Bir Bitcoin politika düşünce kuruluşu, gösterge sağlayıcısının Strategy ve Metaplanet dahil şirketleri potansiyel olarak “faaliyet göstermeyen işletmeler” olarak sınıflandırıp endekslerinden çıkarabileceğini belirtmesinin ardından, MSCInin piyasa endekslerini yöneten kuralları sıkılaştırmaya yönelik son önerisini nasıl geliştirdiğini sorguladı.
MSCI ilk olarak 2025'te dijital varlık hazine şirketlerini küresel endekslerinden çıkarmayı önerdi, ancak gelen tepkilerin ardından Ocak ayında planı rafa kaldırdı ve bunun yerine “faaliyet göstermeyen şirketleri” daha geniş kapsamda inceleyeceğini söyledi. 3 Ağustos'ta, Strategy ve Metaplanet'i endekslerinden yine çıkarabilecek daha kapsamlı bir teklifle geri döndü.
başlıklı bir araştırma makalesinde, Wall Street‘in Görünmez Komitesi, BPI, MSCI’nin istişaresinin arkasındaki kaynak sunumun dijital varlık hazine şirketlerine ait dahili bir klasörde saklandığını gösteren meta verilere dikkat çekti. BPI, bu bulgunun, “daha geniş kapsamlı ifadelerinin” MSCInin dijital varlık hazine şirketlerini hariç tutmaya yönelik önceki girişimini “devam ettirip ettirmediğinin sorgulanmasını gerektirdiğini” belirtti.
Daha geniş öneri kapsamında MSCI, beş ek finansal testi uygulamadan önce bir şirketin önemli miktarda faaliyet varlığına sahip olup olmadığını değerlendirecek. MSCI‘nin kendi simülasyonu, Strategy, Metaplanet ve uranyum yatırım şirketi Yellow Cake’in önerilen yöntem kapsamında çıkarılacağını gösterdi.
Strategy veya Metaplanet gibi kripto hazine şirketlerinin MSCI endekslerinden çıkarılması, bu göstergeleri takip eden fonları hisselerini satmaya zorlayabilir. JPMorgan analistleri 2025‘te, dışlanması halinde Strategy’nin yaklaşık 2,8 milyar dolarlık çıkışla karşılaşabileceğini tahmin etti,
Cointelegraph, yorum almak için MSCIye ulaştı ancak yayınlanmadan önce yanıt alamadı.
BPI, MSCInin faaliyet gösteren şirketi nasıl tanımladığını sorguluyor
MSCI, kriptoya özgü önerisini ocak ayında rafa kaldırdıktan sonra daha geniş kapsamlı incelemeyi geliştirirken, etkilenen dijital varlık hazine şirketlerine yönelik geçici kısıtlamaları korudu; bunlar arasında endekslerine yeni eklemeler yapılmasına getirilen sınırlamalar da vardı.
MSCI, yeni testin değerinin esas olarak gelir getirici faaliyetlerden değil, varlık biriktirmekten kaynaklandığı şirketleri belirlemeyi amaçladığını söyledi.
BPI ayrıca makalesinde MSCInin “faaliyet varlıkları” kavramına dayanmasını sorguladı ve bu terimin ABD Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri veya Uluslararası Finansal Raporlama Standartları kapsamında standartlaştırılmış bir bilanço kalemi olmadığını belirtti.
BPI‘ye göre bu durum, MSCI’ye nakit, yatırımlar, inşaat projeleri ve stratejik varlıklar gibi unsurları nasıl sınıflandıracağı konusunda önemli ölçüde takdir yetkisi verebilir.
İlgili: Strategy, BTC varlıkları 847.666ya ulaşırken 143 milyon dolara 1.665 Bitcoin satın aldı
BPI, sorunun kriptonun ötesine uzanabileceğini savunarak madenler veya uydu ağları gibi sermaye yoğun işletmelerin büyük miktarlarda varlık bulundurabileceğini ve gelir elde etmeye başlamadan önce yıllarca dış finansmana ihtiyaç duyabileceğini söyledi.
BPI, hangi şirketlerin geniş piyasa endekslerine girmeye uygun olduğunu belirlemek için MSCInin daha açık ve tekrarlanabilir kriterler yayımlaması çağrısında bulundu.
MSCI, geri bildirimleri 30 Eylül‘e kadar kabul etti ve sonuçları 16 Ekim’de veya öncesinde açıklamayı beklediğini söyledi. Bunun sonucunda yapılacak değişikliklerin Kasım 2026 Endeks İncelemesi kapsamında yürürlüğe girmesi öneriliyor.
Dergi: THORChain çalınan Bitget fonları nedeniyle kovuşturmayla karşı karşıya kalabilir mi？ Hukuki görüş