Roblox hissesi perşembe akşamı mesai sonrası işlemlerde neredeyse %14 düşerek 41,80 dolar seviyesine geriliyor. Oyun platformu, Wall Streetin gelir beklentisinin gerisinde kaldı ve üçüncü çeyrek için zayıf bir yol haritası açıkladı.
Yaşanan düşüş, yıllık bazda %36lık gelir artışına dair iyimserliği bir anda sildi. Yatırımcılar, yavaşlayan kullanıcı büyümesi ve beklentilerin epey altında kalan rezervasyon tahminleri üzerinde yoğunlaşıyor.
Çocuk Güvenliği Kuralları Robloxun Büyüme Dinamosunu Yavaşlatıyor
Roblox, ortalama günlük aktif kullanıcı sayısını 123 milyon olarak açıkladı: Yıllık artış %10. Ancak bu, analistlerin beklediği yaklaşık 128 milyon seviyesine ulaşamadı. Şirketin ek materyallerine göre, benzersiz aylık ödeme yapan kullanıcı sayısı 27 milyona ulaştı ve yıllık %15 artış gösterdi.
Roblox Corporation Hisse Grafiği. Kaynak: TradingView
Ancak bu ödeme yapan kullanıcı büyümesi, ciddi bir yavaşlamayı işaret ediyor. Yalnızca iki çeyrek önce, aylık benzersiz ödeme yapan kullanıcı büyümesi %94e kadar çıkmıştı.
Sponsorlu
Sponsorlu
Artık zorunlu yaş doğrulama ve yeni ebeveyn kontrol katmanları devrede. Kullanıcı başına ortalama rezervasyon 19,25 dolar seviyesinde sabit kalırken durgunluk, yeni ödeme yapan kullanıcı sayılarına yansıdı; mevcut kullanıcıların harcamalarında ise değişiklik yok.
Yönetim ekibi yavaşlamayı doğrudan bu güvenlik değişikliklerine bağladı. Yaş kontrolü dünya genelindeki kullanıcıların %57‘sine ulaşırken Avustralya’da %80, ABD ve Birleşik Krallıkta ise %70 seviyesine çıktı. Bu sıralarda, platformun keşif algoritması da kısa vadeli harcamadan ziyade uzun vadeli kullanıcı tutulumunu öne çıkaracak şekilde değiştirildi. Bu değişiklik en çok 13 yaş altındaki oyuncuların monetizasyonunu olumsuz etkiledi.
Bu tablo, yıl boyunca büyük teknoloji hisselerinde görülen satış dalgalarının zaman zaman kripto para piyasası hissiyatını da aşağıya çekmesine benziyor. Öte yandan Nasdaq ile riskli varlıklar arası korelasyon giderek artıyor. Bu kadar büyük bir platformdaki aksilik asla tek bir sektörde kalmaz, dalga dalga yayılır.
Roblox Ödeme Yapan Topluluk. Kaynak: Roblox Q2`26Zayıf Rezervasyon Tahmini, Yükselişi Gölgeledi!
Roblox‘un öncelikli harcama göstergesi olarak kullandığı rezervasyonlar, yıllık bazda sadece %8 artarak 1,6 milyar dolar oldu. Oysa yalnızca iki çeyrek önce bu oran %63, bir önceki çeyrekte ise %70’e ulaşmıştı. Yavaşlama rezervasyonları, şirketin verdiği tahminin alt sınırına çekti. Üçüncü çeyrek için Roblox, 1,58 milyar dolar ile 1,65 milyar dolar arası rezervasyon beklediğini açıkladı. Analistlerin beklentisiyse yaklaşık 1,87 milyar dolardı.
Roblox Bölgelere Göre Rezervasyon. Kaynak: Roblox Q2`26
Buna rağmen hisse başına 26 sentlik düzeltilmiş zarar beklentileri aştı ve serbest nakit akışı %66 artarak 294 milyon dolara yükseldi. Kurucu ve CEO David Baszucki sonuçları daha uzun vadeli bir dönüşümün parçası olarak değerlendirdi.
Küresel oyun pazarının %10una sahip olma hedefimizden vazgeçmiyoruz.
Baszucki gelir toplantısında böyle konuştu.
Roblox‘un bu raporu, bilanço sezonunda Büyük Teknoloji şirketlerinin zayıf yol haritası açıklamaları furyasının ortasında geldi. Meta hisseleri geçen çeyrekte beklentileri aşsa da harcama öngörüsü yatırımcıları korkuttu ve hisse düşüşe geçti. Düzenleyici kurumlar, Roblox’a baskı yapan yaş doğrulama kurallarını sıkılaştırıyor. Avrupa Birliği de, çocukların benzer kontrolleri aşmasını sağlayan VPN yaş doğrulama açığını kapatıyor. Roblox artık, manşetlerde beklenti üstünde görünse de zayıf beklentiler nedeniyle yakından izlenmesi gereken şirketler listesine eklenmiş oldu.
Roblox‘un önce güvenlik diyen stratejisinin uzun vadede daha sağlam gelir getireceği henüz kesinleşmiş değil. Bu nedenle, hissedar’lar eylül çeyreğinde rezervasyonlardaki düşüşün durup durmadığına dikkat kesilecek.