giúp nhiều người Mỹ trưởng thành sở hữu tài sản tài chính, tăng giá trị tài sản của mỗi hộ gia đình và có thể tạo thêm nguồn vốn cho đầu tư nói chung.
Còn có một hiệu ứng về hành vi: hàng triệu gia đình vốn không đầu tư cổ phiếu trước đó sẽ quen dần với việc đầu tư dài hạn.
Nhưng tiền sẽ lấy từ đâu？
Yếu tố hạn chế chính là sự “lấn át”. Một phụ huynh khá giả chuyển 5,000 USD vào Trump Account thay vì tài khoản môi giới thì về cơ bản không phải tạo ra 5,000 USD tiết kiệm mới cho nước Mỹ, mà chỉ là chuyển đổi từ chỗ này sang chỗ kia. Các nghiên cứu về ưu đãi tiết kiệm cho thấy hiện tượng thay thế này xuất hiện khá nhiều.
Phía góp tiền của chính phủ cũng cần lấy nguồn từ đâu đó. Ngân sách liên bang hiện đã thâm hụt rất lớn. Theo dự báo của CBO, thâm hụt tài chính năm 2026 khoảng 1.9 nghìn tỷ USD.
Vì vậy, việc đi vay để bổ sung mỗi người 1,000 USD vào tài khoản đầu tư cá nhân không có nghĩa là giá trị tài sản quốc gia sẽ tăng tương ứng theo từng đô la.
The IRS is weighing employer feedback around Trump Accounts after receiving a wave of public comments on proposed regulations for the child savings vehicles, including on definitions and documentation. https://t.co/k0xDwIxzTI
— Bloomberg Law (@BLaw) October 7, 2026
Kết luận: Trump Account có thực sự tốt cho kinh tế Mỹ và thị trường chứng khoán？
Dựa theo các phân tích ở trên, chúng ta có thể rút ra giả định cơ bản như sau:
- Tài sản mỗi hộ gia đình:tác động tích cực khá rõ nét cho các gia đình có tham gia chương trình trong 15–50 năm.
- Tiết kiệm quốc gia:có tăng, nhưng sẽ nhỏ hơn nhiều so với số dư tài khoản nghe trên tiêu đề.
- GDP/năng suất:có thể tác động tích cực nhẹ nhưng khó kỳ vọng đủ lớn để thay đổi tốc độ tăng trưởng dài hạn của Mỹ.
Với cổ phiếu, tác động thực sự lại dễ nhận ra hơn.
Bộ Tài chính Mỹ hiện chuyển tiền vào quỹ mặc định là State Street SPYM – một ETF theo dõi S&P 500. Các lựa chọn khác được duyệt là VTI, IVV, SPTM và ITOT – đều là các quỹ lớn đầu tư cổ phiếu Mỹ.
Điều này tạo ra một thứ mà Phố Wall rất ưa thích: các người mua đều đặn, ít quan tâm đến biến động giá và có tầm nhìn cực kỳ lâu dài.
Do đó, bản thân các Trump Account sẽ không làm cho chỉ số S&P 500 tăng vọt trong ngắn hạn.
Bù lại, có một hiệu ứng cộng dồn tiềm ẩn. Không giống như các quỹ phòng hộ mua hôm nay và bán tháng sau, Trump Account sẽ tiếp tục mua đều đặn qua các năm.
Mỗi năm lại có thế hệ mới tham gia. Các công ty hoặc quỹ thiện nguyện cũng có thể đóng góp thêm. Chỉ riêng Michael và Susan Dell đã cam kết 6.25 tỷ USD.
Và vì các quỹ mặc định đều tính theo tỷ lệ vốn hóa, các công ty lớn nhất sẽ nhận được nhiều tiền nhất.
Tính đến ngày 01/10, ba cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất trong SPYM là Nvidia (8.44%), Apple (7.29%) và Microsoft (5.76%). Ngành công nghệ chiếm gần 40% quỹ.
Như vậy, 10 tỷ USD đổ vào quỹ mặc định không được chia đều cho doanh nghiệp Mỹ; riêng tỷ trọng của Nvidia đã là gần 844 triệu USD.
Michael Dell explains how Dell stock funded his $6.25 billion donation to Trump accounts. pic.twitter.com/jJ5KmZd7R2
— Yahoo Finance (@YahooFinance) October 7, 2026
Kết lại, nếu bỏ qua chính trị và các quyết định kinh tế khác của Trump:
- Đối với kinh tế Mỹ:nhìn chung vẫn có lợi, nhất là cho việc hình thành tài sản hộ gia đình, nhưng tác động vĩ mô sẽ chỉ thực sự lớn nếu mức đóng góp tăng mạnh trong tương lai.
- Đối với chứng khoán Mỹ:có tác động hỗ trợ về cấu trúc. Tác động về giá trước mắt sẽ rất nhỏ, nhưng việc bổ sung đều đặn có thể tạo thêm nhu cầu đầu tư thụ động lớn trong 10–30 năm tới.
Có một rủi ro cần để ý: vì các tài khoản này chủ yếu mua các chỉ số Mỹ theo tỷ trọng vốn hóa, nó có thể làm tiền tập trung hơn vào các công ty lớn nhất nước Mỹ.
Với cơ cấu chỉ số hiện tại, điều này đồng nghĩa phần lớn mỗi đô la mới vào Trump Account sẽ chảy về nhóm công nghệ có vốn hóa siêu lớn.
Điều này sẽ càng quan trọng nếu trong tương lai, chương trình gom được tổng cộng hàng trăm tỷ hoặc hàng nghìn tỷ USD.