SanDisk (NASDAQ: SNDK) hissesi, şirketin Yatırımcı Günü‘nde 93,9 milyar dolar tutarında müşteri siparişi birikimi açıkladıktan ve 2030 mali yılına kadar %80 GAAP dışı brüt kâr marjı hedefi koyduktan sonra 13 Ağustos’ta yaklaşık %14 yükseliyor.
Manhattan‘da konuşan Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO’su David Goeckeler, bu etkinliği, son altı haftada yaşanan sert düşüşün ardından biriken şüpheciliğe yanıt olarak, 18 aylık dönüşüm planının nihayet meyvesini vermeye başladığının kanıtı olarak değerlendirdi.
SanDisk Hisselerinin AI Rallisine Ne Sebep Oldu？
SanDisk 2025 şubat‘ında Western Digital’dan ayrıldı ve şubat ayı sonunda bağımsız olarak işlem görmeye başladı. Böylece, yapay zeka (AI) veri merkezlerinin yüksek hızlı depolama talebini patlatmaya başladığı bir dönemde, bağımsız bir NAND flash ve solid-state drive üreticisi oldu.
En yeni haberler ve hisse fiyatındaki sıçrama, gelecek yıllarda SanDisk‘in çip’lerini satın almak için halihazırda sözleşme imzalayan müşterilerden geliyor. Toplamda 93,9 milyar dolarlık bu talep Goeckeleri %80 brüt marj hedefi koymaya itti: Yani, SanDisk her 100 dolarlık satışın 80 dolarını kâr olarak bırakmayı planlıyor.
Sponsorlu
Sponsorlu
Hisse fiyatı, bu yıl temmuzdaki sert geri çekilmeye rağmen yılı %571‘in üzerinde yükselişle geçiriyor. Bu kısa süreli düşüş, SanDisk marj hedefini öne çıkaran BeInCrypto’nun kısa süre önce yayımladığı pozitif beklentilerin büyük kısmını bir an için silmişti.
Bu ralli, aynı zamanda daha geniş çaplı bir bellek krizinde Micron Technology‘nin AI talepleriyle ilgili haberler ile SanDisk’in ortağı SK Hynixin AI başarıları raporlarına paralel. Zira büyük bulut sağlayıcıları tedariklerini yıllar öncesinden garanti altına alıyor.
Sandisk, yılı S&P 500 endeksinde şu ana kadar en çok yükselen hisse olarak geçiriyor; bu ralliye veri merkezi gelirindeki büyük artış, yüksek marjlar ve AI altyapısına yoğun ilgi yön veriyor. Görsel Kaynağı: Trading ViewGoeckeler: ‘Asıl Ödül Yeni Başlıyor’
Yatırımcı Günü etkinliğinde SanDisk, sekiz müşteriden toplam 93,9 milyar dolarlık sözleşme değeri açıkladı. 91,1 milyar dolarlık kısmı ise daha gelir olarak kaydedilmedi. Yönetim, 2030 mali yılına kadar %80‘e yakın GAAP dışı brüt kâr marjı ve %75’e yakın faaliyet marjı hedefliyor. Bu, aslında şirketi NAND flashta yıllardır görülen sert fiyat döngülerinden koruyacak yapısal bir değişim anlamına geliyor.
Goeckeler geçen 18 ayı ödül değil, hazırlık olarak nitelendirdi. Yatırımcı Günü çağrısında şu ifadeleri kullandı:
‘Artık şirketin gerçek değer yaratmaya başlayacağı yarış çizgisine ulaştığımı hissediyorum’ dedi.
On altı analist hisseye “al” notu veriyor. Üçü “piyasadan olumlu ayrışır” diyor, üçü ise “tut” diyor. Ortalama fiyat hedefleri, Yatırımcı Günü sonundaki kapanıştan %34 yukarıda ve bu, şimdiye kadarki en geniş değer farkı.
Fakat her model bu frameworkün bu kadar büyük bir farkı hak ettiğini düşünmüyor. Bazı analistler, değerlemenin zaten yıllarca sürecek %80 marjları fiyatladığını, bu yüzden NAND talebinde bir duraksama olursa hata payının çok azaldığını belirtiyor.
SanDiskin bu yeni sözleşmelerinin, geçmişteki iniş çıkış döngülerini gerçekten yumuşatıp yumuşatmadığı ise, sektör bir sonraki düşüşüyle test edilecek. Şimdilik ise bu büyük sipariş listesi, hafıza çipi işinde yatırımcılara parmakla gösterilecek kadar nadir bir şey: Görece sabit bir yıllık gelir tabanı sunuyor.