Arthur Hayes, SpaceX, Anthropic ve OpenAI hisselerinin borsa kotundan sonra gerçekleşecek hisse kilidi açılışlarının değerlerini sulandıracağını söylüyor. Bu durum, yapay zeka (AI) tarafındaki kredi arzını zorlaştırabilir ve ağustos ayında kripto piyasasında yükselişi tetiklediğini düşündüğü banka bilançolarının küçülmesine yol açabilir.
Hayes, Bitcoin (BTC) yatırımcılarının bu süreci dolar likiditesi üzerinden hissettiğini, krediyi ise Amerikan Merkez Bankasından (Fed) çok bankaların yarattığını ifade ediyor. Ancak, banka bilançolarındaki son haftalık düşüşün sadece tek bir veri noktası olduğunun altını çiziyor.
Banka Bilançoları Neden AI Hisselerini Kripto İle Bağlıyor？
BitMEX‘in kurucu ortağı ve Maelstrom aile ofisini yöneten Hayes, tezini 5 kasım tarihli bülteninde detaylandırdı. Bu metin, daha önce Bitcoin’le ilgili yaptığı bilanço uyarısının ardından geldi.
Posts by CryptoHayes
Hayes, bankaların AI alanını kredi, traderlara hisse senedi kredisi ve kendi portföylerine aldıkları hisseler yoluyla finanse ettiğini vurguluyor.
Sponsorlu
Sponsorlu
Dolayısıyla, düşen hisse fiyatları bu laboratuvarlar için borçlanma maliyetini yükseltir diyor. Çünkü borç piyasasında yatırımcılar, hisse fiyatlarından gelen sinyalleri yakından takip ediyor.
Hayes, SpaceXin işlem görebilir hisselerinin listeye girdiğinden bu yana %50 arttığını, ancak fiyatın yerinde saydığını belirtiyor.
Kendi tahminine göre Anthropic, planladığı halka arz (IPO) sonrası Haziran 2027ye kadar %83 oranında bir sulanma riski taşıyor. Şirketin değerinin 1,5 trilyon dolar olduğu varsayılırsa, fiyatı sabit tutmak için yaklaşık 1,245 trilyon dolar kadar yeni sermaye gerektiğini hesaplıyor.
Bu sırada şirketin güncellenen IPO başvurusu, üçüncü çeyrekte toplam 567 milyon dolar işletme zararı açıkladı. Öte yandan, hisse bazlı ödemeler ve bağış kalemleri hariç tutulduğunda düzeltilmiş faaliyet geliri 2,46 milyar dolar seviyesinde pozitif kaldı.
Arthur Hayes AI Kurtarma Hamlesinde Erken mi Davrandı？
Hayes, olası bir kredi kriziyle merkez bankalarının para basmak zorunda kalacağını ve bunun da Bitcoini destekleyeceğini düşünüyor. Sabırlı olunması gerektiğinin altını çiziyor.
Buna karşı, Real Vision CEO‘su Raoul Pal borç endişesine katılmıyor. Pal’a göre hypercaler şirketlerin borçları, toplam piyasa değerlerinin sadece yaklaşık %3,5i seviyesinde.
Yine de AI veri merkezleri kuran bu cloud devi hyperscaler‘lar, Hayes’in odakta tuttuğu üç laboratuvardan farklı bir kategoriye giriyor.
Bültende, Maelstrom‘un, token’ı piyasaya çıkmaya hazırlanan AI projesi Genlayera danışmanlık yaptığı aktarılıyor. Ayrıca AI işlem gücü için hazırlanan ve henüz yayına girmemiş blockchain projesi Flop Network de öne çıkan isimlerden biri olarak gösteriliyor.
Geçtiğimiz ay Hayes yaklaşık 22,28 milyon dolar değerinde kripto yatırımını tasfiye etmiş ve bir süre piyasaları dışarıdan izleyeceğini söylemişti.
Anthropicin piyasaya girişi, AI finansmanı ve kripto likiditesinin aynı bankaları mı kullanmaya devam edeceğini gösterecek.