Phí giao dịch Bitcoin (BTC) hiện chỉ chiếm 0,69% doanh thu thợ đào, khi các công ty lớn chuyển hướng sang AI.
Các điểm chính:
- Dữ liệu cho thấy thợ đào Bitcoin phụ thuộc vào trợ cấp khối nhiều hơn bất kỳ thời điểm nào trong thập kỷ qua.
- Tỷ lệ băm Bitcoin giảm 33% kể từ tháng /2025.
- Giới phân tích cảnh báo thợ đào chuyển sang AI có thể ảnh hưởng đến mạng lưới.
Tỷ trọng doanh thu từ phí của thợ đào Bitcoin trở lại mức năm 2016
Dữ liệu từ nền tảng phân tích on-chain Glassnode cho thấy phí, tính theo tỷ trọng doanh thu thợ đào, vẫn ở gần mức thấp nhất trong một thập kỷ, sau khi giảm còn 0,52% vào tháng .
Thợ đào tiếp tục chịu áp lực khi giá Bitcoin giảm và chi phí điện tăng, thu hẹp lợi nhuận và buộc các công ty nhỏ hơn rời thị trường. Đồng sáng lập Glassnode Rafael Schultze-Kraft lưu ý phí chiếm chưa đến 1% doanh thu thợ đào trong gần một năm.
“Lần gần nhất tỷ trọng phí thấp như vậy là khi Bitcoin có giá dưới 400 USD,” ông cho biết trên X.
Tỷ trọng phí Bitcoin trong doanh thu thợ đào. Nguồn: Rafael Schultze-Kraft trên X.com
Doanh thu phí giảm khiến thợ đào phụ thuộc nhiều hơn vào trợ cấp khối cố định để tạo thu nhập — tức lượng BTC mới phát hành và trao cho mỗi khối được đào, hiện ở mức 3,125 BTC. Bitcoin mất gần 50% giá trị kể từ đỉnh lịch sử tháng /2025, kéo giá trị trợ cấp khối tính bằng USD đi xuống và tiếp tục siết biên lợi nhuận thợ đào.
Dữ liệu mới nhất từ nguồn phân tích on-chain Checkonchain ước tính chi phí trung bình để đào một Bitcoin ở mức 78.254 USD tính đến phiên gần nhất — cao hơn gần 23% so với giá giao ngay hiện tại.
Tỷ lệ băm mạng lưới Bitcoin, thước đo ước tính sức mạnh tính toán bảo vệ mạng lưới, phản ánh tình trạng biến động của ngành đào. Checkonchain cho biết tỷ lệ băm giảm từ đỉnh 1,3 zettahash mỗi giây (ZH/s) tháng /2025 xuống 861 exahash mỗi giây (EH/s), tương đương mức giảm 33%.
Nhà phân tích: Thợ đào chuyển sang AI là “diễn biến đáng lo ngại”
Trong một phân tích đăng vào cuối tuần qua, nhà phân tích độc lập William Clemente thừa nhận tỷ lệ băm suy giảm và lưu ý cơ chế tự động điều chỉnh độ khó lẽ ra phải khuyến khích thợ đào tăng hoạt động. Độ khó đang tăng trở lại, cho thấy thợ đào chuyển sang hoạt động điện toán AI sinh lợi hơn.
Liên quan: Áp lực bán Bitcoin ‘gần cạn kiệt’ sau khi vốn hóa thị trường USDT giảm 4 tỷ USD: CryptoQuant
“Tỷ lệ băm rõ ràng đã suy giảm. Diễn biến này xuất hiện khi biên lợi nhuận thợ đào bị siết chặt sau năm 2022 bởi cạnh tranh gia tăng và giá năng lượng cao hơn. Quan trọng hơn, nhiều công ty chuyển sang AI/HPC và đến nay, đây là quyết định kinh doanh khôn ngoan đối với nhóm doanh nghiệp đại chúng,” ông viết.
Theo Cointelegraph đưa tin, thợ đào Bitcoin CleanSpark gần đây chuyển trọng tâm sang AI, vận hành các trung tâm dữ liệu sau khi không đạt mục tiêu lợi nhuận. Thợ đào khác, Keel Infrastructure, đóng cửa toàn bộ hoạt động khai thác tại Mỹ sau khi doanh thu giảm 50% trong quý II.
“Động lực này được củng cố thêm khi Bitcoin diễn biến kém hơn tài sản liên quan đến AI, trong lúc nhu cầu điện toán thay đổi nhanh chóng,” Clemente nói thêm.
Charles Edwards, nhà sáng lập quỹ phòng hộ và nền tảng AI Capriole Investments, liên hệ trực tiếp đà giảm tỷ lệ băm với xu hướng thợ đào đại chúng chuyển sang AI.
“Đây là diễn biến đáng lo ngại về Bitcoin trong năm 2026 nhưng ít được nhắc đến nhất,” ông lập luận trên X, đồng thời lưu ý xu hướng này tăng tốc kể từ tháng .