Altın yılı 5.598 dolarla rekorla açtıktan sonra %31 değer kaybediyor ve 30 ekim itibarıyla 1 yılın en düşük seviyesi olan 3.870 dolara kadar geriliyor. Peki düşüşün nedenleri neler ve satış dalgası nerede durabilir？ 6 temel sebep ve grafiklerle olası destek bölgelerini inceliyoruz.
Değerli metal, ABD ara seçim sonuçlarının doları zayıflatmasının ardından toparlanarak yaklaşık 4.136 dolara yükseliyor ve dipten %7lik bir sıçrama gösteriyor. Ancak bu toparlanmanın kalıcı olup olmayacağı, yukarıdaki direnç seviyelerine bağlı olacak.
Altın Neden Düşüyor？ 6 Temel Sebep
1. Şahin ABD Merkez Bankası (Fed).Fed, eylül ayında faizleri %3,75–4,00 seviyesine yükseltti. Bu, temmuz 2023‘ten sonraki ilk faiz artışıydı. 28 ekim’de faizleri sabit tutsalar da, daha fazla sıkılaşma için kapıyı açık bırakıyorlar.
Sponsorlu
Sponsorlu
FedWatch verilerine göre, trader‘lar aralık ayında 25 baz puanlık bir artışa %78 olasılık veriyor. Bu sırada enflasyon 67 ay üst üste Fed’in %2lik hedefinin üzerinde seyrediyor.
2. Yüksek tahvil getirileri ve güçlü dolar.10 yıllık ABD tahvil getirisi ekim başında %5,34 seviyesine dokundu. Yüksek getiriler, faiz geliri olmayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor.
3. Petrol şoku.ABD-İran gerilimi Brent petrolünü 112 dolar civarına tırmandırdı. Yüksek enerji fiyatları enflasyon beklentilerini yükseltiyor ve bu da Fedden ek faiz artışı ihtimalini artırıyor. Sonuç: Bu yıl petrol yükseldikçe altın çoğunlukla düştü.
4. Zorunlu satışlar.30 ekim günü altın tek seansta yaklaşık %3,5 değer kaybetti, Nasdaq ise %2,9 geriledi. Commerzbank analistleri, teknoloji hisselerinde yaşanan düşüş nedeniyle yatırımcıların zararı kapatmak için güvenli liman varlıklarını da satmış olabileceğini düşünüyor. Gümüşte ise düşüş çok daha sert gerçekleşti, detaylar son gümüş fiyatı analizinde görülebilir.
5. ETF‘lerden çıkışlar.Dünya Altın Konseyi verilerine göre, 23 ekim ile biten haftada altın ETF’lerinden 1,21 milyar dolarlık net çıkış yaşandı. Böylece 13 haftalık giriş serisi sona ererken çıkışlara ağırlıklı olarak ABD fonları öncülük etti.
6. Zayıf Çin mücevher talebi.Xinhua verilerine göre, Çin‘de altın mücevher tüketimi 2026’nın ilk 9 ayında yıllık bazda %33,9 azaldı. Bar ve coin talebi ise %26,3 arttı ve toplam talep büyük ölçüde yatay kaldı.
Ancak tüm göstergeler düşüş yönlü değil. Merkez bankaları, 2024 sonundan bu yana en hızlı alım temposunu yakalayarak üçüncü çeyrekte 321 ton altın aldı. Küresel altın ETF pozisyonları da 4.256 tonla rekor kırdı; bu Dünya Altın Konseyinin son talep verilerinde görülüyor.
Altın, 2013ten Bu Yana 200 Günlük Ortalamasının En Fazla Altında
SPDR Gold Shares ETF (GLD), spot altın fiyatını yakından takip ediyor. Barchartın verilerine göre, GLD şu anda 200 günlük hareketli ortalamasının en çok altına sarktığı dönemi yaşıyor: Son 13 yılın en belirgin negatif sapması bu.
Sponsorlu
Sponsorlu
Gold $GLD is now trading below its 200-day moving average by the largest margin in 13 years ???? pic.twitter.com/uYOPPH1pia
— Barchart (@Barchart) November 3, 2026
Buna benzer son örnek, 2013 nisanında yaşandı. O dönemde altın sert şekilde iki günde çöktü ve başlayan satış dalgası 2015in sonuna kadar süren bir ayı piyasasına dönüştü.
Ancak 200 günlük ortalamanın altındaki bu tür aşırı farklar, genellikle kısa süreli toparlanmaları da beraberinde getirir. 30 ekim dibinde altın, 200 günlük ortalamaya göre yaklaşık %13 aşağıdaydı (4.468 dolar). Şu anda fiyat 4.136 dolarda ve bu makas %7 civarına daralmış durumda.
Haftalık Grafik: Toparlanma Olsa da Düşüş Eğilimi Sürüyor
Altın, ocak zirvesinden bu yana daha düşük tepe ve dipler yapıyor. Supertrend indikatörü 2026 haziranından beri düşüş yönlü ve şu anda 4.582 dolarda.
Fiyat aynı zamanda 20 haftalık hareketli ortalamanın (mavi çizgi) 4.211 dolar altında seyrediyor. Bu ortalama 2025 rallisi boyunca destek işlevi görmüştü; şimdi ise direnç görevi üstleniyor.
Buna rağmen güncel haftalık mumda %6,7lik bir yükseliş dikkat çekiyor. Altın, 0,5 Fibonacci düzeltme seviyesi olan 3.943 dolardan sekerek 3.900–4.000 dolar destek bölgesinde tepki veriyor. Haftalık kapanış henüz gerçekleşmediği için bu sıçrama teyit bekliyor.
XAU haftalık grafik Kaynak: Tradingview
Göreceli Güç Endeksi (RSI) orta 30lardan toparlanarak şu anda 45,6 seviyesinde. Ancak haftalık bazda henüz yükseliş yönlü bir ayrışma oluşmadı.
Eğer yükseliş devam ederse, ilk engel 20 haftalık hareketli ortalama olan 4.211 dolar bandı olacak. Onun üzerinde ise 4.300–4.400 dolar aralığı, 0,382 Fibonacci seviyesi olan 4.333 dolarla kesişiyor.
Altında Fiyat Tahmini: 4.145 Dolarda Gaussian Kanal Testi Kritik
Günlük grafik düşüş yönlü ve altın Gaussian Kanalın altında seyrediyor. Şu anda fiyat, kanalın alt bandı olan 4.145 dolar bölgesini direnç olarak test ediyor. Perşembe zirvesi 4.147 dolarda ve neredeyse tam olarak bu seviyeye dokunuyor.
Günlük kapanışın 4.145 dolar üzerinde gerçekleşmesi, fiyatı kanalın orta çizgisine yani 4.272 dolara taşıyabilir. Bu hedef, 4.333 dolardaki 0,382 Fibonacci seviyesinin hemen altında bulunuyor ve mevcut fiyatın yaklaşık %3 ila %5 üzerinde yer alıyor.
Ancak bir reddedilme gelirse, 3.900–4.000 dolar destek bölgesi yeniden gündeme gelir. Günlük kapanışın 3.943 dolardaki 0,5 Fibonacci seviyesinin altına inmesi ise fiyatı yaklaşık %14 düşüşle 3.552 dolardaki 0,618 geri çekilme seviyesine taşıyabilir.
XAU günlük grafik Kaynak: Tradingview
200 günlük hareketli ortalama (mavi çizgi) 4.468 dolarda bulunuyor ve ana trend değişimi için önemli bir seviye olarak öne çıkıyor. Şu an aşağı doğru eğilmiş durumda. Altının yeniden yükseliş trendine girebilmesi için bu seviyeyi geri alması gerekecek gibi görünüyor.
Olumlu tarafta, günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) 52,8e yükseldi. Sinyal çizgisinin ve 50 orta çizgisinin üzerine çıkması, momentumdaki düzelmenin ilk sinyallerinden biri olarak öne çıkıyor.
Altını Sırada Ne Bekliyor？
Makroekonomik veriler, altının hangi yöne kırılacağına dair belirleyici rol oynayacak. Cuma günü açıklanacak ABD istihdam raporu, 10 kasım‘daki TÜFE verisi ve Fed’in 8–9 aralık toplantısı önümüzdeki süreçteki ana katalizörler olarak öne çıkıyor.
Ara seçim sonuçları piyasada şimdiden bir nebze rahatlama yarattı. Demokratlar her iki Kongre kanadında da zafer elde etti ve bu gelişme dolar endeksini son bir ayın en düşük seviyesi olan 101,3e çekti. 10 yıllık tahvil faizi de yaklaşık %4,85 seviyesine geriledi.
Brent petrol fiyatı bu ay yaklaşık %15 düşüşle 98 dolar seviyelerine kadar indi. Bu geri çekilmede, ABD-İran barış görüşmeleri haberleri gibi gelişmeler rol oynadı ve altına da destek verdi.
Analistler, dip seviyenin nerede oluşacağı konusunda ikiye ayrılmış durumda. JPMorgan Private Bank‘ten Yuxuan Tang, Fed’in faiz artışlarına devam etmesini bekliyor ve aşağı yönlü riskin yüksek olduğuna dikkat çekiyor.
Yuxuan Tang şunları belirtti: ‘Altın, faizlerde zirve görülmeden güçlü bir taban bulamaz.’ dedi.
Buna karşılık, Standard Charteredtan Suki Cooper 3.886 dolar seviyesini, altının tutması gereken ana destek olarak işaret ediyor. Suki Cooper, uzun vadeli toparlanmanın devam edeceğini ve bunun doların çeşitlendirilmesi ile para birimlerinin değer kaybetmesi temalarından besleneceğini düşünüyor.
Altın 3.943 doları koruyup 4.145 doların üzerine atarsa, yükseliş ivmesi 4.333 dolara kadar devam edebilir. Ancak 3.870 dolar altında bir kapanış, yüzde 31lik sert düşüşün sürebileceğine işaret eder.