Bitcoin (BTC) lần đầu đóng nến tuần trên 80.000 USD kể từ đầu tháng 5, trong bối cảnh triển vọng lạm phát của Mỹ ngày càng u ám.
Điểm chính:
- Số liệu lạm phát PPI và CPI của Mỹ sẽ được công bố trong tuần này, trước quyết định của Fed về việc thay đổi lãi suất vào ngày 16/9.
- Trong bối cảnh các hoạt động can thiệp tiền tệ đạt mức kỷ lục, một phân tích cảnh báo Nhật Bản có thể không bán được trái phiếu kho bạc Mỹ để giúp ổn định đồng yen trong thời gian tới.
- Chỉ báo supertrend của Bitcoin phát tín hiệu “mua” đầu tiên kể từ cuối năm 2025, lặp lại đợt phục hồi trước đó của thị trường giá xuống.
CPI và PPI sắp được công bố khi thị trường dự đoán Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm
Số liệu lạm phát của Mỹ trở lại tâm điểm trong tuần này sau khi số liệu việc làm bất ngờ gây áp lực lên crypto và các tài sản rủi ro. Số liệu tháng 8 của Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) dự kiến lần lượt được công bố vào thứ Năm và thứ Sáu.
CPI phù hợp với kỳ vọng của thị trường ở mức 0,1% theo tháng và 3,4% theo năm vào tháng trước, tiếp nối các số liệu tháng 6 thấp hơn dự kiến. Mặc dù các số liệu này cho thấy bức tranh tích cực về lạm phát, Kevin Warsh, chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, cho biết riêng các số liệu này không ủng hộ lập luận về việc đánh giá lại chính sách tài chính.
“Mỗi thước đo lạm phát diện rộng này đã giảm đáng kể so với mức đỉnh vài năm trước, nhưng tiến triển trong vài năm qua khiêm tốn hơn, và dù số liệu PCE và CPI mùa hè này tốt hơn dự kiến, chúng không cho tôi thấy các xu hướng cơ bản đã cải thiện đáng kể,” ông phát biểu tại hội nghị chuyên đề kinh tế Jackson Hole vào cuối tháng 8, khi đề cập đến chỉ số Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát “ưa thích” của Fed.
Sau bài phát biểu, thị trường đánh giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 16/9 cao hơn. Dữ liệu mới nhất từ Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy đồng thuận nghiêng về một đợt tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm, với xác suất 58,4%.
So sánh xác suất lãi suất mục tiêu của Fed tại cuộc họp FOMC tháng 9 (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CME Group
Lo ngại về khả năng tăng lãi suất cũng gia tăng sau khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tuần trước cao hơn nhiều so với dự kiến và bao gồm các điều chỉnh tăng đối với các số liệu trước đó. Nền kinh tế Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng 8, so với ước tính trước đó là 56.000.
Thị trường lao động mạnh hơn làm giảm nhu cầu nới lỏng chính sách của Fed, củng cố khả năng tăng lãi suất khi lạm phát cơ bản vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Thị trường vẫn duy trì triển vọng diều hâu về lãi suất. Điều này diễn ra bất chấp việc Thống đốc Fed Christopher Waller bày tỏ ủng hộ tiếp tục tạm dừng tăng lãi suất và Tổng thống Mỹ Donald Trump tuần trước tiếp tục gây sức ép buộc Fed cắt giảm lãi suất.
“Hội đồng Fed, với nhà lãnh đạo mới tuyệt vời của mình, phải trở nên sáng suốt — HÃY LÀ NHỮNG NGƯỜI YÊU NƯỚC để thay đổi. Lãi suất cao đặt nước Mỹ vào thế bất lợi rất không công bằng, và tôi sẽ không để điều đó xảy ra!” ông viết trong một bài đăng trên Truth Social.
Cả PPI và CPI đều có thể làm thay đổi triển vọng trước cuộc họp, trong khi biến động của thị trường crypto thường đi kèm với việc công bố dữ liệu lạm phát.
Bình luận về vấn đề này, công ty cung cấp nguồn lực giao dịch Mosaic Asset Company lưu ý rằng số liệu việc làm mạnh vẫn có thể đem lại một điểm sáng cho cổ phiếu.
“Mặc dù phản ứng tức thời tập trung vào triển vọng lãi suất, cần lưu ý rằng tin tốt đối với nền kinh tế cũng nên là tin tốt đối với lợi nhuận doanh nghiệp. Báo cáo việc làm bổ sung vào các dữ liệu gần đây cho thấy nền kinh tế đang mở rộng với tốc độ vững chắc, điều này sẽ hỗ trợ thị trường giá lên trong thời gian tới,” công ty viết trong một phân tích vào cuối tuần.
Mosaic cảnh báo rằng yếu tố mùa vụ có thể tạo thêm trở ngại, khi tháng 9 theo truyền thống là tháng cổ phiếu diễn biến kém nhất, trong khi cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ vào tháng 11 có thể khiến các điều kiện trở nên biến động hơn khi bước vào quý 4.
Các đợt can thiệp vào đồng yên Nhật đạt mức kỷ lục
Các nhà giao dịch đang tập trung vào đồng yên Nhật khi dữ liệu mới của chính phủ cho thấy quy mô kỷ lục của các đợt can thiệp tiền tệ.
Hôm thứ Hai, Bộ Tài chính Nhật Bản báo cáo rằng dự trữ ngoại hối của nước này đã giảm 79,57 tỷ USD so với cuối tháng 7 trong bối cảnh có một đợt can thiệp tiền tệ kỷ lục đối với đồng yên. Kết quả là đồng yên mạnh lên mức 155 yên đổi 1 USD và vẫn duy trì quanh mức đó trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai.
“Nhật Bản có thể đã sử dụng cả chứng khoán nước ngoài và tiền gửi, nhưng nhiều khả năng nước này đã bán trái phiếu Kho bạc Mỹ,” Atsushi Takeda, kinh tế trưởng tại Viện Nghiên cứu Itochu, nói với Bloomberg.
Biểu đồ USD/JPY trong một ngày. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Động thái này có thể gây ra những hệ quả vượt ra ngoài đồng yên, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ ở kỳ hạn dài đã chịu áp lực, khiến Bộ Tài chính công bố các biện pháp dự phòng dự kiến bắt đầu từ ngày 9/9. Việc Nhật Bản bán trái phiếu Kho bạc Mỹ để tài trợ cho các biện pháp can thiệp trong tương lai có thể nhận phản ứng tiêu cực từ Washington, khiến Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) rơi vào thế khó nếu đồng yên suy yếu trở lại.
“Điều đó sẽ khiến Bộ Tài chính và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản khó hành động trong thời gian tới,” Akari Nishimura, chuyên gia kinh tế tại Viện Nghiên cứu Nhật Bản, nói thêm.
Xác suất trên Polymarket về quyết định lãi suất của BOJ ngày 18/9. Nguồn: Polymarket
Các nhà giao dịch hiện dự đoán BOJ sẽ tăng lãi suất vào tháng 9, trong khi lãi suất chuẩn đã ở mức cao nhất kể từ năm 1995, là 1,0%. Dữ liệu từ Polymarket hiện cho thấy xác suất tăng 0,25% là 98%.
Thị trường crypto vẫn rất nhạy cảm với các biến động của USD/JPY và những tin tức liên quan, do tác động tiềm tàng trong dài hạn đối với giao dịch chênh lệch lãi suất đồng yên và xu hướng thanh khoản.
Hoạt động trên thị trường giao ngay Bitcoin vẫn thiếu
Theo phân tích, Bitcoin vẫn cần thêm sự tham gia của thị trường giao ngay để thoát khỏi biên độ hiện tại trong khung thời gian ngắn, xoay quanh mức 80.000 USD.
Nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant lưu ý rằng biến động tăng trong tuần qua đi kèm với mức tăng mạnh của hợp đồng mở (OI) trên các sàn phái sinh. Điều này cho thấy các nhà giao dịch phái sinh đang chi phối những biến động giá đột ngột.
“Tổng OI tăng từ 25,2 tỷ USD lên 27,53 tỷ USD, tức tăng 2,3 tỷ USD (9,24%) chỉ trong một phiên. Trên khung thời gian một giờ, giá và OI bắt đầu tăng gần như đồng thời vào khoảng 09:00 UTC, cho thấy dòng vốn lớn chảy vào các vị thế mới”, CryptoQuant đưa tin về một biến động giá trước đó vào ngày 3/9, khi BTC/USD gần nhất tăng vượt 82.000 USD.
CryptoQuant lưu ý rằng vốn hóa thực tế của Bitcoin — tổng giá trị nguồn cung BTC được tính theo mức giá tại thời điểm số BTC đó dịch chuyển lần cuối on-chain — đã không theo kịp biến động của OI.
“Kết luận rất rõ ràng: đợt tăng giá có sự tham gia của thị trường giao ngay/on-chain, nhưng động lực chính là phái sinh. OI tăng, hoạt động mua mạnh, funding dương và đòn bẩy gia tăng đã tạo ra một cấu trúc phụ thuộc nhiều hơn vào hợp đồng tương lai so với nguồn vốn on-chain thực tế”, báo cáo tiếp tục.
Cointelegraph trước đây đã đưa tin rằng nhu cầu giao ngay yếu là trở ngại lớn đối với việc duy trì xu hướng giá BTC mới. Khi BTC/USD đưa các nhà đầu tư trở lại trạng thái có lãi ròng vào tháng trước, hoạt động chốt lời đã tăng mạnh.
CryptoQuant cảnh báo rằng nhu cầu giao ngay vẫn âm, với các giá trị ngày càng phân kỳ so với thị trường tương lai trên cơ sở luân phiên 30 ngày.
“Trong khi nhu cầu trên thị trường tương lai đang thúc đẩy đà tăng, nhu cầu giao ngay tiếp tục cho thấy xu hướng tiêu cực. Đây không phải là tín hiệu tốt, vì không thể có một đợt tăng giá theo hướng tích cực nếu thiếu nhu cầu giao ngay. Bất chấp sự phục hồi, dòng tiền rút khỏi $BTC giao ngay đã tăng thêm”, họ nhận xét.
So sánh tốc độ tăng nhu cầu Bitcoin (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CryptoQuant
Tuần trước, Cointelegraph đưa tin về sự trở lại của nhu cầu biểu kiến âm, cho thấy nguồn cung BTC không hoạt động tăng nhanh hơn lượng phát hành mới.
Giá Bitcoin lần đầu đóng cửa tuần trên 80.000 USD trong bốn tháng
Bitcoin chỉ vừa chạm ngưỡng 80.000 USD trong thời gian ngắn vào Chủ nhật, đánh dấu mức đóng cửa tuần cao nhất kể từ tuần ngày 11/5, theo dữ liệu từ TradingView.
Biểu đồ BTC/USD trong một tuần. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Mốc 80.000 USD vẫn chưa trở thành vùng hỗ trợ vững chắc, khi phe tăng giá không thể duy trì ổn định trên mức này trong bối cảnh thanh khoản phía bán tiếp tục tích tụ ngay bên trên. Dữ liệu mới nhất từ CoinGlass cho thấy thanh khoản tập trung quanh mức 80.560 USD, tạo thành một bức tường kháng cự dày khiến BTC/USD bị ghìm trong phạm vi hẹp.
Bản đồ nhiệt thanh lý BTC. Nguồn: CoinGlass
Tháng trước, nền tảng phân tích onchain Glassnode nhận định các dải thanh khoản lớn đóng vai trò then chốt trong việc định hình diễn biến giá Bitcoin về dài hạn, đặc biệt nhấn mạnh một dải khác trong khoảng từ 83.000 đến 86.000 USD.
“Dù đà tăng đã hấp thụ các lệnh bán khống trên đường đi, giá vẫn chưa chạm tới cụm dày đặc các lệnh bán khống bị thanh lý trong khoảng từ 83.000 đến 86.000 USD”, Glassnode viết trong ấn bản mới nhất của bản tin định kỳ The Week Onchain.
“Bên dưới giá giao ngay, đợt biến động đã để lại một dải thanh khoản cho các lệnh mua bị thanh lý vẫn còn nguyên vẹn trong khoảng từ 60.000 đến 63.000 USD. Hiện giá đang giao dịch giữa hai ranh giới này.”
Bản đồ thanh lý hợp đồng tương lai Bitcoin. Nguồn: Glassnode
Trong khi đó, những người tham gia thị trường đang cân nhắc liệu giai đoạn tích lũy hiện tại có thể chuyển sang một đợt tăng mới hay không. Jesse Olson, nhà phát triển bộ công cụ giao dịch Markets Sniper, nhận thấy BTC/USD đang lặp lại một mô hình biểu đồ tăng giá từ tháng 8/2023, trong đó 76.000 USD hiện được xem là điểm đảo chiều cục bộ.
Biểu đồ BTC/USD trong một ngày. Nguồn: Jesse Olson trên X.com
Tín hiệu tăng giá Supertrend của Bitcoin lặp lại đợt phục hồi đầu năm 2023
Mức đóng cửa tuần vào Chủ nhật chứng kiến một chỉ báo xu hướng giá BTC kinh điển chuyển sang màu xanh lần đầu tiên kể từ tháng 11/2025.
Liên quan: Những gì đã xảy ra trên thị trường tiền điện tử hôm nay
Trên khung thời gian tuần, BTC/USD đóng cửa trên đường Supertrend, tạo ra tín hiệu “mua”. Supertrend sử dụng dữ liệu về biên độ dao động trung bình (ATR) và một hệ số nhân để tính toán tín hiệu mua và bán đơn giản, được xác định thông qua tương tác giữa giá và đường Supertrend.
Các khung thời gian tuần đặc biệt thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch Bitcoin, vì việc đóng cửa trên đường Supertrend chưa từng xảy ra trong một thị trường giá xuống. Lần gần nhất Supertrend chuyển từ đỏ sang xanh là vào giữa tháng 1/2023, khi đáy cuối cùng của Bitcoin trong thị trường giá xuống ở mức 15.600 USD đã được thiết lập từ hai tháng trước. Ngược lại, việc chỉ báo chuyển từ xanh sang đỏ đã xảy ra trước sự bắt đầu của các xu hướng giảm kéo dài.
Biểu đồ BTC/USD trong một tuần với dữ liệu Supertrend. Nguồn: Cointelegraph/TradingView
Tín hiệu này bổ sung vào ngày càng nhiều tín hiệu khiến một số người tin rằng Bitcoin đã chạm đáy vĩ mô ở mức 57.000 USD. Trong tháng 8, BTC/USD đóng cửa trên đường trung bình động lũy thừa (EMA) 50 tuần lần đầu tiên kể từ cuối năm 2025 — một sự kiện trong lịch sử được xem là yếu tố quan trọng đối với sự đảo chiều dài hạn của xu hướng giá tăng.