BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, borçla finanse edilen yapay zeka altyapısı patlamasının 2008 benzeri bir kredi kriziyle sonuçlanabileceğini söyledi ve bunun ardından hükümetlerin sağlayacağı likidite desteğinin Bitcoin'i (BTC) 1 milyon dolar veya daha yüksek seviyelere taşıyabileceğini öngördü.
Hayes, salı günü yayımladığı blog yazısında, yatırımcıların veri merkezleri ve enerji altyapısına yapılan harcamaları kaldıraçlı gayrimenkul yatırımı yerine yanlışlıkla yüksek büyüme potansiyeline sahip teknoloji yatırımları olarak değerlendirdiğini söyledi. Hayes, yapay zeka sermaye harcamalarındaki yavaşlamanın daha zayıf borçluları ortaya çıkarmasından önce kredi sağlayıcıların aşırı inşaat faaliyetlerini finanse etmesini beklediğini belirtti.
Bu tez, yapay zeka altyapısındaki trilyon dolarlık büyümeyi kripto piyasası için potansiyel yeni bir likidite kaynağıyla ilişkilendiriyor. Ancak Hayes'in öngördüğü kriz, hükümet kurtarma paketi ve ardından gelecek BTC rallisi henüz spekülatif nitelikte.
Hayes, yapay zeka patlamasını “2000'deki gibi bir kazanç hikayesi değil, 2008'deki gibi bir kredi hikayesi” olarak tanımladı. BTC'nin kredi döngüsü ve bunun sonucunda ortaya çıkacak likidite desteği toparlanmayı tetiklemeden önce 60.000 dolar ile 70.000 dolar arasında kalabileceğini ve 50.000 dolara kadar gerileme ihtimali bulunduğunu söyledi. Hayes ayrıca Ether'in (ETH) yıl sonuna kadar 5.000 dolara ulaşacağını öngördü ve Maelstrom'un kullanım fiyatı piyasa fiyatının altında kalan ETH satım opsiyonlarını satarak önemli bir pozisyon oluşturmayı planladığını belirtti.
Hayes'in son değerlendirmesi, yapay zekanın kripto likiditesi üzerindeki birbiriyle rekabet eden etkilerine ilişkin önceki görüşlerini temel alıyor. Hayes, 13 Mayıs'ta ABD ile Çin arasındaki yapay zeka rekabetinin banka kredilerini ve itibari para yaratımını teşvik ederek Bitcoin'e fayda sağlayacağını söylemişti. 4 Haziran'da ise büyük yapay zeka şirketlerinin halka arzlarının sermayeyi kriptodan uzaklaştırabileceği uyarısında bulunmasının ardından HYPE ve NEAR sattı.
Büyük teknoloji şirketleri gelecekteki kiralamalara 1 trilyon dolar bağladı
Yapay zeka patlamasını destekleyen taahhütlerin büyüklüğü şimdiden görülüyor. Reuters'ın salı günü bildirdiğine göre Microsoft, Meta, Oracle, Amazon ve Alphabet, henüz başlamamış ve ağırlıklı olarak veri merkezleriyle ilgili kiralamalar için yaklaşık 1,09 trilyon dolarlık taahhütte bulundu.
Bu taahhütler, şirketlerin halihazırda bilançolarına yansıttığı yaklaşık 285 milyar dolarlık kira yükümlülüklerinin neredeyse dört katına ulaşıyor. Ancak Reuters, 1,09 trilyon doların birkaç yıla yayılan ve iskonto edilmemiş ödemeleri temsil etmesi nedeniyle doğrudan borç olarak değerlendirilemeyeceğine dikkat çekti.
Buna rağmen finansal baskı şirketler arasında eşit dağılmıyor. Reuters'ın ayrı bir analizine göre Oracle'ın borcu, faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kazancının yaklaşık 4,3 katına ulaşırken Alphabet, Amazon, Microsoft ve Meta'da bu oran birin altında kaldı.
S&P Global analisti Andrew Chang, Oracle'ın 15 ila 19 yıl süren veri merkezi kiralamalarının önemli bir risk oluşturduğunu, çünkü şirketin müşteri sözleşmelerinin en fazla beş yıl sürdüğünü söyledi.