Grayscale vừa nộp đơn xin ra mắt quỹ ETF Zcash, với hình thức trả tiền cho cổ đông hai tuần một lần. Số tiền này sẽ được lấy từ việc bán quyền chọn chứ không phải từ việc nắm giữ coin.
Hồ sơ đã được gửi đến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) vào ngày 25/09/2024. Nếu thuận lợi, quỹ có thể được chấp thuận sau 75 ngày, tức vào đầu tháng 12/2024.
Được tài trợ
Được tài trợ
Cách quỹ ETF thu nhập Zcash của Grayscale trả tiền cho nhà đầu tư
Quỹ ZCSH High Income ETF mà Grayscale đề xuất sẽ không trực tiếp nắm giữ Zcash (ZEC) – loại tiền điện tử tập trung vào quyền riêng tư. Thay vào đó, quỹ sẽ giao dịch các hợp đồng quyền chọn gắn với The Zcash ETF (ZCSH), là quỹ ETF spot Zcash hiện có của Grayscale, theo hồ sơ gửi lên SEC.
Quyền chọn là hợp đồng cho phép người mua quyền mua hoặc bán một tài sản ở mức giá đã thỏa thuận. Người bán sẽ nhận được một khoản phí ban đầu gọi là premium.
Quỹ sẽ mô phỏng biến động giá của ZCSH bằng cách kết hợp việc mua quyền chọn mua với việc bán quyền chọn bán. Sau đó, quỹ bán các quyền chọn mua đáo hạn ngắn (phần lớn chỉ 1 tháng hoặc ít hơn) để thu phí premium. Khoản phí thu được này sẽ dùng để chi trả cho các cổ đông.
Tối thiểu 80% tổng tài sản ròng của quỹ sẽ đầu tư vào quyền chọn liên quan đến các sản phẩm giao dịch Zcash khác. Tuy nhiên, bản hồ sơ cũng lưu ý rằng “high income” – thu nhập cao – không đảm bảo một mức lợi nhuận cố định nào. Một phần tiền trả cho nhà đầu tư đôi khi chỉ là hoàn lại vốn gốc của chính họ.
Được tài trợ
Được tài trợ
Những điều nhà đầu tư quỹ ETF Zcash cần lưu ý
Bán quyền chọn mua sẽ giới hạn phần lợi nhuận khi giá ZEC tăng mạnh. Nếu ZEC vượt qua mức giá đã cam kết (giá thực hiện) thì quỹ sẽ không nhận được khoản lãi trong phần tăng thêm đó. Trong khi đó, khi giá giảm thì quỹ vẫn phải chịu toàn bộ mức giảm giá.
Biến động giá Zcash (ZEC). Nguồn: BeInCrypto
Thị trường quyền chọn cho ZCSH còn rất mới. Quỹ ZCSH mới bắt đầu giao dịch vào ngày 25/08/2024 và quyền chọn của nó chỉ mới được niêm yết từ ngày 08/09/2024.
Grayscale cũng lưu ý về một xung đột lợi ích: một công ty liên kết với đơn vị tư vấn của quỹ vừa là nhà tài trợ cho ZCSH và vừa nhận phí quản lý, mà theo Yahoo Finance liệt kê là 2.50%. Hồ sơ cho biết việc quỹ mới giao dịch nhiều có thể tăng nhu cầu sở hữu ZCSH và gián tiếp làm tăng phí mà đơn vị liên quan này thu được.
Nhu cầu ETF Zcash tạo cơ hội đầu tư nhận thu nhập
Dòng tiền đổ vào ZCSH khá đều đặn. Quỹ này được chuyển đổi từ quỹ tín thác 2017 của Grayscale với tổng giá trị tài sản khoảng 260 triệu USD.
Đến tuần kết thúc vào ngày 18/09/2024, tài sản quỹ đã tăng lên 914.5 triệu USD sau khi thu về thêm 271 triệu USD trong tổng dòng vốn. Riêng tuần đó, quỹ hút thêm được 98.2 triệu USD – mức cao nhất trong các quỹ ETF crypto, theo ghi nhận của BeInCrypto.
Các sản phẩm đầu tư tạo thu nhập tương tự đã xuất hiện với Bitcoin (BTC). Grayscale hiện cũng vận hành một quỹ Bitcoin covered call ETF, còn Goldman Sachs đã nộp hồ sơ thành lập quỹ Bitcoin premium income fund vào tháng 04/2024.
Thông tin về mã giao dịch, sàn niêm yết, phí quản lý cùng đơn vị quản lý phụ của quỹ mới hiện vẫn chưa có trong hồ sơ này.