Cập nhật (ngày 10/11/2026, 7:31 sáng UTC): Bài viết này đã được cập nhật để bổ sung thông tin về việc MARA bán Bitcoin trị giá 1,1 tỷ USD và hoàn trả 750 triệu USD các khoản vay được bảo đảm bằng Bitcoin.
HIVE Digital Technologies và MARA Holdings đã đào được nhiều Bitcoin hơn trong quý kết thúc vào tháng 9 so với một năm trước, nhưng báo cáo doanh thu khai thác thấp hơn, khi giá Bitcoin suy yếu lấn át mức tăng sản lượng.
Theo các hồ sơ pháp lý mới nhất, sản lượng Bitcoin của HIVE tăng 49% lên 1.070 Bitcoin (BTC), trong khi doanh thu khai thác giảm 7,4% xuống 76 triệu USD. MARA báo cáo kết quả tương tự, với sản lượng tăng 5% lên 2.247 BTC và doanh thu khai thác Bitcoin giảm 34% xuống 159 triệu USD.
MARA cũng tiết lộ đã bán 13.597 BTC với giá khoảng 1,1 tỷ USD sau khi quý kết thúc vào ngày 30/9. Công ty đã sử dụng 750 triệu USD tiền thu được để hoàn trả toàn bộ các khoản vay kỳ hạn được bảo đảm bằng Bitcoin, giải phóng 17.477 BTC từng được dùng làm tài sản thế chấp.
Cả hai công ty đều báo cáo chi phí điện và thiết bị cao hơn. Chi phí điện của HIVE tăng 20% lên 45,6 triệu USD, trong khi chi phí năng lượng mua vào của MARA tăng 12% lên 48,1 triệu USD khi công ty mở rộng hoạt động khai thác do mình sở hữu.
HIVE cũng ghi nhận khoản giảm giá trị phi tiền mặt 31,2 triệu USD đối với thiết bị khai thác, với lý do “hiệu quả kinh tế của hoạt động khai thác suy giảm”, trong khi MARA ghi giảm riêng 12 triệu USD liên quan đến các giàn khai thác và thiết bị theo các kế hoạch tái cơ cấu.
Cả hai kết quả này làm tăng thêm các dấu hiệu cho thấy hiệu quả kinh tế của hoạt động khai thác Bitcoin đang chịu áp lực. American Bitcoin tuần trước báo cáo biên lợi nhuận khai thác suy yếu dù có lợi nhuận quý do kho bạc thúc đẩy, trong khi Core Scientific cho biết họ có kế hoạch rời bỏ hoàn toàn hoạt động khai thác vào cuối năm.
HIVE và MARA mở rộng hoạt động kinh doanh AI song song với khai thác
Không giống Core Scientific, HIVE và MARA đều tiếp tục đầu tư vào khai thác Bitcoin song song với trí tuệ nhân tạo và điện toán hiệu năng cao.
Doanh thu lưu trữ HPC của HIVE tăng 71% lên 8,8 triệu USD trong quý kết thúc vào tháng 9, chiếm 10,4% tổng doanh thu. Công ty đã mô tả chiến lược của mình là kết hợp dòng tiền từ hoạt động khai thác với doanh thu định kỳ từ hạ tầng AI.
Liên quan: Lợi nhuận 126 triệu USD của American Bitcoin che giấu áp lực khai thác khi các đối thủ chuyển sang AI
HIVE cho biết họ dự kiến chi tới 493 triệu USD trong 36 tháng để mở rộng hoạt động HPC, bao gồm mua đất, xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu và mua thêm GPU. Công ty báo cáo đã chi 145,3 triệu USD cho việc mở rộng này tính đến thời điểm nộp hồ sơ.
HIVE cũng có kế hoạch chi khoảng 35 triệu USD để chuyển đổi cơ sở tại Toronto thành trung tâm dữ liệu Tier III. Trong khi đó, công ty tiếp tục mở rộng hạ tầng khai thác, đặt mục tiêu mở rộng trạm biến áp 100 megawatt tại cơ sở Yguazú ở Paraguay trong năm 2026.
MARA cũng đang phát triển hạ tầng AI thông qua công ty con Exaion và quan hệ hợp tác với Starwood Digital Ventures. Công ty cho biết dự định vận hành các cơ sở có thể chuyển đổi giữa các loại tải công việc tùy thuộc vào hiệu quả kinh tế, nhu cầu và điều kiện lưới điện, trong đó hoạt động khai thác Bitcoin vẫn là nền tảng của nền tảng này.
Lợi nhuận từ kho bạc thúc đẩy lợi nhuận của MARA, HIVE báo cáo khoản lỗ hàng quý
Cổ phiếu HIVE niêm yết trên Nasdaq giảm 1,7% xuống 1,78 USD trong giao dịch sau giờ vào thứ Hai, theo Google Finance, sau khi kết thúc phiên giao dịch thông thường tăng 1,7% lên 1,81 USD.
Công ty báo cáo doanh thu quý tài chính thứ hai đạt 84,9 triệu USD, giảm 2,7% so với một năm trước nhưng cao hơn mức ước tính đồng thuận 79,4 triệu USD do MarketBeat liệt kê.
Trong khi đó, MARA báo cáo lợi nhuận ròng phân bổ cho các cổ đông phổ thông là 634,4 triệu USD, tăng từ 123,1 triệu USD một năm trước, trong đó bao gồm các khoản lãi đáng kể theo giá trị hợp lý từ tài sản số và các khoản phải thu tài sản số.
MARA báo cáo doanh thu hàng quý 164,2 triệu USD, giảm 35% so với cùng kỳ năm trước, và lợi nhuận pha loãng 1,28 USD mỗi cổ phiếu, tăng từ 27 cent, trong khi cổ phiếu của công ty gần như không thay đổi ở mức 6,64 USD trong giao dịch sau giờ vào thứ Hai sau khi kết thúc phiên tăng 4,6%.