Aynı zamanda, makroekonomik belirsizliğin finansal piyasalar genelinde hakim unsur olmaya devam etmesini bekliyor. Kestrel verilerine göre, hisse senetleri, tahviller, emtialar ve kripto para birimleri arasındaki korelasyonlar son aylarda artış gösterdi; bu da yatırımcıların şirketlere özgü temel faktörlerden ziyade politika gelişmelerine daha fazla tepki verdiğini gösteriyor.
“Yılın geri kalanı karışık geçecek,” dedi; Federal Rezerv politikası ve Hazine finansmanı etrafındaki belirsizliğin, finansal koşullar nihayetinde iyileşene kadar piyasalarda volatilitenin devam etmesine neden olabileceğini savundu.
Dijital varlık hedge fonu Hyperion Decimusun kurucu ortağı ve portföy yöneticisi Chris Sullivan, benzer şekilde yüksek belirsizliğin sürdüğü bir ortam görürken, yatırımcıların piyasa anlatımlarına fazla, piyasa mekaniğine ise yeterince odaklanmadığına inanıyor.
ABD spot bitcoin borsa yatırım fonlarının (ETF'lerin) lansmanını takiben yaşanan yapısal değişikliklerin ve türev piyasalarındaki kurumsal hedge faaliyetlerinin, bitcoin‘in işlem yapış şeklini değiştirdiğini ve bitcoin’in tarihsel olarak geniş makro göstergelerle olan birçok ilişkisini zayıflattığını savundu.
Bitcoin‘in son düşüşü, bitcoin’in geleneksel dört yıllık döngüsünü aşmış olduğu fikrine de meydan okudu. ABD spot bitcoin ETF‘lerinin lansmanını takiben, bazı piyasa katılımcıları kurumsal sermayenin bitcoin’in volatilitesini yatıştıracağını ve tanıdık olan yükseliş-düşüş döngüsüne son vereceğini savundu. Sullivan ise hemfikir değil; mevcut düşüşün tarihsel piyasa döngüleri içinde yer aldığını söylüyor ve ayı piyasasının bittiğini ilan etmeden önce nihai bir dip formasyonunu beklediğini belirtiyor.
“”Risk-getiri perspektifinden bakıldığında, neredeyse o kadar düşüş yaşanıyor ki bu durum aslında yükseliş sinyali oluyor dedi. Sullivan, bitcoinin 54.000 ila 58.000 dolar aralığında bir ayı piyasası dip noktası oluşturmasını beklemeye devam ediyor ve gelişen zincir içi temeller ile tarihsel olarak düşük yatırımcı duyarlılığının, mevcut belirsizlik dönemi sona erdiğinde uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir fırsat sunabileceğini savunuyor.