Japonya pazartesi günü Washington ile birlikte hareket ettiklerini resmen açıklayabilir. Reutersa konuşan bir yetkiliye göre bu müdahale halen sürüyor ve açıklama piyasada anında etkili olacak bir gelişme halini alıyor.
Bitcoin 63.000 dolar seviyesine yakın işlem görüyor. Ancak çoğu kripto para traderı henüz fiyatlamadığı bir tahvil piyasası riskiyle karşı karşıya.
Sponsorlu
Sponsorlu
İş Birliğinin Asıl Nedeni Tahvil Piyasası mı？
2011 yılına yapılan karşılaştırma aslında göründüğünden daha önemli. O yıl G7 ülkeleri yenin değer kazanmasını engellemek için satış yapmıştı. Yani bu, 15 yıl sonra pariteyi tam tersi yönde hareket ettirmek üzere yapılan ilk koordineli çaba olacak.
Maliye Bakanı Satsuki Katayama açıklamayı yapacak. İki yetkili Reutersa belirtti. Onun kur politikasından sorumlu üst düzey diplomatı Atsushi Mimura ise bakanlığın artık para politikasıyla daha yakın koordinasyon içinde hareket ettiğini işaret etti.
Bu ifadelerin altında önemli bir anlam var. Tokyo‘nun müdahaleyi geçen hafta Japonya Merkez Bankası’nın işaret ettiği faiz artışlarıyla birleştireceği, tek başına döviz alımlarına bel bağlamayacağı beklentisi öne çıkıyor.
Gözden kaçan ama kritik olan bir başka gelişme daha yaşandı. Japonya Maliye Bakanlığı İngilizce olarak ender bir X paylaşımı yaptı ve ABD Merkez Bankası (Fed) repo tesisine erişim dahil elinde çok çeşitli araçlar bulunduğunu belirtti.
Bu mekanizma dikkat çekiyor. 2020‘de devreye giren sistem, Japonya’nın ABD Hazine tahvillerini satmak zorunda kalmadan dolar likiditesi sağlamasına imkân tanıyor.
Bizi Xte takip edin en güncel haberlere anında ulaşın.
Japan, Bretton Woods 2.0, and the End of the Carry Era
Bessents move toward the New York Fed matters because it signals that Treasury understands the long end is being driven by flows, not by the inflation scare Wall Street keeps recycling. Japan is now central to that story.…
Sponsorlu
Sponsorlu
Eleştirmenler tam da bu kısıtlamaya dikkat çekiyor. Japonya‘nın devasa ABD Hazine tahvili pozisyonlarını nakde çevirerek müdahale fonlaması, ABD borç piyasasında selloff’a ve tahvil faizlerinde sıçramaya neden olabilir.
Washingtonın motivasyonu daha net anlaşılıyor. Analistlere göre Japonya ile iş birliğinin ardında, tahvil faizlerinin kontrolsüz artmasından duyulan endişe büyük rol oynuyor. Tokyo, hem Japon yeni hem devlet tahvillerini istikrara kavuşturamazsa durum daha da kötüleşir.
Eski Japonya Merkez Bankası yetkilisi Nobuyasu Atago şu yorumda bulundu: Her iki ülke de enflasyonun kontrolden çıkmasından ve merkez bankalarının geride kalmasından korkuyor. O yüzden koordinasyon içinde hareket etmenin avantajlı olacağını düşünüyorlar dedi.
Bitcoin Traderları Pazartesi Günü Nelere Dikkat Etmeli？
Tokyo aynı zamanda içerde de baskı altında. Ekonomi Bakanı Minoru Kiuchi pazar günü yaptığı açıklamada hükümetin piyasa iletişimini güçlendireceğini ve Japonyanın mali sürdürülebilirliğine olan inancı korumanın önemine vurgu yaptı.
Bitcoin traderları özellikle tahvil tarafındaki bu gelişmeleri yakından izlemeli. Dünya genelinde faizler yükseldikçe getiri getirmeyen varlıklar (ör: Bitcoin) daha da baskı altında kalıyor. Bu yılın başından beri Japon devlet tahvillerinde yaşanan stres, defalarca kripto para piyasasına da yansıdı.
Wise Advice, Xte şöyle dedi:
Dünyanın en büyük carry trade‘i tersine dönmeye başlarsa, küresel riskli varlıklar buna nasıl tepki verir？ Bu sorunun cevabı anında gelmeyecek. Ama bir gerçek var: Döviz piyasalarındaki bir gelişme, tüm piyasaları—hisselerden Bitcoin’e kadar—etkileyebilir…
Bitcoin (BTC) Fiyat Performansı. Kaynak: BeInCrypto
Pozisyonlanma riski büyütüyor. Temmuz sonunda ticari olmayan yen short kontrat‘ları 163.412’ye ulaştı ve bu da ani bir ters hareket karşısında ciddi kaldıraç pozisyonlarını açıkta bırakıyor. Şu anda asıl soru, müdahalenin gücü değil, inandırıcılığı.
Pazartesi günü gelecek teyidin gerçekten faiz kararlılığı mı, yoksa sadece döviz alım sözü mü içerdiğini piyasalar test edecek.
Daha sıkı bir para politikasıyla müdahalenin eşleşmesi her şeyi değiştirebilir. Çünkü faiz farkları politika değişirse kalıcı olarak daralır, ancak döviz alımları kısa süreli etkiler yaratır ve alımlar bitince etkisi kaybolur.
Bu ayrım, Bitcoin için iki ayrı senaryo doğuruyor. Yenin agresif biçimde güçlenmesi, kaldıraçlı pozisyonlarda sert çözülmelere yol açabilir. Eğer Japon Yeni istikrarlı güç kazanır ve dolar da hafif yumuşarsa, bu kez küresel piyasaya likidite akışı artabilir.
This is genuinely unbelievable.
Over the weekend, $BTC dumped from $65,400 to below $62,300 liquidating $648M.
$2.2B total Crypto liquidations this week alone!!!
Now, $60,000 – $62,000 has sizable liquidity below that could be swept.
Burada zamanlama her şeyi belirleyecek. Pazartesi günü ilk olarak Asya piyasaları açılıyor. USD/JPY paritesinde oluşacak ani hareketler, Amerikan traderları harekete geçmeden önce kripto piyasalarına yansıyacak.
Coin Bureau şu yorumu yaptı:
ABD dolar satıp Japon Yeni alırsa, dolar zayıflar ve USD/JPY düşer. Bu genellikle Bitcoin, altın ve teknoloji hisselerine destek sağlar. Ancak burada büyük bir sorun var: Yenin hızla değer kazanması, dünyanın en büyük carry trade pozisyonunun çözülmesine yol açabilir. Ucuz yen ile hisse, kripto ve yüksek getirili varlık alan yatırımcılar satış yapmak zorunda kalabilir…
Faiz farkı hâlâ yapısal bir dayanak olmaya devam ediyor. Japonya yüzde 1 seviyesinde politika faizini koruyor, ABDde ise bu oran çok daha yüksek. Bu makas yalnızca tek başına müdahaleyle kapanmaz.
Japon tahvil piyasasını ve aynı anda Japon yeni‘ni yakından takip edin. Eğer açıklamanın ardından tahvil getirileri kontrol altında kalırsa, bu koordineli savunmanın işe yaradığına işaret eder ve Bitcoin’in makro anlamda karşılaştığı rüzgar hafifler.
YouTube kanalımıza abone olarak, sektörün lider isimlerinden ve gazetecilerden uzman analizleri izleyebilirsiniz.