Citigroup, ABD Hazine Bakanlığı‘nın 20 yıl ve 30 yıl vadeli her bir tahvil müzayedesinden 3 milyar dolar kesinti yapmasını ve bunun yerine daha kısa vadeli bonolarla borçlanmasını bekliyor. Citi ayrıca 20 yıllık tahvilin tamamen kaldırılabileceğini öne sürüyor. Konuyla ilgili resmi açıklamanın 4 kasım’da gelmesi bekleniyor.
Hazine yetkilileri henüz herhangi bir değişikliği doğrulamadı. Bugün kısa vadeli bonoların maliyeti daha düşük. Ancak bunlar bir yıl içinde vadesi dolacağı için hükümet, yatırımcıların talep ettiği faiz oranıyla çok daha sık yeniden borçlanmak zorunda kalıyor.
Hazine Neden Uzun Vadeli Borçlanmayı Azaltıyor？
Uzun vadeli borçlanma maliyetleri son otuz yılın zirvesine yakın seyrediyor. ABD Hazine verilerine göre, 9 ekimde 10 yıllık tahvil getirisi %5,24, 30 yıllık ise %5,60 seviyesinde kapandı.
ABD 10 ve 30 Yıllık Hazine Tahvil Getirileri. Kaynak: TradingView
1 ekim‘de, 10 yıllık tahvil getirisi nisan 2002’den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Aynı gün, Hazine 6 milyar dolarlık tahvil geri alım kotasının tamamını kullanarak eski uzun vadeli borcu emekliye ayırdı.
Sponsorlu
Sponsorlu
Hazine Bakanı Scott Bessent eylül ayında tahvil traderlarına meydan okumuştu.
Bessent şöyle konuştu: ‘Artık masa benim. … İsterseniz bana karşı bahis oynayabilirsiniz’ dedi.
Getiriler buna rağmen yükselmeye devam etti. Bloomberg‘in aktardığına göre, Citi’ye göre şimdi sıradaki hamle uzun vadeli tahvil satışlarını azaltmak olacak.
Daha Kısa Vadeli Borçlanma Faiz Yükünü ve Kriptoyu Nasıl Etkiler？
Kısa vadeli bonolar şimdilik daha ucuz. 9 ekimde, 3 aylık bono getirisi %4,25 seviyesinde kaldı. Bu oran 30 yıllık tahvillere göre oldukça düşük.
ABD 3 Aylık Bono Getirisi. Kaynak: CNBC
Ancak ulusal borç ağustos‘ta 40 trilyon doları geçti ve şu anda yıllık faiz yükü yaklaşık 1,1 trilyon dolar seviyesinde. Bu rakam Hazine’nin açıkladığı verilere dayanıyor.
BNP Paribasın stratejistleri bu değişimin hükümetin borçlanma maliyetlerini gerçekten azaltacağına ise ihtiyatla yaklaşıyor. WisdomTree Yatırım Stratejisi Başkanı Kevin Flanagan ise ağustos ayında hesaplama yöntemini sorgulamıştı.
Bloomberg‘in aktardığına göre, Flanagan şöyle dedi: ’Eğrinin uzun ucunda ihraç miktarını azaltmak ve bunu başka bir yerden kapatmak bana matematiksel olarak oldukça zor görünüyor dedi.
Kripto para trader‘ları ise tahvil getirilerindeki yükselişi şimdiden hissediyor. Bitcoin (BTC), 10 yıllık tahvil getirisi 2002 seviyesine çıktığında kısa bir soğuma yaşadı. Lider kripto para şu anda 84.030 dolar seviyesinden işlem görüyor. Son 24 saatte %1,2 yükselen Bitcoin, ABD Başkanı Trump’ın son açıklamalarının etkisiyle toparlandı.
Bitcoin Fiyat Performansı. Kaynak: BeInCrypto
Önümüzdeki hafta Hazine‘nin tahvil dealer’ları ile gerçekleştireceği anket, piyasalar için yeni bir sinyal olacak. 4 kasım‘da yayımlanacak borç yenileme (refunding) açıklaması ise Washington’un kısa vadeli borçlanmaya mı yöneleceğini ve uzun vadeli getirilerin buna nasıl tepki vereceğini gösterecek.