Japonya‘nın manşet enflasyonu temmuz ayında yüzde 1,9’a ulaşarak bu yılın en yüksek seviyesine çıkıyor. İrandaki çatışmalar enerji maliyetlerini yukarı çekti, yen ise dolar karşısında 159 seviyelerine yeniden geriledi.
Her iki veri de Japonya Merkez Bankasını eylül toplantısında (bir sonraki faiz kararı için) aynı yöne işaret ediyor.
Sponsorlu
Sponsorlu
Enerji Fiyatları Japonyada Enflasyonu Zirveye Taşıdı!
Taze gıda hariç (enerji dahil) hesaplanan çekirdek enflasyon, beklendiği gibi yüzde 1,8 seviyesinde gerçekleşti. Hem taze gıda hem enerji hariç çekirdek-çekirdek oran ise yüzde 1,9a ulaştı.
Enerji fiyatları, 2025 kasım ayından beri ilk defa artışa geçti. Buna hükümet desteği engel olamadı. Bu artış toptan enflasyona da yansıdı ve temmuzda yüzde 7,2 seviyesine ulaştı.
En büyük artış elektrik ücretlerinde gerçekleşirken, taze gıda fiyatları ise yüzde 7 arttı. Haziran‘daki yüzde 3,9’luk artışa göre adeta turbo etkisi yaptı.
Analistler Başbakan Sanae Takaichinin hükümetinden gelen sübvansiyonların tüketici fiyatlarını frenlediğini ifade ediyor. Bu önlemler, hanehalkını enerji fiyatlarındaki artıştan koruyor.
Bu sırada Japonya Merkez Bankası (BOJ), geçen ay yaptığı uyarıda, çekirdek enflasyonun 2026 mali yılının ikinci yarısından itibaren net şekilde yüzde 2‘nin üzerine çıkacağını belirtti. BOJ’ya göre ücret artışları ürün fiyatlarına yansıyor, ham petrol fiyatları yükseliyor ve yenin değer kaybı da baskı yapıyor.
En güncel haberler için bizi Xte takip edin
Sponsorlu
Sponsorlu
Müdahale Carry Traderlara Ucuz Giriş Fırsatı Sundu!
Ortak ABD-Japonya müdahalesi yen‘i 164 seviyelerinden 155’e kadar güçlendirdi. Fakat, bu hareketin neredeyse tamamı geri alındı. Çünkü Japonyanın müdahale cephanesi hala güçlü olmasına rağmen piyasada satış baskısı devam ediyor.
USD/JPY Performansı. Kaynak: Google Finance
Buna rağmen Japon yatırımcılar, güçlenen yen‘i carry trade için fırsata çevirdi. 15 ağustos’a kadar geçen iki haftada yurtdışı hisse senedi ve uzun vadeli tahvil alımları 5 trilyon yen‘i aştı. Oysa öncesinde 300 milyar yen’den fazla net satış vardı.
Monex Group uzman direktörü Jesper Koll, CNBC‘ye şöyle konuştu: ’Müdahale, carry trade‘i temelci ve uzun vadeli yatırımcılar için adeta turbo şarja dönüştürdü’ dedi.
ABD-Japonya 10 yıllık tahvil getirisi farkı 20 ağustos itibarıyla yaklaşık 1,8 puanda seyrediyor. Bu geniş makas, düşük getirili yen ile yüksek getirili yabancı varlıklara yatırım yapma motivasyonunu koruyor ve carry tradei destekliyor.
Japonya Merkez Bankası, faizleri ciddi şekilde artırmadıkça bu dengenin değişmesi beklenmiyor.
Tüm Baskılar BOJyi Aynı Yöne Zorluyor!
Şu anda Japonya Merkez Bankası iki taraftan da baskı altında: Temmuz enflasyonu faiz artırımı için sinyal veriyor, aynı zamanda piyasada sürekli satılan bir para birimi var.
Traderlar pozisyonlarını çoktan güncelledi. Polymarket, 17-18 eylül toplantısında 25 baz puanlık faiz artışı olma ihtimalini artık %84 olarak gösteriyor. Sabit kalma olasılığı ise %15. Bu oran daha önce sadece %21 seviyesindeydi.
Polymarket, Japonya Merkez Bankasının eylül kararı için 25 baz puanlık artışı %84 ihtimalle gösteriyor. Kaynak: Polymarket
BOJ politika faizini haziranda yüzde 1e çekmişti: 1995ten bu yana en yüksek seviye. Şimdi bir çeyrek puanlık yeni bir artış, 1,8 puanlık getiri farkını kapatmaya yeter mi; eylül toplantısı bu sorunun cevabını belirleyecek.
YouTube kanalımıza abone olmayı unutmayın, sektör liderleri ve gazetecilerden uzman yorumları izleyin!