Fidelity‘den Jurrien Timmer, Bitcoin’in (BTC) S&P 500 endeksiyle olan korelasyonunun geçtiğimiz hafta yükseldiğini söylüyor. Yapay zeka (AI) hisseleri hariç tutulan bir hisse sepetinin haftalık korelasyonu ise %10‘dan %40’a çıktı.
Normalde çeşitlendirici varlıklar hisse senetlerinden ayrışır. Ancak artan korelasyon, Bitcoin yatırımcıları için bu rolü zayıflatıyor. Fidelity‘nin global makro direktörü Timmer, X’te 50 günlük bir grafik paylaştı ve 8 kasıma kadar olan verileri gösterdi.
Geçen Hafta Bitcoin Korelasyonunu Ne Tetikledi？
S&P 500, 5 kasım Perşembe günü %4,4 değer kaybetti. Nasdaq 100 ise %6,4 düştü. Piyasadaki bu sert geri çekilme, Kongrede çoğunluğu kazanan Demokratların yapay zeka düzenlemelerini sıkılaştıracağı iddialarıyla ilişkilendirildi.
Sponsorlu
Sponsorlu
Timmer bu tabloyu Xte şöyle özetledi:
‘Piyasalar yeterince hızlı ve sert düştüğünde, genellikle korelasyonlar birbirine yaklaşır. Aşağıdaki grafikte de geçen hafta bunun yaşandığını görebiliyoruz.’
Jurrien Timmer, Fidelity Management & Research Company Global Makro Direktörü, X üzerinden
When markets fall hard and fast enough, correlations often converge, and we can see below that this happened last week as well. Earlier last week the ex-AI basket was only 10% correlated to the S&P 500 index, but by the end of the week it was 40%. The same applies to the S&P 500… pic.twitter.com/VvIdp7eZ51
— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) November 11, 2026
Paylaşıma göre; eşit ağırlıklı S&P 500, Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları (REITler) ve Bitcoin de aynı şekilde bir araya geldi. Korelasyon, iki varlığın ne kadar aynı yönde hareket ettiğini ölçüyor: %100 mükemmel bir uyumu ifade ediyor.
Bu arada Bitcoin, aynı gün S&P 500‘den daha sert bir kayıpla %5,4 düştü. Wall Street’in korku göstergesi ise neredeyse %70 arttı. Detaylara buradan ulaşabilirsiniz.
Bu Dalgalanma Sonrasında Hangi Çeşitlendiriciler Güçlü Kaldı？
Grafikte yaklaşık 20 varlık, S&P 500 ve uzun vadeli ABD tahvilleriyle birlikte karşılaştırılıyor. Kaynak: Bloomberg ve Haver Analytics verileri. Fidelity‘nin aralık ayı raporunda, Timmer’in çeşitlendirici varlıkları arasında Bitcoin, altın ve emtialar da yer alıyor.
Ancak dolar ile Bloomberg Emtia Endeksi, S&P 500 ile olan korelasyonu hala sıfır veya altına yakın seviyede tutuyor. Fiyat trendlerini izleyen Commodity Trading Advisors (CTAlar) da benzer bir tablo ortaya koyuyor.
Buna karşılık Bitcoin, ağustos ayında altın gibi fiyatlandı, Nasdaq yerine altın ile hareket etti. Grayscale‘in araştırmasına göre, Bitcoin’in Nasdaq 100 ile 90 günlük korelasyonu yaklaşık %33‘e kadar indi. Oysa bu oran daha önce %60’ın üzerindeydi.
Bu gelişme, çip sektöründe başlayan satış dalgasının, doğrudan yapay zeka ile ilgisi olmayan Bitcoin ve REITler gibi varlıklara da sıçrayabileceğine işaret ediyor.