Bitcoin (BTC) yatırımcıları toplamda yeniden kâra geçti ancak zincir üstü veriler, yeni bir boğa piyasasını doğrulamak için henüz erken olduğuna işaret ediyor.
Öne çıkanlar:
- Bitcoin arzının kârlılığı iyileşiyor ancak CryptoQuant'e göre piyasa toparlanmasının doğrulanabilmesi için bu eğilimin kalıcılığını kanıtlaması gerekiyor.
- Kârda olan arzın oranı, bir aydan kısa süre önce yüzde 46 civarında kaydettiği 2026'nın en düşük seviyesinden yaklaşık yüzde 60'a yaklaştı.
- Uzun vadeli yatırımcıların zincir üstü zararları baskın kalmayı sürdürüyor. Bu durum, yükseliş yönlü toparlanma açısından bir uyarı niteliği taşıyor.
Bitcoin kâr göstergelerinde ikinci sahte kırılma riski
Zincir üstü analiz platformu CryptoQuant'e göre Bitcoin'in kârda olan arzı temmuz ayında yüzde 50 seviyesinin üzerine çıktı.
CryptoQuant yazarı thechessONCHAIN, “Edinim fiyatından daha yüksek değere sahip Bitcoinlerin payını gösteren Bitcoin Kârda Arz Oranı, 22 Temmuz itibarıyla yüzde 57,5'e yükseldi. Bu oran, 2026'nın en düşük seviyesi olan 30 Haziran'daki yüzde 46,2 düzeyindeydi,” ifadelerini kullandı.
BTC arzının yaklaşık yüzde 60'ının kâra geçmesiyle birlikte uzun vadeli yatırımcıların (LTH) harcanan çıktı kâr oranı (SOPR) da iyileşiyor.
LTH'ler, Bitcoinleri en az altı aydır hareketsiz kalan kuruluşları ifade ediyor. SOPR, LTH coin'lerinin önceki işlemlerine kıyasla daha yüksek bir fiyattan zincir üstünde hareket eden bölümünü ölçüyor. 1'in üzerindeki değerler, coin'lerin zincir üstünde çoğunlukla kârla hareket ettiğini gösterirken 1'in altındaki değerler, LTH yatırımcılarının coin'leri zararla taşıdığına işaret ediyor. Bu durum, teslimiyet niteliğinde satış faaliyetlerine işaret edebilir.
ThechessONCHAIN, önceki ayı piyasalarının yalnızca kârda olan arz ve LTH-SOPR belirli koşulları karşıladığında sona erdiğini açıkladı.
LTH-SOPR'nin 30 günlük basit hareketli ortalamasının (SMA), haftalar boyunca bu seviyenin altına düşmeden 1'in üzerinde kalması gerekirken toplam kârda arzın da yüzde 64'ün üzerinde olması gerekiyor.
TheChessOnChain, “Bu döngüde şimdiden başarısız bir girişim yaşandı. LTH-SOPR ortalaması 28 Nisan ile 1 Haziran arasında 35 gün boyunca 1,0'ın üzerinde kaldı, kârda olan arz yüzde 67'ye ulaştı ve ardından her iki gösterge de yeniden geriledi,” ifadelerini kullandı.
O tarihten bu yana LTH-SOPR'nin 30 günlük SMA'sı 50 günden uzun süredir 1'in altında bulunuyor.
BTC yatırımlarındaki toparlanma kırılganlığını koruyor
Cointelegraph'ın daha önce bildirdiği üzere Bitcoin'in zararda olan arzı haziran ayında yüzde 50 eşiğini aştı. Bu seviye, tarihsel olarak ayı piyasası diplerinden önce görülmüştü.
Veriler burada da Bitcoin ayı piyasaları arasındaki benzerlikleri ortaya koyuyor. Önceki yıllarda yüzde 50 zarar eşiğine ulaşılması, BTC fiyat döngüsünün dip seviyesine doğru son geri sayımı başlatmıştı.
Bu sırada talep tarafında karışık bir görünüm öne çıkıyor. Zayıf spot piyasa ilgisine karşın kurumsal BTC tahsislerinde toparlanma görülüyor.