Bitcoin (BTC) 19 ağustos Pazartesi günü 80.000 dolar seviyesini gördü, ancak bu seviyeyi hızla geri verdi. Piyasayı hareketlendiren ABD Hazine planı ise büyük tartışmaya yol açtı.
Token şu anda 78.835 dolar civarında işlem görüyor. Tahvil piyasası ise bu senaryoyu geçtiğimiz hafta birebir yaşadı ve sürdüremedi.
Bitcoin Fiyat Performansı. Kaynak: BeInCrypto
Sponsorlu
Sponsorlu
Bitcoini 80.000 Dolara Ne Taşıdı？
Hazine Genel Hesabı (TGA), hükümetin ABD Merkez Bankasındaki cari hesabı olarak öne çıkıyor. Vergi gelirleriyle doluyor. Hazine Bakanı Scott Bessent bu hesabı büyütmeye devam ediyor ve son raporlar bakiyenin yaklaşık 950 milyar dolara ulaştığını gösteriyor.
U.S. Treasury Considers Using $950B TGA to Support Larger Long-Term Bond Buybacks
According to CNBC, citing two senior Treasury officials, the U.S. Treasury is considering using funds from its roughly $950 billion Treasury General Account to help finance larger buybacks of…
Hazine‘nin günlük nakit verisi, 20 ağustos itibarıyla hesapta 935,1 milyar dolar bulunduğunu resmen açıkladı. CNBC’ye konuşan üst düzey iki Hazine yetkilisi, bu paranın tahvil geri alımları için kullanılabileceğini söyledi.
Hazine, bu geri alımları 19 ağustos‘ta ikiye katladı. Uzun vade operasyonları 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıktı. İlk işlem ise bakanlığın açıklamasına göre 9 eylül’de gerçekleşecek.
Trader‘lar bu “altyapı düzenini” sevdi. TGA’daki paranın harcanması ABD Merkez Bankası‘nın bilançosunu büyütmüyor. Sadece bu para banka rezervlerine aktarılıyor. Bu da piyasada likidite olarak algılanıyor ve Bitcoin’in son bir aydaki yükselişinin de ana motoru zaten likiditeydi.
Sponsorlu
Sponsorlu
Tahvil Piyasasında Benzer Senaryo Yaşanmıştı
Hazine‘nin kendi getiri verileri tabloyu özetliyor. 17 ağustos’ta 30 yıllık tahvil faizi %5,31 ile 2007den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Geri alım haberiyle faizler 2 gün sonra %5,19‘a geriledi. Ama 21 ağustos’a geldiğimizde tekrar %5,27ye yükseldi. Yani kısa bir süre içinde tüm yükseliş bir anda silindi.
Bitcoin 80.000 doları test ederken ABD 10 ve 30 yıllık tahvil getirileri geriliyor. Kaynak: TradingView
Pazartesi günü yeniden bir sıçrama yaşandı. 30 yıllık tahvil faizi %5,21‘e, 10 yıllık ise %4,69’a çekildi. Bitcoinin spot fiyatı işte tam bu likiditeyle 80.000 dolara dayandı ve ardından geri çekildi.
Eleştirmenler Neden Sürdürülebilir Olmadığını Düşünüyor？
Bessent bu stratejiyi “Hazine Twist‘i” olarak adlandırıyor. İsim, uzun vadeli faizleri düşürmeyi hedefleyen 1961 tarihli Operation Twist’e gönderme yapıyor.
Citadel Securities ise uygulamayı “finansal baskı” olarak nitelendiriyor. Şirkete göre bu adım doları zayıflatıp enflasyonu tetikleyebilir. Ayrıca faiz artışının arkasındaki bütçe açıklarına ise dokunulmuyor.
CITADEL WARNS BESSENTS BUYBACKS COULD BACKFIRE
Citadel Securities calls Treasurys expanded bond buybacks “financial repression,” warning they could weaken the dollar and fuel inflation.
Bessents strategy aims to suppress long-term yields, potentially using Treasurys cash…
Euro Pacific Asset Management baş ekonomisti Peter Schiff tahvil piyasaları hakkında uzun süredir uyarıda bulunuyor.
Peter Schiff şöyle belirtti: ‘Bu ölçüsüz plan, ülke borcunun ortalama vadesini ciddi şekilde kısaltacak ve kısa vadeli faiz artışına karşı savunmasızlığımızı artıracak… Bu, büyük ölçekli parasal genişleme ve kontrolden çıkan enflasyon için uygun bir ortam. Altın aldınız mı？’ dedi.
Chicago Merkez Bankası (Federal Reserve Bank of Chicago) eski ekonomisti Benjamin Chabot ise konuyu daha derinlemesine sorguluyor.
Benjamin Chabot şu ifadeleri kullandı: ‘Hazine, TGA’yı tahvil almak için kullansa bir şey değişir mi？ Muhtemelen hayır. TGA‘daki fonların çoğunun yeri şimdiden belli. Asıl önemli olan, Hazine’nin bu alımlardan sonra TGA‘yı nasıl yeniden dolduracağıdır’ dedi.
Fundstratten Tom Lee ise farklı düşünüyor. Ona göre bu hamle uzun vadeli varlıkları, yani kripto paraları da destekler nitelikte.
This is positive for long duration assets (anything that investors see a value beyond 7 years)