Britanya merkezli çok uluslu banka Standard Chartered, protokol kripto piyasalarının ötesindeki getiri kaynaklarını genişletirken Ethenanın USDe stablecoin arzının 2028 sonuna kadar sekiz kat artarak 40 milyar dolara ulaşmasını bekliyor.
Cointelegraph ile paylaşılan çarşamba tarihli bir araştırma raporunda banka, Ethena‘nın ENA tokenı için, raporda belirtilen 0,28 dolarlık fiyattan yaklaşık yedi kat daha yüksek olan 2028 sonu fiyat hedefiyle kapsam başlattı. Standard Chartered ayrıca USDe’nin bu dönemde genel stablecoin piyasası büyümesini hafifçe aşmasını bekliyor.
Öngörüleri, ENA‘nın 2028’e kadar Bitcoin (BTC) ve Ether‘den (ETH) de daha iyi performans göstereceğine işaret ediyor. Standard Chartered, dönemin sonuna kadar BTC’nin 300.000 dolara, ETHnin ise 18.000 dolara ulaşacağını öngörüyor.
Standard Chartered‘ın 2028’e kadar dijital varlık fiyatlarına ilişkin yıl sonu öngörüleri. Kaynak: Standard Chartered Research
Standard Chartered, spot kripto varlıkları tutarken sürekli vadeli işlemlerde kısa pozisyon almayı içeren geleneksel USDe kripto baz işlemlerinden elde edilen getirilerin azalmasının, Ethena‘yı DeFi, kurumsal kredilendirme, gerçek dünya varlıkları ve hisse senetleri ile emtialara bağlı baz işlemlerine genişlemeye ittiğini söyledi. Bu kaynaklar şu anda %5,2’lik karma getiri üretiyor ve USDenin ölçeklenmesi için daha fazla alan sağlıyor.
Banka, tokenleştirilmiş varlıklara ilişkin daha geniş piyasanın bugün yaklaşık 350 milyar dolardan 2028 sonuna kadar 4 trilyon dolara çıkacağını ve Ethenanın getiri üretmek için kullanabileceği varlık havuzunu genişleteceğini öngörüyor.
İlgili: Ethena, USDe ödemeler uygulamasını başlattı ve %6 ödül sunuyor
USDe büyümesi ENA geri alımlarını destekleyebilir
USDe büyümesi ile ENA geri alımları arasındaki bağlantı, Standard Chartered‘ın token için değerleme tezinin merkezinde yer alıyor. Ethena yönetişimi tarafından eylül başında onaylanan bir ücret anahtarı, USDe belirli arz eşiklerine ulaştığında iş kollarından elde edilen net gelirin %95’ini ENA geri alımlarına yönlendiriyor.
USDe arzı 25 milyar dolara ulaştığında Ethena, %6‘lık brüt protokol getirisi ve %25’lik net gelir payı varsayımıyla mekanizmanın yıllık 375 milyon dolarlık ENA geri alımı oluşturabileceğini tahmin ediyor.
Standard Chartered, USDe‘nin 40 milyar dolarlık öngörüsüne ulaşması ve ENA’nın fiyatının değişmemesi halinde yıllık geri alımların ENA‘nın dolaşımdaki piyasa değerinin yaklaşık %23’üne denk gelebileceğini tahmin ediyor. Banka, böyle bir oranın muhtemelen sürdürülemez olacağını ve bu nedenle geri alımlar piyasa değerinin daha düşük bir yüzdesinde dengelenene kadar ENA fiyatının yükseleceğini belirtiyor.
Banka, karşılaştırma olarak Uniswap‘ı kullandı ve token fiyatı yükseldikçe UNI’nin yıllıklandırılmış geri alım oranının yaklaşık %3 ila %4 seviyesinde istikrar kazandığına dikkat çekti.
CoinGecko verilerine göre ENA çarşamba günü yaklaşık 0,27 dolardan işlem görüyordu; son bir haftada yaklaşık %28 ve son bir ayda %77 yükseldi. Tokenın piyasa değeri yaklaşık 2,65 milyar dolar.