S&P 500 endeksinin rekor seviyesine sadece %0,2 kalmasına rağmen, S&P 500‘deki hisselerin %41’i zirvelerinin %30dan daha fazla altında işlem görüyor. Açıkça görülüyor ki piyasayı birkaç büyük isim tek başına taşıyor.
Endeks üyelerinin %84‘ü, tüm zamanların en yüksek seviyesinin en az %10 altında işlem görüyor. Hatta %17’si ise rekorundan %50den fazla düşmüş durumda. Ancak endeks, şirketleri piyasa değerine göre ağırlıklandırıyor; bu yüzden en büyük hisseler hareketlere yön veriyor.
Hangi S&P 500 Hisseleri Ralliyi Kaçırıyor？
The Kobeissi Letter‘a göre, gayrimenkul sektörü başı çekiyor: Bu alandaki hisselerin %97’si tüm zamanların en yüksek seviyesinin en az %10 altında.
Sponsorlu
Sponsorlu
Gayrimenkulü %96 ile malzeme sektörü, %94 ile kamu hizmetleri ve %92 ile tüketici tercihini yansıtan sektörler takip ediyor.
Buna karşın enerji sektöründe bu oran %62. Sağlık hizmetleri %70, bilgi teknolojileri ise %72 seviyesinde daha dirençli.
Bu arada, ABD gayrimenkul hisseleri geçtiğimiz hafta S&P 500e göre tarihi dip seviyeyi gördü.
BREAKING: 84% of S&P 500 stocks are now trading at least -10% below their all-time highs.
Real Estate leads the drawdown, with 97% of stocks down at least -10%, followed by Materials at 96%, Utilities at 94%, and Consumer Discretionary at 92%.
By comparison, Energy has held up… pic.twitter.com/x1l2BpFJ5K
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 11, 2026
Uzun vadeli Hazine tahvili getirileri, 7 ekimde 24 yılın zirvesine ulaştı. Yüksek getiriler, gayrimenkul ve kamu hizmetleri gibi faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde baskı yaratabiliyor.
Bir Kaç Büyük İsim Daha Ne Kadar Endeksi Taşıyabilir？
Endeks, ilk defa 6 ekim‘de 7.800 seviyesinin üzerinde kapandı, CNBC bildirdi. Ayrıca Nvidia, Apple ve Microsoft, S&P 500’ün yaklaşık beşte birini oluşturuyor, yani endeksin ana direkleri haline gelmiş durumda.
Schwabın makro araştırma ve strateji başkanı Kevin Gordon, şu anda yapay zeka hisselerinin endeksi ayakta tuttuğunu söylüyor. Ancak Gordon, bu yılın ağustos başından beri ortalama üyenin zirve seviyesinden dip noktaya %14 gerilediğini belirtti.
Goldman Sachs‘ın Ex-AI endeksi, banka tarafından “yapay zeka destekçisi” olarak sınıflandırılmayan hisseleri hariç tutuyor. Bu endeks 6 ekim’e kadar geçen 6 ayda %6,7 yükselirken, S&P 500deki artış %18,3 oldu.
Gordon, tek bir mega ölçekli firmanın sermaye harcamalarında yaşanacak aksaklığın ve yapay zeka harcamalarının yavaşlamasının, düşürülen bütçelerle birleştiğinde, kazançları sarsabileceğini belirtti.
Şimdiden endeks üyelerinin %17‘si rekor zirveden %50’den fazla düşmüş durumda. Yapay zeka harcamalarındaki olası bir zayıflık tabanı daha da daraltabilir. Yılın üçüncü çeyreğinde en çok harcama yapan şirketlerin açıklamaları, bu tabanın ayakta kalıp kalamayacağını gösterecek.