Altın fiyatı perşembe günü 3.963,44 dolara gerileyerek ekim sonundan bu yana üçüncü kez 4.000 doların altına düştü. Ekim ayında beklentilerin üzerinde gelen enflasyon, trader‘ların aralık ayında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı olasılığını tamamen fiyatlamasına yol açtı.
Çeyrek puanlık faiz artışı şimdiden fiyatlara yansımış durumda. Cuma günü açıklanacak Üretici Fiyat Endeksi (PPI) raporu ise yarım puanlık artış ihtimalini güçlendirip altındaki düşüşü hızlandırabilir.
PPI verisi öncesi altın fiyatının 4.000 dolar altına gerilediğini gösteren günlük grafik. Kaynak: TradingView
Gelişmeleri anında takip etmek için X hesabımızı izleyin
Getirilerdeki Artış Altın Yatırımcılarını Tetikte Tutuyor
Ekim ayı Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) aylık %0,4 artarak beklenen %0,23‘ün üzerine çıktı. ABD Merkez Bankası’nın yarım puanlık faiz artışı olasılığı %11,2ye kadar yükseldi. Bir hafta önce bu ihtimal sıfırdı.
Sponsorlu
Sponsorlu
İki yıllık ABD tahvillerinin getirisi bu hafta 25 baz puan yükseldi. Bununla birlikte ABD dolar endeksi ise 19 ayın zirvesini gördü. Her iki gelişme de faiz ya da getirisi olmayan altını baskı altına alıyor, dolar güçlendikçe altın daha pahalı hale geliyor.
Son iki ÜFE (PPI) verisi, altında zıt yönlü hareketlere neden oldu. 10 eylülde açıklanan ağustos ayı üretici fiyat raporu aylık bazda beklentiye paralel gelse de yıllık artış daha yüksek gerçekleşti. Altının fiyatı ise o gün %1,39 değer kaybetti; çünkü tahvil getirileri artmıştı.
15 ekim‘de eylül ayı üretici fiyatları %1,3 ile %0,6’lık beklentinin iki katından fazla arttı. Buna rağmen, teknoloji hisselerinde yaşanan satışlar sırasında 10 yıllık tahvil getirileri gerileyince altında yüzde 1e yakın yükseliş görüldü. Her iki durumda da altın, ÜFE ne kadar yüksek gelirse gelsin tahvil getirileriyle ters yönde hareket etti.
Ekonomistler ekim ayı PPI verisinin aylık bazda %0,4 artmasını, eylüldeki %1,3 seviyesinden gerilemesini bekliyor.
Oversea-Chinese Banking Corp. stratejisti Christopher Wonga göre altın fiyatı ekim sonundaki dip olan 3.870 dolar seviyesine doğru sarkabilir. Wong, tahminlerden yüksek gelecek bir PPI verisinin altında son dönemde yaşanan düşüşü derinleştirebileceğini söyledi.
ABD Fonları Satarken Merkez Bankaları Alımlara Devam Ediyor
Ekim ayındaki altın borsa yatırım fonu (ETF) hareketleri satışın kaynağını ortaya koyuyor. Dünya Altın Konseyi‘nin (WGC) verilerine göre yalnızca Kuzey Amerika’da 512 milyon dolar tutarında net çıkış yaşandı.
Buna karşın küresel altın ETFleri üst üste dördüncü ayda da net giriş görerek portföylerini 2,7 milyar dolar büyüttü. Avrupa fonları 1,8 milyar dolarla ilk sırada yer alırken Asya fonlarına 1,3 milyar dolar giriş oldu.
Merkez bankalarının altın talebi de güçlü seyrediyor. Çin Merkez Bankası, ekim ayında 25,8 ton daha alım yaparak son 24 ayın en yüksek miktarına ulaştı. Küresel çapta ise merkez bankaları yılın üçüncü çeyreğinde 321 ton altın satın aldı; bu da yıllık bazda %42 artış anlamına geliyor (WGC).
StoneX stratejisti Bob Haberkorn, Reuters‘a verdiği demeçte merkez bankalarının üçüncü çeyrekteki alımlarının altının fiyatında bir taban oluşturduğunu ifade etti. Faiz baskılarına ve ABD Merkez Bankası’nın sıkılaşmasına rağmen bu desteğin devam ettiğini belirtti.
PPI verisinin güçlü gelmesi ve tahvil getirilerinin tekrar yükselmesi, özellikle Kuzey Amerikadaki fonlarda satış baskısını artırabilir. Çin ise fiyatlarda gerileme yaşanırken alımlarını artırıyor.
Cuma günkü veriler ve ABD Merkez Bankası‘nın 9 Aralık’taki kararı, resmi alımların altın fiyatındaki kayıpları tamponlamaya devam edip edemeyeceğini ortaya koyacak.
Liderlerin ve gazetecilerin uzman görüşleri için YouTube kanalımıza abone olun