Fundstrat Global Advisors‘ın kurucu ortağı Tom Lee, yapay zekâ balonunun henüz yıllar uzağımızda olduğunu belirtiyor. Yapay zekâ harcamalarını 30 trilyon dolar seviyesinde öngören Lee, bunu 1990’ların internet atılımına benzetiyor ve zirve için 2033 yılını işaret ediyor.
Lee, TOKEN2049 Singapur etkinliğinde konuştu. Ray Dalio‘nun, yani hedge fon devi Bridgewater Associates’in kurucusunun “yapay zekâ klasik bir balon” ifadesine karşılık verdi. Leeye göre neredeyse herkesin balon konuşmalarına başlaması kendi başına bir şüphe nedeni:
Tom Lee Neden AI Balonunun 2033te Zirve Yapacağını Düşünüyor？
Lee vurguluyor: Bugünün fon yöneticilerinin çoğu, ne dot-com balonu ne de 2008 finansal krizi dönemlerinde portföy yönetimi deneyimine sahip.
‘Herkes bir balon olduğunu düşünüyorsa ben, orada gerçek bir balonun oluştuğunu hiç görmedim.’ dedi.
Sponsorlu
Sponsorlu
Bu açıklamayı Fundstrat Global Advisors kurucu ortağı Tom Lee, TOKEN2049 Singapur etkinliğinde yaptı.
Leenin referans noktası ise maliyetler. İnternet, mobil şebeke ve cep telefonu altyapısı için yapılan yatırımların, 2026 dolar değeriyle yaklaşık 35 trilyon dolar olduğunu belirtiyor. Yapay zekâ altyapısı için de benzer şekilde yaklaşık 30 trilyon dolar harcama öngörüyor.
Bununla birlikte, McKinsey, nisan 2025‘te yaptığı bir çalışmada, sadece yapay zekâ veri merkezleri için 2030’a kadar 5,2 trilyon dolarlık yatırım gerekeceğini tahmin etmişti.
Lee, Cisco‘nun zirvesine mart 2000’e dek ulaşmadığını ve zirve öncesinde iki kez yüzde 50 değer kaybı yaşadığını da hatırlatıyor. Hisse, o dönemden sonra neredeyse %90lık bir düşüş yaşadı.
Lee, bu zaman çizelgesine göre yapay zekânın şu anda 1997‘de olduğunu düşünüyor. Kablosuz iletişim teknolojisinin 25 yıl boyunca katlanarak büyüdüğünü ve hisselerin zirvesine 10 yıl içinde ulaştığını belirterek 2033’e işaret ediyor.
Üstelik her yıl yaklaşık 7 trilyon dolarlık yeni likit varlığın piyasaya girişi, Leeye göre yapay zekâ harcamalarını fonlamak için yeterli.
Borçlanma, Yapay Zekâ Yatırımcılarını Nasıl Etkiler？
Dalio‘nun yapay zekâ balonu uyarısının merkezinde borçlanma bulunuyor. Faizler yükseldikçe, Dalio’ya göre, kâğıt üzerindeki kârlarını realize eden yatırımcıların satışları genellikle balonu patlatıyor.
Dalio, piyasaların o aşamaya yaklaştığını düşünüyor. Zaten 13 ekimde, yapay zekâya ilişkin şüpheler Asya borsalarını sarstı ve Asya hisselerinde yaşanan satış dalgası 800 milyar dolardan fazla piyasa değerini sildi.
İki görüşün ortak noktası ise finansman şekli. Lee, yapay zekâ yatırımlarını henüz döngünün başındaki girişimler olarak görüyor. Dalio ise borcun, piyasayı çöküşe daha yakın bir yere sürüklediğini savunuyor. Her iki taraf da harcamanın miktarında hemfikir ancak asıl soru şu: Bu yatırım nakit akışıyla mı, yoksa krediyle mi karşılanacak？