American Bitcoin báo cáo lợi nhuận ròng 126 triệu USD trong quý vào thứ Tư, nhưng chi phí đào tăng và lợi nhuận từ hoạt động đào giảm đặt ra câu hỏi về chiến lược dài hạn của công ty khi các đối thủ lớn chuyển hướng sang trí tuệ nhân tạo.
Lợi nhuận của công ty được Eric Trump hậu thuẫn được thúc đẩy bởi khoản lãi phi tiền mặt 197,3 triệu USD từ lượng Bitcoin (BTC) nắm giữ. Trong khi đó, doanh thu đào giảm 5,5% xuống 63,4 triệu USD so với quý trước, còn chi phí đào một BTC tăng khoảng 15% lên 42.100 USD.
Nếu loại trừ khoản lãi từ lượng Bitcoin nắm giữ, American Bitcoin sẽ báo cáo khoản lỗ hoạt động khoảng 5,5 triệu USD, theo báo cáo tài chính của công ty. Công ty cũng ghi nhận khoản lỗ riêng 64,3 triệu USD từ các công cụ phái sinh.
“Bất chấp áp lực chi phí điện theo mùa, chúng tôi vẫn tiếp tục đào Bitcoin với mức chiết khấu cơ cấu so với giá giao ngay,” CEO American Bitcoin Mike Ho nói trong thông báo kết quả kinh doanh hôm thứ Tư.
Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 1,73 USD, vượt ước tính đồng thuận 0,26 USD của các nhà phân tích, theo dữ liệu của Yahoo Finance.
Bitcoin được giao dịch ở mức 76.119 USD, giảm 5% trong 24 giờ qua tính đến 8:50 tối UTC, theo dữ liệu CoinGecko. Trong khi đó, cổ phiếu American Bitcoin (ABTC) đóng cửa phiên thứ Năm giảm khoảng 15% xuống 5,31 USD.
Kết quả này cho thấy sự phân hóa đáng chú ý giữa các thợ đào Bitcoin: trong khi American Bitcoin tiếp tục đào và nắm giữ BTC, các đối thủ như Riot Platforms, MARA Holdings và Core Scientific đang đầu tư vào AI để tìm nguồn doanh thu mới.
Biên lợi nhuận đào thu hẹp
David Gamble, nhà sáng lập công ty quản lý tài sản Enigma Holdings, tập trung vào hoạt động đào Bitcoin và hạ tầng AI, cho biết lợi nhuận được American Bitcoin báo cáo không phản ánh đầy đủ hoạt động đào của công ty.
“Xét cho cùng, việc đào Bitcoin thấp hơn giá thị trường không tự động có nghĩa là bạn đang tạo ra giá trị cho cổ đông,” Gamble nói với Cointelegraph.
Lợi nhuận gộp từ hoạt động đào của American Bitcoin giảm từ 33 triệu USD trong quý trước xuống 25,8 triệu USD. Biên lợi nhuận đào được báo cáo giảm từ 49% xuống 41%, khiến công ty giữ lại phần doanh thu đào nhỏ hơn sau khi trừ các chi phí trực tiếp.
Doanh thu 63,4 triệu USD trong quý của công ty cũng thấp hơn ước tính 74,35 triệu USD của các nhà phân tích, theo dữ liệu Yahoo Finance, chênh lệch gần 15%.
Công ty đã đào 891 BTC trong quý, giảm từ 932 BTC trong ba tháng trước đó. Công ty cũng cho biết giá điện cao hơn là nguyên nhân chính khiến chi phí đào tăng.
“Tôi không nhất thiết cho rằng chiến lược tích lũy của họ là sai, nhưng tôi nghĩ điều đó đặt ra câu hỏi về tính bền vững dài hạn,” Gamble nói, đồng thời chỉ ra độ khó đào ngày càng tăng và nhu cầu tiếp tục đầu tư vào công nghệ mới hơn, hiệu quả hơn để cạnh tranh.
So với cùng kỳ năm ngoái, doanh thu gần như không đổi, giảm từ 64,2 triệu USD xuống 63,4 triệu USD. Tuy nhiên, lợi nhuận được báo cáo tăng vọt từ 3,5 triệu USD lên 126 triệu USD, chủ yếu phản ánh khoản lãi từ lượng Bitcoin công ty nắm giữ.
Liên quan: Các thợ đào Bitcoin đối mặt với chi phí tài trợ AI ngày càng tăng khi bên cho vay xem xét kỹ các thương vụ
Các đối thủ chuyển sang AI khi American Bitcoin xây dựng dự trữ
Chiến lược của American Bitcoin được triển khai trong bối cảnh các đối thủ như Riot Platforms, MARA Holdings và Core Scientific nhanh chóng mở rộng sang AI.
Theo báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất, Riot đang xây dựng các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn. Trong khi đó, MARA đang mở rộng sang AI đồng thời tiếp tục đào Bitcoin. Còn Core Scientific đã chuyển phần lớn hoạt động kinh doanh sang các trung tâm dữ liệu AI.
Trái lại, American Bitcoin tiếp tục xây dựng lượng BTC dự trữ, nắm giữ 8.427 BTC vào cuối tháng 9, tăng từ 3.418 BTC một năm trước.
“Lợi thế cạnh tranh thực sự trong ngành này đang chuyển sang hạ tầng năng lượng,” Gamble nói. “Ngành này không còn chỉ xoay quanh việc bạn có thể đào bao nhiêu Bitcoin hoặc triển khai bao nhiêu hashrate.”
Gamble cũng giải thích rằng các thợ đào Bitcoin và các công ty AI đang cạnh tranh cùng một nguồn cung điện, đồng thời các trung tâm dữ liệu AI có thể kiếm nhiều tiền hơn hoạt động đào Bitcoin ở một số khu vực.
“Điều đó không có nghĩa mọi cơ sở đào đều có thể đơn giản chuyển sang AI,” ông nói. “Bạn vẫn phải tính đến khấu hao, thay thế thiết bị, chi phí tài trợ và chi phí cơ hội của việc triển khai nguồn vốn đó ở nơi khác.”
Tạp chí: Bitcoin tròn 18 tuổi: Kẻ nổi loạn nguyên bản đã trưởng thành chưa？