Cổ phiếu ngành y tế đã vượt trội hơn so với cổ phiếu công nghệ tới 35.6 điểm phần trăm trong 6 tháng qua. Đây là mức chênh lệch lớn nhất của ngành này trong 25 năm, khi các nhà đầu tư chuyển dòng tiền ra khỏi cổ phiếu AI.
Theo The Kobeissi Letter, cổ phiếu y tế đã tăng 31.7% trong khoảng thời gian này, trong khi ngành công nghệ lại giảm 3.9%. Đây là sự thay đổi mạnh mẽ so với đầu tháng 06, khi ngành công nghệ từng dẫn trước y tế 45.6 điểm phần trăm.
Biểu đồ chênh lệch hiệu suất sáu tháng giữa cổ phiếu ngành y tế và công nghệ, từ 1999 đến 2026. Nguồn: X/The Kobeissi Letter
Được tài trợ
Được tài trợ
Cách các nghi ngờ về AI khiến dòng tiền đổ vào ngành dược
Xu hướng này bắt đầu vào cuối mùa xuân khi niềm tin vào cổ phiếu AI dần yếu đi. Từ cuối tháng 04 đến ngày 26/10, chỉ số S&P 500 Healthcare tăng khoảng 23%, theo Bloomberg.
Ngành y tế vượt trội hơn tất cả các ngành khác, với các cổ phiếu nổi bật như Eli Lilly, AbbVie và Johnson & Johnson dẫn đầu đà tăng. Tháng 10, Goldman Sachs cũng khuyên các nhà đầu tư e ngại AI chuyển sang nhóm y tế.
Khoảng cách này vẫn tiếp tục nới rộng vào tháng 10. Chỉ số công nghệ của Morningstar tại Mỹ giảm 6.62% trong tháng đó, trong khi chỉ số ngành y tế lại tăng 8.82%.
Đầu tháng 11, làn sóng bán tháo cổ phiếu AI còn tăng mạnh hơn. Ngày 05/11, chỉ số Nasdaq giảm 5.52% trước lo ngại về việc tăng trưởng trung tâm dữ liệu chững lại.
Cổ phiếu các công ty bảo hiểm sức khỏe và quản lý bệnh viện tăng mạnh sau khi Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội.
Được tài trợ
Được tài trợ
Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật tin tức mới nhất
Chỉ có giai đoạn bong bóng dot-com ngành y tế mới dẫn xa hơn
Những biến động gần đây đã giúp ngành y tế có khoảng cách dẫn đầu hiếm thấy trong hơn hai thập kỷ qua. Theo The Kobeissi Letter, lịch sử chỉ ghi nhận 1 giai đoạn khoảng cách còn lớn hơn.
Đó là sau khi bong bóng dot-com vỡ, khi ngành y tế dẫn trước đỉnh điểm tới 48.5 điểm phần trăm. Trong khủng hoảng tài chính 2008, khoảng cách lớn nhất chỉ đạt 22.9 điểm, và trong thị trường gấu năm 2022 là 21.2 điểm.
Thời kỳ dot-com cũng là minh chứng cho việc cổ phiếu công nghệ có thể giảm sâu như thế nào. Từ tháng 03/2000 tới tháng 09/2002, cổ phiếu công nghệ và truyền thông tại Mỹ mất gần 80% giá trị, theo nghiên cứu của MSCI. Còn các ngành khác chỉ giảm 22%.
Tuy nhiên, MSCI cũng nhận xét rằng các công ty công nghệ hàng đầu hiện nay đã có lãi tốt và biên lợi nhuận mạnh mẽ, khác với nhiều doanh nghiệp dot-com trước kia.
Điều gì có thể thu hẹp khoảng cách của ngành y tế
Mặc dù đạt mức chênh lệch kỷ lục nhưng chưa thể khẳng định ngành y tế sẽ tiếp tục tăng. Theo Morningstar, sau đợt tăng vừa qua, ngành y tế hiện đang là một trong ba ngành bị định giá cao nhất tại Mỹ.
Báo cáo lợi nhuận cũng sẽ là phép thử. Kết quả kinh doanh tháng 10 của Johnson & Johnson không đạt kỳ vọng, khiến toàn ngành có giai đoạn yếu nhất hơn một tháng, theo Bloomberg.
Công nghệ cũng đã cho thấy khả năng hồi phục. Ngày 09/11, nhóm công nghệ tăng 2.5% khi tất cả các ngành thuộc chỉ số S&P 500 đều đồng loạt tăng giá.
Khoảng cách này đặc biệt quan trọng cho các nhà đầu tư nắm giữ quỹ chỉ số theo vốn hóa, vì nhóm công nghệ có tỷ trọng lớn. Tháng 10, S&P 500 chuẩn giảm 0.9% trong khi bản cân bằng đều các ngành lại tăng tới 5%.
Nếu ngành y tế tiếp tục duy trì vị thế, các quỹ chỉ số nặng về công nghệ sẽ chịu ảnh hưởng kéo dài.