Nhóm công ty khai thác Bitcoin đại chúng chi hàng tỷ USD để theo đuổi doanh thu từ AI và điện toán hiệu năng cao, nhưng lợi nhuận chưa theo kịp. Khoản đầu tư ban đầu cần thiết để đa dạng hóa ngoài hoạt động đào Bitcoin rất lớn.
Trong bản tin Miner Weekly mới nhất, BlocksBridge Consulting cho biết một nhóm gồm 15 công ty khai thác Bitcoin và trung tâm dữ liệu AI đã chi tổng cộng 30,7 tỷ USD cho tài sản vốn trong các kỳ báo cáo gần nhất năm 2026, cao hơn 42,6% so với 21,53 tỷ USD chi trong cả năm 2025.
Với công ty khai thác Bitcoin, khoảng cách giữa chi tiêu vốn và doanh thu AI vẫn rất lớn. Chín công ty cùng nhóm chi 5,11 tỷ USD cho tài sản vốn trong nửa đầu năm 2026, nhưng chỉ ghi nhận trực tiếp 341,2 triệu USD doanh thu AI và HPC — tỷ lệ chi tiêu vốn trên doanh thu xấp xỉ 15:1.
BlocksBridge tính toán chi tiêu vốn dựa trên khoản mua bằng tiền mặt, phân bổ cho phần cứng, bất động sản, thiết bị cùng tài sản tạo ra năng suất khác, sau khi trừ tiền thu được và khoản hoàn trả từ việc bán tài sản.
Doanh thu AI và HPC tăng tốc. Chín công ty khai thác tạo ra 205,8 triệu USD từ mảng này trong quý II, tăng 52% so với quý trước. Core Scientific, TeraWulf và Bitdeer nằm trong số những công ty ghi nhận mức tăng trưởng.
Chi tiêu vốn của công ty khai thác Bitcoin vượt xa doanh thu AI và HPC tính đến thời điểm hiện tại. Nguồn: Miner Weekly
Liên quan: Công ty khai thác Bitcoin đại chúng cắt giảm hashrate 13,4% khi doanh thu hạ tầng AI tăng trưởng
Chi phí lớn khi chuyển hướng sang AI
Công ty khai thác Bitcoin tìm cách đa dạng hóa sang AI và trung tâm dữ liệu khi hoạt động đào gặp khó khăn. Dữ liệu của BlocksBridge cho thấy chiến lược này đòi hỏi khoản đầu tư ban đầu rất lớn.
BlocksBridge cho biết: “Hợp đồng điện và quỹ đất sẵn có có thể mang lại lợi thế khởi đầu cho công ty khai thác, nhưng biến những tài sản đó thành công suất sẵn sàng phục vụ AI đòi hỏi trạm biến áp, tòa nhà, hệ thống làm mát, thiết bị mạng và, trong một số mô hình kinh doanh, GPU.”
Chưa rõ đà phục hồi giá Bitcoin gần đây có giúp giảm áp lực cho công ty vẫn duy trì hoạt động khai thác quy mô lớn hay không.
Bitcoin tăng hơn 13% trong tuần này, trở lại trên 72.000 USD sau khi Bộ Tài chính Mỹ cho biết sẽ ít nhất tăng gấp đôi quy mô tối đa của các đợt mua lại trái phiếu dài hạn lên 4 tỷ USD mỗi đợt. Động thái này nhằm cải thiện thanh khoản thị trường trái phiếu Kho bạc, ban đầu kéo lợi suất giảm và thúc đẩy khẩu vị rủi ro.
CoinShares công bố thay đổi chiến lược đối với quỹ ETF theo dõi ngành trong tuần này, cho thấy công ty chuyển hướng sang AI và HPC.
Sau khi đổi tên thành CoinShares Bitcoin Mining and Digital Power ETF (WGMI), quỹ quản lý 222,4 triệu USD tài sản và nắm giữ 29 khoản đầu tư thuộc lĩnh vực khai thác Bitcoin, vận hành trung tâm dữ liệu, chất bán dẫn AI, phát điện và HPC — những lĩnh vực mà CoinShares mô tả là “các doanh nghiệp đang vận hành nền kinh tế số.”
Liên quan: Crypto Biz: Lời cảnh tỉnh về việc tự lưu ký 116000000 triệu USD Bitcoin