Bakır fiyatı salı günü pound başına yaklaşık 6,30 dolar seviyesinde işlem görüyor. Ağustos ayı başındaki rekorundan neredeyse %8 geriledi. Metal böylece hazirandan bu yana ilk kez haftalık kayıp yaşadı.
Ekonomist Steve Hanke, altı gün önce takipçilerine bakırda uzun pozisyonda kalmalarını tavsiye etti. Fakat ralliden sadece birkaç saat sonra fiyat yükselişi durdu. Ancak, bu tavsiyesinin altında yatan arz gerekçesi hala değişmiş değil.
Sponsorlu
Sponsorlu
Bakır Madeni Arzı 2017den Bu Yana İlk Kez Daralıyor
Hanke, 9 Eylülde notunu paylaştı. O sırada Londra Metal Borsasında (LME) bakır hala yeni zirveler görüyordu.
Johns Hopkins Üniversitesi Uygulamalı Ekonomi Profesörü Steve Hanke, ‘Bakırın Londra LME’deki fiyatı UÇUŞTA. Morgan Stanley bu yıl, madenlerden çıkan bakır arzında 2017‘den bu yana ilk yıllık düşüşün yaşanabileceğini bildiriyor. UZUN KALIN BAKIR’ dedi.
Uluslararası Bakır Araştırma Grubu‘nun (ICSG) verilerine göre, 2026’nın ilk yarısında küresel madenden çıkan arz %1,1 oranında düştü.
Freeport-McMoRanın Grasberg madeni, ölümcül bir toprak kaymasından sonra halen kapasitenin yaklaşık yarısında çalışıyor. Şili ise ulusal üretim tahminini bir kez daha aşağı çekti. Ayrıca cevher tenörleri de düşüyor; madenciler daha az bakır için daha fazla kaya çıkarmak zorunda kalıyor.
2016‘dan 2026’ya kadar bakır madeni üretimindeki yıllık değişimi gösteren fiyat grafiği. Kaynak: X
Üç üretici, arz açığının büyük kısmını oluşturuyor. Freeport-McMoRan‘ın Endonezya’daki Grasberg madeni, ölümcül toprak kayması sonrası kapasitesinin yaklaşık yarısında faaliyet gösteriyor. Tam kapasiteye ancak 2028 başında ulaşması bekleniyor.
Sponsorlu
Sponsorlu
Şirket 2026 için bakır üretim tahminini 1 milyar pound‘dan 700 milyon’a indirdi. Bu arada Şili, üst üste ikinci çeyrek için ulusal tahminini %2,6 oranında azalttı.
Cevher yapısı da operasyonel sorunları artırıyor. Ortalama cevher tenörü 1990‘da %1,6 civarındayken, bugün birçok büyük madende %0,6’nın altına düştü. Artık üreticiler daha az metal için daha fazla kaya taşıyor.
Bu sıkışıklık, bakır fiyatının bu ay ton başına 14.600 doların üzerine çıkarak rekor kırmasına yol açtı. Benzer bir arz hikayesi yakın zamanda şekerde de ani bir yükselişe neden olmuştu.
Yapay Zeka Veri Merkezleri Bakır Piyasasında Yeni Bir Baskı Oluşturuyor
Aynı zamanda yapay zeka kullanımının yükselişi talepte yeni bir dalga oluşturuyor.
Bir megawatt‘lık veri merkezi kapasitesi, çoğunluğu bakır olan 60 ila 75 ton metal gerektiriyor. Analist’ler sadece AI tesislerinin bu yıl yaklaşık 475.000 ton ek talep yaratacağını tahmin ediyor.
Bu nedenle fiyat tahminlerinde ciddi bir dalgalanma var. Morgan Stanley, 600.000 tonluk bir açık bekliyor. JPMorgan 330.000 ton öngörüyor. ICSG ise farkı 150.000 tona yakın görüyor.
Goldman Sachs ise daha temkinli. Banka, bakırdaki yükselişin aşırıya kaçmış olabileceğini, bakır pahalı kalırsa üreticilerin alüminyuma dönebileceğini belirtiyor.
Grafikte şimdiden temkinli bir sinyal öne çıkıyor.
Bakır, 6 Ağustosta 6,92 dolar ile zirve yaptıktan sonra üçlü tepe formasyonu oluşturdu. 6,53 dolar seviyesinin altına geriledi ve 6,29 dolar civarındaki desteği test ediyor. Daha derin bir düşüşte 5,90 dolar hedef olabilir.
XCU günlük grafik. Kaynak: TradingView
Grafiklere göre bakır henüz aşırı satım bölgesine inmedi. RSI yaklaşık 42 seviyesinde. Satışlar sürerse bir sonraki güçlü destek 5,90 dolarda bulunuyor.
Washington, rafine bakır ithalatına ilişkin gümrük tarifesi kararını erteleyerek baskıyı artırdı. Bu karar metali tekrar LME depolarına yönlendirdi.
Britannia Global Markets Metal Bölümü Başkanı Neil Welsh, ‘Bakır satış dalgasına öncülük etti ve şimdi de son dönemdeki dip seviyeleri test ediyor. Piyasalarda temkinli bir hava sürüyor’ dedi.
Hankenin işlemi şu ana kadar tersine çalıştı. Asıl kritik soru: Bakırdaki arz sıkıntısı anlatısı, bu satış dalgasına dayanabilecek mi？ Şu an grafikler risk uyarısı veriyor. Madenlerse bambaşka bir mesaj söylüyor. Elbette akıbet piyasa koşullarına bağlı. “Her yiğidin yoğurt yiyişi farklıdır” demek yanlış olmaz.