Bitcoin (BTC) ve altın, geçen hafta elde ettiği kazançların büyük kısmını geri vermiş durumda. Her iki varlık da ağustos ayında, yatırımcıların dolardaki değer kaybından korunma amaçlı pozisyon almasıyla birlikte uyumlu bir yükseliş yaşamıştı.
Ancak ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Kevin Warsh‘ın cuma günü Jackson Hole’daki konuşması bu rüzgarı tersine çevirdi.
Sponsorlu
Sponsorlu
Ağustostaki Ralliye “Değer Kaybı” Teması Güç Verdi
Her iki varlıkta yaşanan ralli, tahvil piyasasından başladı. ABD Hazinesi, uzun vadeli borç için geri alım sınırını iki katına çıkaracağını ve en az 4 milyar dolar olacağını açıkladı.
Yatırımcılar ise alternatif varlıklara yönelip itibari paralardan uzaklaştı. MSCI global altın madenciliği endeksi ağustos ayında yüzde 43 yükselerek tarihindeki en güçlü aylık performansını gösterdi.
Fon akışları aynı hikayeyi ortaya koydu. Altın ve Bitcoin ETFleri beş işlem günü boyunca 7 milyar dolar çekerek bu zaman aralığı için rekor kırdı.
Bu tablo altını mayıs ortasından beri gördüğü en yüksek seviyeye taşıdı. Geçtiğimiz salı günü fiyat ons başına 4.697 dolar ile gün içi zirveyi gördü.
Bitcoin aynı değer kaybı temasını sürdürdü. Varlık geçen hafta Binancete 81.354 dolara ulaşarak yaklaşık 3 ayın en yüksek seviyesini gördü.
Sonrasında her ikisinde de geri çekilme yaşandı. Altın fiyatı pazartesi günü 4.432 dolar civarında işlem gördü ve salı günkü zirvenin %5,6 altında kaldı.
Bitcoin ve Altın Fiyat Performansı. Kaynak: TradingView
Sponsorlu
Sponsorlu
BTC de benzer bir düşüş yaşadı. Geçen haftaki zirvenin neredeyse %5 altında, yaklaşık 77.411 dolardan el değiştirdi. Bu düşüş Warshın Jackson Hole konuşmasının ardından geldi.
Anlık kripto para haberleri için bizi Xte takip edin
Warsh Şahinleşti, Faiz Artışı Beklentisi Artıyor
Fed Başkanı, Jackson Holedaki ilk konuşmasında enflasyon mesajını netleştirdi. Ekonomiye dair daha şahin bir bakış açısı sundu.
Warsh, şöyle dedi: ‘Enflasyon, bizim %2’lik hedefimizin üzerinde seyrediyor. Dolayısıyla Fed‘in şu anki ana odak noktasının fiyatlar olması gerekiyor’.
Faiz piyasaları ise sadece saatler içinde fiyatlamalarını değiştirdi ve eylül ayında faiz artışı ihtimalini yukarı taşıdı. CME FedWatch verilerine göre, 16 eylül toplantısında faizlerin %3,75-%4,00 aralığına çıkarılma ihtimali şu an %62,6 seviyesine ulaştı. Bu oran bir gün önce %57, bir hafta önce ise %39,9 idi.
Eylül Ayı İçin Fed Faiz Beklentileri. Kaynak: CME FedWatch
Daha yüksek politika faizleri, getiri sunmayan varlık tutmanın fırsat maliyetini artırıyor. Altın ve Bitcoin tam olarak bu grupta yer aldığından, ikisinin de aynı anda düşme nedeni burada yatıyor.
Altın-Bitcoin Bağlantısı Hâlâ Geçerli mi？
Geri çekilme, bu korelasyonu henüz bozmuş değil. Her iki varlık da aynı anda düşüyor; yani makro taraftaki ortak dinamikler pratikte aynen çalışıyor.
Grayscale, satıştan birkaç gün önce bu değişimi öne çıkarmıştı. Yaptığı araştırmada, Bitcoin‘in altınla 90 günlük korelasyonunun bu yıl %50’yi aştığını, Nasdaq 100 ile olan korelasyonunun ise %60‘ın üzerindeyken yaklaşık %33’e gerilediğini gösterdi.
Varlık yöneticisinin Araştırma Başkanı Zach Pandl, yatırımcıların Bitcoini teknoloji hisselerine kaldıraçlı bir pozisyon olarak değil, daha çok parasal bir korunma aracı olarak gördüklerini savundu.
Bu yeni kimliğin iki yüzü var. Parasal korunma amacıyla takip edilen bir varlık, değer kaybı endişesiyle ralli yapıyor: ancak Fed şahinleştiğinde, teknoloji hisseleri ne yaparsa yapsın satış baskısı görebiliyor.
Bu arada, yaşanan geri çekilmenin bir kısmı da, güçlü yükseliş sonrası sıradan kar alımları olarak değerlendirilebilir. Her iki varlık da hâlâ ay başındaki seviyelerin oldukça üzerinde bulunuyor.
Şimdi gözler 16 eylül‘deki toplantıya çevrilmiş durumda. Eğer Warsh, trader’ların fiyatladığı faiz artışına giderse, değer kaybı teması, tahvil satışının fitilini ateşlediğinden beri ilk kez gerçek bir dirençle karşılaşabilir.