Tayland‘ın, Bitcoin (BTC) ve Ethereum (ETH) ETF’lerini kendi borsasında işlem görmesine izin veren kuralları, 16 Ekim itibarıyla yürürlüğe giriyor. Aynı çerçevede, aracı kurumların sıradan yatırımcıları yabancı kripto ETFlerine yönlendirmesi ise yasaklanıyor.
Tayland Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), iki kez yapılan kamuoyu görüşmesinin ardından 8 Ekim‘de 11 farklı bildirim yayımladı. Bugüne kadar, Tayland’daki yatırım fonları kripto ETF pozisyonunu sadece yurt dışı borsalarda listelenen ürünler üzerinden alabiliyordu.
Sponsorlu
Sponsorlu
Tayland Neden Kripto ETF Parasını Ülkede Tutmak İstiyor？
Şimdilik, düzenleyici yabancı kripto ETF‘lerine bağlı makbuz (Depositary Receipt – DR) ya da benzeri ürünlere izin vermiyor. DR’lar, yurt dışındaki bir menkul kıymeti izleyen ve yerel borsada işlem gören sertifikalar anlamına geliyor.
Ayrıca aracı kurumlar, kurumsal veya ultra yüksek servetli yatırımcılar dışında, müşterilerinin yabancı kripto ETFlerine erişimine aracılık edemeyecek.
Bu arada, Tayland‘daki yatırım ve özel fonlar mevcut yatırım limitleri dahilinde yerel kripto ETF’leri alabilecek. Toplamda, bu kurallar ülke içindeki talebin Tayland Menkul Kıymetler Borsasında (SET) listelenen ürünlere yönlendirildiğine işaret ediyor.
Kaldıraç Yok, Yerel Saklama ve Zorunlu Risk Testi
Lansman aşamasında yalnızca BTC ve ETH ETFlere dahil edilecek. SEC, ileride yeni kripto varlıkların eklenmesinin likidite, piyasa kabulü, ağ güvenliği ve yatırımcı korumasına göre değerlendirileceğini belirtti.
Fonlar sadece pasif yönetilecek. Her bir fon, muhasebe yılı boyunca ilgili kripto varlığa net değerinin en az %80 oranında ortalama net maruziyet taşımak zorunda.
Coinler, SEC tarafından düzenlenen dijital varlık saklayıcılarında tutulacak. Ancak düzenleyici, gerektiğinde nitelikli yabancı saklayıcıları da ileride kabul edebileceğini ifade etti.
Yatırımcılar ise, alım-satım öncesinde ürünü anladığını beyan edip risk eğitimini tamamlamak zorunda olacak. Kripto ETFlerini alırken aracı kurumlar yatırımcıya kredi (marjin) sunamayacak: Bu yasak, dijital varlık işlem platformlarında yapılan kripto alımlarında kredi kullanımının zaten yasaklanmasına paralel.
Bu yaklaşım, Tayland‘ın son dönemde aldığı sıkı gözetim adımlarına uyumlu: Yakın zamanda gündeme gelen USDT işlemleri denetimi gibi uygulamalar da buna dahil. Küresel ETF ihraççıları içinse SEC’in kuralları, Tayland kripto ETF piyasasının önce yerel varlık yönetimi şirketleri ve saklayıcılarla şekilleneceğine işaret ediyor.